概述：時光匆匆，一晃已是初秋。這時節，暑氣方消，秋葉剛染，花未凋盡，晚風溫柔，天地美得剛剛好。林語堂就曾坦言對初秋的喜愛：“大概我所愛的不是晚秋，是初秋，那時喧氣初消，月正圓，蟹正肥，桂花皎潔” 。我們鋼材貿易同樣喜愛初秋的市場，期待“金九銀十”的再次上演。

眼見今年三季度接近尾聲，再度回首，鋼管市場仍處“不溫不火”。九月即將落幕，秋分已過，再開始期待后市，管材價格同樣呈現“漲跌兩難”的態勢，市場交投的氛圍冷清讓貿易商對后市的行情難以憧憬。因此，在今年接下來的一段時間里，管材放量如何，節后價格走勢如何？下面筆者從以下幾個方面為您簡要闡述。

一、鋼管價格小幅下降 成交不及預期

四時俱可喜，最好新秋時。據Mysteel調研統計，本月管材價格繼續走低，市場放量并不明顯，觀望心態濃厚。截至9月20日，4寸*3.75mm焊管全國均價3533元/噸，4寸*3.75鍍鋅管全國均價4150元/噸，而在8月20日，4寸*3.75mm焊管全國均價3624元/噸，4寸*3.75mm鍍鋅管全國均價4204元/噸。從以上數據，我們不難看出，一個月的時間里，金九價格并未如預期般上漲，而是焊管價格跌91元/噸，鍍鋅管跌54元/噸。據市場大戶貿易商反饋，市場競爭激烈疊加終端需求不佳，為了多出貨，不得不在漲價的時候穩價，跌價的時候立馬跟跌，九月份詢價電話雖有增加，但市場實際成交增量并不明顯，出貨量和去年同期相比有一定減少，為了規避價格下跌帶的風險，少數貿易商被迫轉型或者不做現貨庫存。因此，鋼管價格上呈現“易跌難漲”的態勢，價格上漲動力不足。

二、終端需求放量并不明顯 市場信心不足

秋氣堪悲未必然，輕寒正是可人天。九月接近尾聲，鋼管市場并未如大家預想的“金九銀十”。一方面，終端下游資金欠佳，按需采購為主，不再囤貨，從而施工進度放緩。另外一方面，貿易商倉儲成本等經營成本居高不下，物流速度較快，距離近的市場上午下單，下午就能到達倉庫或者工地，稍微偏遠市場，3天左右也能基本到達市場，貿易商為了減少經營風險，多數庫存維持在中低位，甚至個別貿易商在倉儲上也做出短暫調整，整體庫存較去年降二分之一到三分之一之間。

除此之外，秋分已過， 一場秋風一場涼, 一場白露一場霜，東北、西北地區將漸入冬季，工地施工也會進一步放緩。綜合來看，若是交投氛圍一般的情況下，貿易商在國慶前期會稍微補庫，但貿易商更應結合自身經營情況，及時調整經營戰略，不應盲目跟風，把庫存的風險控制在最小化，利潤空間的最大化。 

三、宏觀方面:國際關系風云變化 國內經濟持好方向不變

國外：露華清。天氣爽、新秋已覺涼生。上周，美國聯邦儲備委員會當地時間9月18日宣布，聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這也是4年來，美聯儲首次降息。此外，根據美聯儲的預測，今年年底美國聯邦基金利率將達到4.4%，即4.25%至4.5%的目標區間，到2025年將降至3.4%，到2026年預計將降至2.9%。聯儲本次以高出機構預期的力度降息，或為實現經濟“軟著陸”，對沖經濟活動“失速”的風險。

目前受美聯儲降息50個基點的影響，螺紋價格有所反彈，但是今年以來項目開工投資額整體不如去年，房地產市場整體依舊低迷，基建拉力不足，自今年3月以來基建投資增速從6.5%下降至4.4%，環比下降2.1個百分點，整體需求仍不足。目前全國建材雖然普遍存缺規格現象，但鋼廠利潤仍在修復，后期供給壓力將增大，同時需求預期尚不足，因此預計節后鋼價仍存在下跌風險。

國內：2024年9月14日，國家統計局公布房地產相關數據。據國家統計局網站，1-8月份，全國房地產開發投資69284億元，同比下降10.2%；其中，住宅投資52627億元，下降10.5%。1-8月份，房地產開發企業房屋施工面積709420萬平方米，同比下降12.0%。1-8月份，新建商品房銷售面積60602萬平方米，同比下降18.0%，其中住宅銷售面積下降20.4%。新建商品房銷售額59723億元，下降23.6%，其中住宅銷售額下降25.0%。

國房景氣指數小幅回升，但十年期國債利率再創新低。2024年8月新開工面積降幅為22.5%，環比收窄0.7個百分點，但整體來看還是一個緩慢爬坡的過程，數據處于長期磨底階段。我們研究發現，國房景氣指數與十年期國債利率相關關系顯著，昨日債券收益率再創新低，房地產行業或持續低迷。

為適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，多地多部門密集發文，適時調整優化房地產政策，更好滿足居民剛性和改善性住房需求的同時，也將對擴大消費、拉動投資、穩定經濟增長產生有利影響。多地放開限購及下調首付比例等方面我們不難看出，房地產市場整體已轉入供大于求的買方市場，政策打出“組合拳”更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展還需多方發力保持耐心，所以我們鋼管同行也不例外，需要耐心。

國際關系風云變幻，2024年世界大變局也將繼續加速演進。大國博弈加劇、民粹思潮高漲等因素影響，國際力量將進一步分化重組、國際體系秩序將持續調整重塑，和平赤字、發展赤字、安全赤字、治理赤字依然突出。作為負責任大國，中國將繼續以更加積極主動的歷史擔當為動蕩變革的世界注入更多穩定性和正能量。從以上情況來看，中國經濟持續向好總方向不會改變。

四、總結

綜合看來：燕將明日去，秋向此時分。筆者不管從價格，還是從庫存、成交、 宏觀政策等方面來看，供需多方博弈。個人認為，秋天是一個“豐收”的季節，愿你品嘗豐收的喜悅，收獲“金九銀十”月市場的力量，這個秋天，莫負好時光，遇見更好的價格 ！鋼材價格亦可信“漲”，國家穩經濟政策的把控，市場也不必太過悲觀，國慶前期市場成交或將放量，鋼材價格整體有望上漲，時間或將持續到十一月中下旬。