近期上海市場多數品牌頻繁出現規格缺貨、庫存見底、價格異動等情況。在新老標交替之際，舊標庫存去化良好，新標資源短期到貨較慢，社會庫存始終處于同期低位，且依然保持較大降幅，本文對上述情況展開相關調研。

1. 現階段庫存情況

據Mysteel調研統計，本周上海建筑鋼材庫存總量較上周減少2.76萬噸，降幅8.37%，上海螺紋鋼社會總庫存為16.99萬噸。

數據解析：本周上海建筑鋼材市場螺紋庫存減少2.07萬噸，盤線庫存減少0.64萬噸，線材庫存減少0.05萬噸； 螺紋鋼降庫速率大于盤線，原因在于盤線到貨同比螺紋偏多且去庫難度較大；上海庫存維持連續降庫3萬噸上下，新老標交替之際，商家多以拋舊貨、出新貨，主動去庫操作為主，社會庫存始終處于近年低位。

2. 往年庫存情況

據Mysteel調研統計，2022年同期螺紋鋼庫存達39.71萬噸，年環比減少57.21%；盤螺庫存14.40萬噸，年環比減少48.33%；2023年同期螺紋鋼庫存29.98萬噸，年環比減少43.33%；盤螺庫存15.46萬噸，年環比減少51.88%，如下圖所示。

3. 庫存低位調研

8月份多數鋼廠檢修減產，市場到貨量偏少，同時市場消化老標庫存速度尚可，貿易商多以拋售老標庫存為主，導致整體庫存偏低。

9月份多數鋼廠雖然復產較為集中，不過整體發貨節奏依然較為緩慢，市場到貨量不大，疊加市場需求略有復蘇，前期整體需求略大于供給，市場規格缺貨情況常有發生，庫存難以累庫。

9月下旬發貨雖有增多，庫存拐點雖隱有出現，但由于臺風天氣原因，導致部分船只到港延后，商家表示船只發運受阻，多數于九月末集中到貨。

4. 庫存走勢預測

1.目前多數市場庫存均處于今年同期低位，不過隨著鋼廠利潤修復，鋼廠生產積極性增加，后期鋼廠或許會加大生產力度，市場到貨量可能明顯增加。不過由于目前處于“金九銀十”傳統旺季，若基建方面需求能夠加大發力，同時地產行業在政策支持下若能企穩回暖，地產新開工小幅增長，或對螺紋鋼整體需求方面也有明顯提振作用，市場也將出現供需雙增的局面，若需求能夠保持相對較好的回升速度，短期內螺紋鋼庫存可能會保持下降趨勢，但降幅可能會逐漸收窄。