【市場綜合概述】

一、市場價格：

本周上海鋼筋網片價格整體大幅上漲，相比節前一周價格漲勢再次加強，詳見下圖：

圖1：本周上海鋼筋網片主流規格及原材價格周環比情況

截至10月12日，上海鋼筋網片市場現貨CRB550-10的價格大致處于4030元/噸左右，也有部分高位資源處于4100元/噸，市場近兩個周價格波動幅度較大，跟隨原材價格起伏處于正常區間。詳見下圖：

圖2：本周上海市場鋼筋網片主流規格價格走勢

二、市場情況：

十月伊始，銀十預期的驗證有所加強，連續兩周的市場情況雖有些許差異，但整體趨勢向好。

市場“金九”結束，從市場表現來看，局部地區繼續受到天氣因素影響，但大多數區域需求有所恢復，且工地資金到位持續改善，部分區域基建投資也加大力度，因此9月份建筑行業鋼筋網片的采購量環比明顯增加。進入“銀十”階段，天氣因素影響的需求基本全部恢復，而北方部分區域也會進入趕工階段，隨著政策的持續發力，資金到位率也會繼續增加，因此10月份鋼筋網片的需求會繼續上升，預計10月份焊網消費環比增加4%左右。

成交方面，Mysteel網片加工企業調研數據顯示，華東區域2024年9月實際網片采購量約30.2萬噸，月環比增加8.5%；10月份計劃網片采購量36.5萬噸，根據9月份實際采購量、下游計劃采購量以及當前市場表現來預估，10月份實際采購量月環比預計繼續小幅增加。此外，市場連續兩周原材價格大幅上漲，加工廠商跟漲幅度尚可，明顯看出，目前網片市場競爭較大，在前期競價較為激烈的情況下，各個加工廠商的利潤壓縮比較嚴重。其次，本周市場詢價客戶略減，實單成交比較一般，大多廠商每日詢價次數平均維持在7-12次左右，加工廠生產訂單也多為節前行情上漲所接下的單子。

由于短期行情調整幅度較大，本輪回調或還未調整到位，大多詢價客戶認為目前價格還有一定調整空間，下單意愿在本周顯現并不強烈。從當前市場表現來看，新開工項目新增依舊有限，不過工地資金到位率繼續好轉，在建項目會有趕工情況，隨著利好政策的頻出及落地，市場需求或繼續增加，預計華東區域網片的消費會繼續保持在當前的水平，大部分廠商也認為下周行情或有輕微好轉。回顧兩周的訂單情況，A廠家成交小網約在250噸左右，大網約在600噸左右，產能利用率約78.69% ；B廠家成交小網約在400噸左右，大網300噸左右，產能利用率約78.46%；C廠家成交大網820噸左右，小網暫無，產能利用率約92.16%。10月份施工企業計劃采購量明顯增加的原因主要是天氣轉好、政策利好等刺激，需求轉好，也有部分新項目開工及在建項目趕工，需求有明顯放量。從整體采購情況來看，多數項目依舊是按需采購，不過也有部分項目有備庫需求。整體來看，網片市場需求恢復速度相比往年明顯較慢，甚至有減半的情況出現，新增速度明顯不及預期。

【市場消息傳導】

回顧節前的大幅上漲，其實更多的是政策預期對市場情緒提振效應導致的，實際供需格局有所改善，但變化相對有限，財政部即將在10月12日國新辦發布會上介紹“加大財政政策逆周期調節力度”的情況，屆時政策接力情況值得持續關注。

【原材市場綜述】

原材價格連續兩周大幅上漲，周價格環比上漲240-300元/噸。截止10月12日，Ф10盤螺3750元/噸，環比上上周上漲300元/噸；Ф10高線3770元/噸，環比上上周上漲280元/噸；Ф6.5拉絲材3590元/噸，環比上周上漲240元/噸。

具體來看，最新一期鋼聯產存數據來看，本周五大主要鋼材品種總庫存共下降29.02萬噸至1310.08萬噸，降幅并不明顯，而總產量共增加10.24萬噸至863.82萬噸，續創8月份以來新高。螺紋產量大增11.12萬噸至236.26萬噸，庫存下降12.24萬噸至440.85萬噸，表需環比增長但不及節前水平。

可見，節前更多的是由下游及貿易商集中補庫導致的需求集中釋放，即便經濟刺激政策能改善市場預期，但實際需求能否持續維持在高一階梯的水平還是有較大不確定性的。10日建筑鋼材成交量重回13萬噸上方，倘若不能維持，后續庫存壓力就會上升。另外，近期鋼廠利潤迅速恢復，獨立電弧爐鋼廠盈利水平創近年來最高，247家高爐鋼廠盈利率增至71%，鋼廠方面增產意愿較強，日均鐵水產量環比增加5.06萬噸至233.08萬噸，較去年同期降幅收窄至5.2%，對需求的承接力構成考驗。

綜合來看，市場需求釋放水平已有短期顯現，且宏觀政策小幅提振市場情緒。筆者認為，短期原材端價格跟隨宏觀情緒波動，價格波動幅度加大，建議關注宏觀政策的落地效果。預計下周價格或震蕩偏強運行為主。