概述：9月中上旬，無縫管市場基本面呈現供需兩弱態勢，市場需求低迷，但由于管廠庫存壓力普遍偏大，管廠整體漲價幅度有限。進入9月底，黑色系行情受宏觀利好等影響，價格呈現明顯上漲態勢，進而推動了無縫管價格上漲，漲價過程中成交亦出現明顯增加，市場呈現爆發式反彈。筆者接下來將在文中對9月無縫管基本面進行總結，并對10月無縫管價格行情做簡單預測。

一、價格及利潤情況：

（1）9月無縫管價格窄幅震蕩運行：

據Mysteel統計，截止9月30日，國內無縫管（20#、108*4.5mm，下文若未備注均以此為準）平均價格報4470元/噸，較8月30全國無縫管均價4460元/噸環比上漲10元/噸，漲幅為0.22%。9月中上旬，由于原料下跌，管廠庫存壓力偏高等問題存在，無縫管價格呈現大幅下跌態勢，但進入9月底黑色系整體拉伸，使得無縫管價格呈現V型反轉。

（2）9月無縫管廠利潤水平大幅增加

由于9月中上旬管廠庫存壓力較大，管廠價格偏向穩定，無縫管廠理論利潤呈現窄幅震蕩運行，進入月底管廠報價呈現大幅上漲趨勢，管廠庫存主要以前期低價位管坯為主，理論利潤呈現大幅抬升。截止至9月30日，以20#熱軋、Ф108*4.5mm無縫管為例，9月山東樣本企業無縫管廠平均利潤為113元/噸，相比8月-65.5元/噸環比增加了178.5元/噸。

9月30日山東管坯價格報3700元/噸，月環比上漲360元/噸，漲幅達到10.78%。臨近月底管坯呈現大幅度上漲，管廠對于高價位管坯采購積極性提高，管坯資源有限，后期利潤或有快速下降趨勢。

二、供應情況：

9月無縫管供應呈現低位震蕩：

由于無縫管廠訂單情況表現一般且管廠庫存壓力偏大，9月無縫管供應低位震蕩態勢，截至9月底管廠供應仍維持較低水平。據Mysteel調研，（33家生產企業，122條產線）最新一期數據顯示，周產量31.06萬噸，月同比增加1.6萬噸；產能利用率67.49%，月同比增長3.48%；開工率55.74%，月同比增長4.1%；廠內庫存72.73萬噸，月同比減少1.39萬噸；原料庫存28.34萬噸，月同比增加0.35萬噸。截至9月底，由于黑色系整體上漲帶動管廠上漲后利潤抬升，國慶節期間管廠檢修較少，10月預計無縫管整體供應將有所回升。

三、需求端情況：

（1）9月無縫管市場成交呈現前低后高：

9月中上旬由于價格表現不佳且下游資金情況不理想，整體成交表現非常低迷，旺季不旺的情況比較明顯；但進入9月底，隨著整體行情好轉，市場成交呈現爆發式增長，9月成交整體呈現前低后高態勢。從Mysteel鋼管調研小組統計的無縫管樣本貿易企業（124家樣本企業）成交量數據來看，9月Mysteel無縫管貿易企業日均成交量 （樣本企業共計123家）為14731噸，環比8月份增加11.90%，9月底市場呈現出成交量大幅陡增，預計節后成交將延續向好態勢。

 （2）8月無縫管出口呈現環比增、同比降：

2024年8月中國出口無縫管41.84萬噸，月環比增加1.28%，同比下降3.57%；1-8月中國累計出口無縫管351.51萬噸，同比下降9.40。

2024年8月中國進口無縫管0.82萬噸，月環比下降20.39%，同比增加4.04%；1-8月中國累計進口無縫管7.61萬噸，同比增加7.18%。

2024年8月中國凈出口無縫41.02萬噸，月環比增加1.84%，同比下降3.57%；1-8月中國累計凈出口無縫管343.90萬噸，同比下降9.71%。由于海外市場需求強勁以及國內無縫管價格優勢明顯等影響，無縫管出口量仍保持較強態勢。

四、10月無縫管市場行情展望：

9月無縫管行情基本表現為：1、價格前高后低，利潤底部回升；2、供應低位震蕩，廠庫高位回落；3、中上旬市場成交不佳，月底底部回升。

展望10月，宏觀方面：9月底宏觀方面利好不斷，10月有望繼續延續宏觀利好，這也將大力推動黑色系價格再上一個臺階；供應方面：由于9月管廠利潤底部回升且管廠庫存呈現下降趨勢，預計10月管廠供應將呈現底部回升態勢。需求方面：9月底成交呈現底部回升，隨著宏觀利好消息不斷，10月無縫管需求或將向好，成交有望同比回升。原料方面：目前管坯上漲勢頭強勁，但管廠管坯采購有限，后期管廠管坯成本或明顯增加，也將繼續推動管廠價格上調，管坯價格在宏觀催動下，行情仍有抬升可能。綜上所述：10月，在宏觀利好不斷以及旺季需求回升的背景下，無縫管價格或呈現震蕩走強，行業或將呈現量價齊升。