一、概述

本周全國鋼坯價格先抑后揚。受宏觀利好消息刺激，期螺偏強震蕩，帶動現貨市場成交，調坯成品材出貨順暢，軋鋼廠低價積極采坯，鋼坯價格降后寬幅上調。

表-1 全國鋼坯部分城市價格（單位：元/噸）

二、全國鋼坯基本面分析

1、鋼廠生產情況

（1）鋼坯成本

本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2280元/噸，平均鋼坯含稅成本3044元/噸，周環比下調14元/噸，與9月27日當前普方坯出廠價格3050元/噸相比，鋼廠平均虧損6元/噸，周環比減少142元/噸。

圖-1 唐山普方坯樣本鋼廠調研成本走勢圖

圖-2 唐山普方坯樣本鋼廠毛利走勢圖

2、鋼企鋼坯供需量統計

Mysteel調研：本周唐山及周邊23家樣本企業鋼坯日外賣量約4.78萬噸，周環比增加1.13萬噸。調研周期內鋼坯外賣量增量較為明顯，主要是近期高爐產較為集中，個別軋線暫未復產，加之鋼坯流通和回款情況尚可，短期鋼坯的外賣量增量明顯，預計節后鋼企向成品材傾斜鋼坯外賣量小幅減量。

Mysteel調研：本周唐山48家樣本調坯軋鋼企業平均日消耗鋼坯量約4.43萬噸，周環比增加0.45萬噸。調研周期內鋼價強勢拉漲，下游調坯成品材出貨上量加之利潤尚存，調坯軋鋼廠采坯顯積極，鋼坯需求量增加。然下周正值十一假期，市場交投受影響，調坯軋鋼廠生產以及鋼坯需求或有所減量。

圖-1 唐山鋼廠鋼坯供需變化走勢圖

表-2 唐山調坯軋材企業本周生產情況

圖-2 唐山型鋼廠成品庫存變化趨勢圖

華東地區本調坯軋鋼企業48條軋線本周產量15.95萬噸，周環比增加0.01萬噸；產能利用率27.63%，周環比增加0.02萬噸；廠內成品庫存9.29萬噸，周環比增加0.3萬噸。

圖-5華東地區調坯軋材合計廠內庫存圖

圖-6 華東地區調坯軋材合計產量圖

3、鋼坯庫存變化

唐山市場：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存133.83萬噸，周環比增加0.11萬噸。較去年同期增49.38%，調研周期內，下游調坯企業節前補庫，倉儲庫存續降；港口方面，出口訂單集港為主。

 圖-7 唐山主流倉庫及港口庫存圖

唐山44家調坯企業廠內鋼坯庫存為53萬噸，周環比增加11.6萬噸，增幅28.01。調研周期內鋼價震蕩上行，加之調坯成品材出貨尚可，軋鋼廠逢低采坯，鋼坯庫存由社庫轉移到調坯廠庫。

圖-8 唐山調坯廠內鋼坯庫存變化趨勢圖

華東市場：華東地區主流港口鋼坯庫存24.29萬噸，周環比減少1.63萬噸，較上月同期增加1.01萬噸，較去年同期減少36.16萬噸。

圖-9 華東地區主流港口鋼坯庫存圖

三、下周市場預判

總結：從目前來看，隨著成品材利潤增加，鋼企鐵水品種調配，且出口接單尚可，鋼坯外賣量存減少預期。需求方面，下游調坯軋鋼企業利潤持續修復，產能利用率仍在增加，處于本年度較高水平，疊加成品材成交放量，帶動對鋼坯需求的增加，低價積極補庫，帶動鋼坯倉儲庫存的下降。然而隨著國慶假期臨近，同時下游調坯廠對高價資源接受度偏低，對坯需求存小幅縮量預期。市場心態方面，近期宏觀政策發布，市場信心增加，同時對后期利好政策的預期仍然存在，交投活躍。因此綜合來看，預計下周鋼坯市場或將小幅震蕩運行，后期需關注政策落地情況以及下游調坯廠成交。