概述：回顧9月份，隨著下游需求逐步恢復，市場交投氛圍好轉，價格震蕩上漲。另外，庫存持續下降，且鋼廠生產水平未有明顯提升，新舊國標切換順利,部分鋼廠規格不齊的情況顯現。伴隨著基本面的逐漸修復，以及國慶小長假臨近，節前備貨需求明顯增多，價格持續上漲。“金九”傳統銷售旺季已經落幕，“銀十”是否能如預期到來，下面筆者就以下幾方面簡要分析。

一、價格、價差方面

1、價格先抑后揚

從價格方面來看，9月上旬，高溫天氣影響，下游施工減緩，需求釋放受限，之后隨著需求回升，加之宏觀利好消息刺激，整體期貨價格大幅上漲，帶動現貨價格寬幅上行。截至9月底，成都市場螺紋鋼價格3870元/噸，較八月底累計上漲620元/噸。

2、區域價差擴大 價格水平小幅提升

從成都與周邊市場、北方市場以及全國平均價價差來看，以螺紋鋼Φ18為例，9月成都與重慶平均價差-8元/噸，環比擴大3元/噸；成都與西安平均價差為-47元/噸，環比擴大5元/噸；成都與全國均價平均價差-78元/噸，環比縮小4元/噸。9月重慶市場庫存歷史低位，規格緊缺嚴重，加之鋼廠產量水平偏低，供需錯配價格堅挺，故成渝價差小幅擴大；陜西貨權相對集中，鋼廠成本高企推漲意愿較強，故與成都價差小幅擴大。本輪漲價行情，成都價格漲幅高于全國均價，價格水平小幅提升。

二、庫存方面

截至9月底，四川市場建筑鋼材庫存19.9萬噸，較上月底下降44.03%；其中成都市場庫存18.97萬噸，較上月底下降36.63%；川內鋼廠庫存較上月底減少7.33萬噸，降幅21.17%。9月價格震蕩偏強，市場交易氛圍明顯改善，加之周邊云貴地區鋼廠資源到貨較少，北方僅部分鋼廠少量到貨，市場庫存持續下降，當前社會庫存處于近幾年最低水平，市場規格不齊或短缺情況持續增加。

三、鋼廠生產情況

川渝停產檢修、停產鋼廠在9月5日之后陸續復產，由于廢鋼資源采購困難，川渝電爐廠日產多維持在10-13小時，高爐廠中，1家鋼廠1座小高爐延續停產，1家鋼廠1條棒材軋線避峰生產；另外，4家鋼廠建筑鋼材長期停產，1家調坯軋材廠階段性停產。目前川渝鋼廠建筑鋼材日產5.11萬噸，較8月最低水平增加1.15萬噸，增幅29%，較正常生產水平下降17.6%。受廢鋼資源緊張影響，電爐廠產能釋放受限，高爐廠多正常生產，預計10月鋼廠產量提升空間有限。

總結：

9月，四川建筑鋼材價格先抑后仰，漲幅620元/噸，當前價格處于年內高位水平；此外省外資源到貨較少，社庫水平偏低，加之鋼廠產量未有明顯增加，供需矛盾較小，“金九”已經超出市場對傳統旺季的預期。

展望10月，供應上，川內鋼廠建筑鋼材產量提升空間有限，另外省外鋼廠10月發貨計劃仍較少，廠社庫或持續維持低位水平，規格不齊及短缺情況或仍存。需求方面，從下游采購計劃來看，整體開工情況繼續改善，鋼材采購量環比小幅增加。綜合來看，短期供需矛盾較小，宏觀面亦整體偏好，市場對10月行情仍有期待，預計10月四川建筑鋼材價格或偏強運行。考慮近期價格漲幅較大，建議商家關注需求釋放持續性，做好庫存管理，謹慎追高。

（資訊編輯：嚴雪 021-26094222）