概述：國慶節前在中長期性宏觀利好政策的刺激下，現貨市場出現一波急速拉漲，9月底南寧市場螺紋價格推至3950元/噸，月環比大幅上漲620元/噸。區內市場交投氛圍火爆，市場單日價格漲幅達200元/噸，9月27日至節前三個工作日漲幅超400元/噸，年同比上漲90元/噸。經過國慶假期，市場情緒有所消化，現貨價格沖高回落。就當前的形勢，小編對國慶節后區內市場建筑鋼材價格出現大幅回落的原因及短期內現貨市場走勢如何做出簡要分析，供讀者參考。

一、近日價格大幅回落的原因淺析

1、節前現貨漲幅過快，節后市場情緒回歸理性

節后首日黑色系盤面高開低走，廣西區內鋼廠指導價格再次大幅上調，據商家反饋市場成交明顯不暢，午后現貨市場高價資源開始理性回調。節后第二個交易日，市場交投氛圍冷清，現貨價格跌幅加深，較節前已出現50元/噸的跌幅，截至目前主導鋼廠已回調60-80元/噸。國慶節前，在降息、降準、降房貸利率等多重政策持續加碼下，期螺盤面出現漲停，鋼廠挺價意愿明顯，節前一周累計上調420-590元/噸，現貨價格在短期內推至高位，但宏觀政策面單方面推動，難以支撐現貨價格維持高位。另一方面，廣西區內鋼廠長期維持不飽和生產，隨著生產利潤的回升，市場對鋼廠是否會在短期內復產增產關注度較高。由此可見，經過國慶假期市場情緒有所消化后，市場關注點逐步回歸基本面，現貨價格開啟震蕩走弱的運行態勢。

2、終端實際需求明顯滯后，市場結利兌現情緒較濃

節前價格快速拉漲，市場內商家交投意愿加強，貿易者鎖貨、封單等操作頻頻出。但終端本身需求偏弱，成交多為市場交投行為，資源多在市場內流轉，節前項目并無明顯備貨意愿。節后隨著情緒面的消化，需求面表現的滯后，疊加以經驗判斷今年整體行情不穩定的因素影響，商家避險情緒較濃，鋼廠代理商多數以積極讓利降庫為主，同時市場貿易者對后市整體行情信心減弱，市場結利兌現情緒較濃，現貨價格隨之走弱。疊加期螺面出現跳水，商家心態明顯受損，價格出現一波大幅下調。

3、傳統假期出現的資源累庫

國慶假期期間，廣西區內鋼廠庫存、社會庫存均出現一定程度上的累庫。從鋼廠來看，區內d電爐廠在假期內開始復產，復產后將增加產量0.28萬噸/天。其余鋼廠假期間生產維持相對平衡，在市場交易氛圍冷清的影響下，鋼廠整體出貨量也出現明顯縮水，因此鋼廠庫存端出現增量。從社會庫存來看，b鋼廠在假期內分貨出現小幅增量，由原來的8折分貨增至6折，其余品牌維持正常分貨，但市場貿易者多處于假期中，市場活躍度較低，社會庫存出現1.85萬噸的增量累庫。

因此綜合來看，節后市場情緒逐步回歸理性區間后，高價資源在市場接受度不高，又遇上傳統的假期，需求沒有實際落地，節后市場補庫情緒較差，在鋼廠、社會同步出現累庫的情況下，市場壓力凸顯，現貨價格亦步亦趨。

二、短期內現貨價格走勢

從供給面來看，前期鋼廠利潤回暖后，綜合考慮終端需求面的因素，多數鋼廠暫無明顯增產意愿，避免為市場基本面再次施壓。即使部分短流程鋼廠出現復產，但增量并不明顯，疊加部分資源的外發，復產對區內供給的影響微乎其微。疊加外圍市場供需暫時維持相對平衡，短期內資源流入明顯減少。另一方面，目前區內代理雖然出現累庫，但是部分資源的規格的短缺情況仍較明顯，對現貨價格仍有一部分支撐力。

需求端來看，市場對“銀十”的需求表現并未兌現，但較前期仍有邊際回暖。展望后市，區內大型終端項目均有在年末收尾計劃，然而新開工比例嚴重偏低，資金到位情況并未得到改善，因此短期內需求端表現仍中性偏空。

綜合來看，價格增長過快而需求的落實問題雖然影響了市場心態，但短期內廣西區內基本面維持弱平衡，市場價格的回落仍在理性區間。短期內高成本下，價格再次加速下移可能性并不高，疊加近日重要會議的召開，市場情緒再次出現起伏，預計現貨價格或仍維持合理震蕩區間。