概述：回顧九月鋼材市場主要表現(xiàn)為“前低后高”態(tài)勢，月初鋼價持續(xù)走弱，后伴隨宏觀利好驅(qū)動，鋼市觸底反彈，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。無縫鋼管受品種滯后性影響，9月份無縫管整體表現(xiàn)為止跌企穩(wěn)態(tài)勢。臨近國慶長假，節(jié)前宏觀利好政策頻出，鋼材反彈力度不減，全國無縫管后期價格將如何演繹，下午筆者對后期無縫管基本面情況進行簡要概述。

一、價格方面

從近5年全國無縫管均價來看，9月份鋼材波動性比較大，但是有4年無縫管價格在九月份持續(xù)陰跌或企穩(wěn)運行，僅有2021年價格上漲，今年9月份無縫管均價亦是如此，月度下跌約149元/噸。從近五年節(jié)后第一周無縫管價格情況表現(xiàn)來看，其中2020年與2021年表現(xiàn)為節(jié)后上漲，其余三年均是表現(xiàn)為下跌。從節(jié)后第二周無縫管漲跌幅來看，僅2021年無縫管價格表現(xiàn)上漲，其余四年均是下跌態(tài)勢，因此，從近些年價格對比來看，節(jié)后下跌的概率偏大。

二、供應方面

根據(jù)mysteel調(diào)研最新數(shù)據(jù)，9月底全國無縫管廠周生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計（32家生產(chǎn)企業(yè)，122條產(chǎn)線）本周產(chǎn)量31.06萬噸；產(chǎn)能利用率67.49%，周環(huán)比下降1.06%；開工率55.74%，周環(huán)比增長0.82%；年同比均弱于同期水平。其中2024年1-9月，Mysteel統(tǒng)計33個主流無縫管廠產(chǎn)量共計1164.19萬噸，較去年同期減少43.74萬噸，降幅約為3.62%。并且國慶期間調(diào)研多數(shù)主流管廠有檢修預期，因此今年國慶期間供應端壓力弱于往年。

三、庫存方面

從近幾年庫存情況對比來看，目前廠內(nèi)庫存同比2022年增長約1.91%，同比2023年增長約為6.85%，廠內(nèi)庫存壓力相比往年有所增加；社會庫存對比來看，同比2022年下降約1.77%，同比2023年下降10.02%，從節(jié)前庫存情況來看，目前廠內(nèi)庫存壓力凸顯，社會庫存壓力較小，總庫存壓力弱于往年。商家節(jié)前補庫預期較弱，從庫存角度來看有利于無縫管價格上行。

四、總結(jié)

1.從宏觀方面來看，9月下旬美聯(lián)儲降息預期落地，再到國內(nèi)降準降息配套房地產(chǎn)政策，再到9.26重要會議對于國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟政策的迫切性，市場已經(jīng)逐步建立了新的預期，而財政政策的配套落地將實質(zhì)性地把資金傳導至實體經(jīng)濟，因此宏觀端預期相對偏強。

2.從產(chǎn)業(yè)角度來看，節(jié)前螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回增的情況保持可觀的去庫表現(xiàn)，熱卷方面同樣如此，產(chǎn)業(yè)基本面有力配合宏觀進行共振，從而支撐價格走強，隨著政策循序漸進地推出，以及會議表態(tài)方面較為積極，預計節(jié)前鋼材價格震蕩偏強運行。

3.從心態(tài)端來看，目前主要商家、管廠相對謹慎，節(jié)前備貨意愿相對一般，商家?guī)齑婢S持低位，總體維持謹慎樂觀態(tài)度。

4.從基本面來看，目前管廠供應維持低位，需求端或在節(jié)后維持一定增量，目前庫存壓力減弱，目前管廠利潤維持低位，管廠挺價意愿較強，無縫管市場基本面相對有好轉(zhuǎn)預期。綜合來看，國慶節(jié)后全國無縫管或維持穩(wěn)中趨強運行。