【市場(chǎng)綜合概述】

一、市場(chǎng)價(jià)格：

本周上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格整體寬幅上漲，相比上周價(jià)格漲勢(shì)再次出現(xiàn)大幅度跳躍，截至9月27日，上海鋼筋網(wǎng)片市場(chǎng)現(xiàn)貨CRB550-10的價(jià)格大致處于3760元/噸左右，也有部分高位資源處于3850元/噸，市場(chǎng)近一個(gè)周價(jià)格波動(dòng)幅度較大，跟隨原材價(jià)格起伏處于正常區(qū)間。

二、市場(chǎng)情況：

九月尾端，金九成色或有所展現(xiàn)，本周市場(chǎng)情況相比上周略微好轉(zhuǎn)。

資金方面，據(jù)本網(wǎng)調(diào)研，截至9月27日，樣本建筑工地資金到位率為64.23%，周環(huán)比上升0.63個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為65.19%，周環(huán)比上升0.17個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為45.71%，周環(huán)比上升0.39個(gè)百分點(diǎn)。本周資金到位率繼續(xù)好轉(zhuǎn)，增幅略有擴(kuò)大。其中，房建資金結(jié)束三周的下跌轉(zhuǎn)而改善，幅度大于非房建，主因是周內(nèi)部分央企甲方還款。非房建方面，周內(nèi)新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)增加，主要集中在安徽、重慶等省市，反饋資金到位好轉(zhuǎn)的省市包括浙江和重慶。

成交方面，就市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果來(lái)看，本周市場(chǎng)原材價(jià)格寬幅上漲，加工廠商跟漲幅度尚可，明顯看出，目前網(wǎng)片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較大，前期競(jìng)價(jià)較為激烈，各個(gè)加工廠商的利潤(rùn)壓縮比較嚴(yán)重。其次，本周市場(chǎng)詢價(jià)客戶尚可，實(shí)單成交比較一般，大多廠商每日詢價(jià)次數(shù)平均維持在8-10次左右。大多詢價(jià)客戶認(rèn)為目前價(jià)格上漲空間有限，后續(xù)價(jià)格或有回調(diào)之勢(shì)，下單未達(dá)預(yù)期成交。不過(guò)雖終端需求上揚(yáng)速度較慢，但工地項(xiàng)目存量仍在，大多廠商心態(tài)整體呈現(xiàn)出積極的一面，也有部分廠商認(rèn)為下周行情或有略微回調(diào)之勢(shì)。回顧本周訂單情況，A廠家成交小網(wǎng)約在150噸左右，大網(wǎng)約在140噸左右，產(chǎn)能利用率約58.69%；B廠家成交小網(wǎng)約在240噸左右，大網(wǎng)60噸左右，產(chǎn)能利用率約68.46%；C廠家成交大網(wǎng)260噸左右，小網(wǎng)暫無(wú)，產(chǎn)能利用率約48.17%。此外，部分廠家本周由于高溫天氣影響，工廠電壓不穩(wěn)，機(jī)器斷停率較高，影響一定的產(chǎn)能效率。就目前市場(chǎng)情況來(lái)看，九月接單情況較為一般，金九預(yù)期或并未實(shí)現(xiàn)。整體來(lái)看，網(wǎng)片市場(chǎng)需求恢復(fù)速度相比往年明顯較慢，甚至有減半的情況出現(xiàn)，新增速度明顯不及預(yù)期。

【市場(chǎng)消息傳導(dǎo)】

中共中央政治局9月26日召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三保”工作。要降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施有力度的降息。9月27日上午8點(diǎn)，央行官網(wǎng)發(fā)布公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)公告，將公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，由此前的1.70%調(diào)整為1.50%，進(jìn)一步強(qiáng)化公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率的政策屬性。本次政策利率下調(diào)幅度為近四年最大，是支持性貨幣政策的重要體現(xiàn)，將通過(guò)傳導(dǎo)降低社會(huì)綜合融資成本，在市場(chǎng)化的利率調(diào)控機(jī)制下，將帶動(dòng)各類市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下降。

另外，政治局會(huì)議還提出，要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。要努力提振市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，大力引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)。要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，對(duì)商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤(pán)活存量閑置土地。市場(chǎng)期待更多相關(guān)政策落地，情緒持續(xù)高漲。

【原材市場(chǎng)綜述】

本周原材價(jià)格寬幅上漲，周價(jià)格環(huán)比上漲120元/噸。具體來(lái)看，本周產(chǎn)存數(shù)據(jù)顯示，五大鋼材品種周度產(chǎn)量增加22.51萬(wàn)噸，庫(kù)存減少55.75萬(wàn)噸，表需微降0.66萬(wàn)噸。具體來(lái)看，從基本面數(shù)據(jù)總結(jié)，本周五大主要鋼材品種總庫(kù)存共下降90.32萬(wàn)噸至1291.91萬(wàn)噸，庫(kù)存加速去化，螺紋鋼總庫(kù)存共下降50萬(wàn)噸至415.46萬(wàn)噸，熱卷總庫(kù)存共下降22.1萬(wàn)噸至399.63萬(wàn)噸，鋼材總產(chǎn)量本周回升15.03萬(wàn)噸至823.05萬(wàn)噸，處于8周高位，但表觀需求回升至911萬(wàn)噸，創(chuàng)四個(gè)月高位，超預(yù)期。247家鋼廠盈利率增加至18.61%，創(chuàng)兩個(gè)月高位，而日均鐵水產(chǎn)量小幅增加1.03萬(wàn)噸至224.86萬(wàn)噸，整體增幅相對(duì)有限。

綜合來(lái)看，即便政策強(qiáng)勢(shì)引導(dǎo)，但新開(kāi)工面積增速?zèng)]出現(xiàn)轉(zhuǎn)向之前，政策端對(duì)建筑鋼材實(shí)際需求的帶動(dòng)還是相對(duì)有限的。另外，黑色產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題沒(méi)有解決，在產(chǎn)業(yè)鏈資金并不充裕的背景下，冬儲(chǔ)增量預(yù)期較差。筆者認(rèn)為，鋼材供應(yīng)彈性較高，鋼廠在積極復(fù)產(chǎn)中，預(yù)計(jì)鋼材階段性供需缺口很快被彌補(bǔ)，基本面后續(xù)承壓或限制盤(pán)面反彈力度。預(yù)計(jì)下周價(jià)格或窄幅震蕩偏強(qiáng)為主。