今日，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標(biāo)利率2.30%，最低投標(biāo)利率1.90%，中標(biāo)利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為68780億元。

MLF利率如期下行，增量金融支持政策發(fā)力顯效。剛剛，央行官網(wǎng)“中期借貸便利”欄目發(fā)布公告，宣布當(dāng)天開展1年期MLF操作3000億元，中標(biāo)利率2.0%，較上月下行0.3個百分點。這是昨日央行潘功勝行長在新聞發(fā)布會宣布近期將降準(zhǔn)、降息的安排后，第一個下行的市場化利率。

市場專家對財聯(lián)社記者表示，這體現(xiàn)了央行下調(diào)政策利率（公開市場7天期逆回購操作利率）對市場化利率的引導(dǎo)作用。MLF利率下降有助于節(jié)約銀行資金成本，通過銀行內(nèi)部定價傳導(dǎo)，預(yù)計LPR和存款利率等也會隨之下行，這將持續(xù)提振市場信心，支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

此外，本次MLF減量續(xù)作、配合降準(zhǔn)，這是為了保持流動性合理充裕。9月MLF操作量較到期量少2910億元，主要是由于昨日央行宣布近期將降準(zhǔn)0.5個百分點、釋放1萬億元長期資金之后，銀行體系長期流動性缺口大幅收窄，央行繼續(xù)等量續(xù)作MLF的必要性下降。同時，昨日央行還透露年底前可能再降準(zhǔn)0.25~0.5個百分點，業(yè)內(nèi)預(yù)計也將合理對沖四季度的MLF到期，保持市場資金面平穩(wěn)。

值得注意的是，央行首次公布MLF投標(biāo)價格，操作透明度進一步提高。記者注意到，7月起央行在公告中明確對MLF操作采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)方式，中標(biāo)利率將根據(jù)機構(gòu)投標(biāo)靈活確定。本月央行首次公布MLF投標(biāo)利率情況，機構(gòu)投標(biāo)利率最高2.3%，最低1.9%，反映了不同機構(gòu)對于中長期資金需求的差異，這也與潘功勝行長“6.19陸家嘴”講話中提到的提高貨幣政策透明度一脈相承。

MLF與公開市場操作分開發(fā)布，未來工具的差異性定位將更加明朗。市場人士表示，以往MLF操作結(jié)果與當(dāng)天公開市場逆回購操作合并發(fā)布，此次MLF操作“另起爐灶”、提前發(fā)布在再貸款——中期借貸便利欄目下，進一步體現(xiàn)了與7天期逆回購操作利率作為政策利率的差異，推動MLF回歸中長期流動性供給工具的定位。