概述：“金九”過半，回顧全國型鋼市場價格震蕩偏強運行，整體呈現修復狀態。在經歷9月初始價格的連續下跌之后，受中秋小長假和宏觀利好消息的影響，價格正在緩慢回升。下游實際需求雖有一定釋放，但持續性不強，傳統旺季并沒有預計的“旺”，對價格持續性支撐力度弱，當前價格仍是以原料支撐為主。“金九”已經進入尾聲，國內型鋼市場能否抓住此次上漲力度順勢而上？筆者將從以下幾個角度分析。

一、價格走勢

截止發稿日全國型鋼價格趨強運行，以50*50*5角鋼為例，本周均價為3482元/噸，較上周3427元/噸，上漲55元/噸。9月中上旬，隨著宏觀利好消息釋放，拉動黑色金屬盤面上升，原料價格上漲，成品材價格也迎來一波上漲，漲后市場情緒有所修復，各地市場也接連傳出成交向好的消息。但當前主要是廠庫向社庫轉移以及貿易商之間倒庫，下游終端的需求并沒有明顯好轉。如果后期需求能夠平穩推進，釋放一些新的項目，基建加速發力，價格或仍有一定上漲空間。

二、供應情況

從生產數據我們可以看出，9月以來，調坯軋材企業和長流程企業的生產情況走勢一致，鋼廠開工率和產能利用率都呈現上升趨勢。9月份型鋼廠利潤有所修復，鋼廠生產積極性也被調動起來，產量逐周遞增，本周型鋼產量較9月第一周增長12.55萬噸，對原料的需求也進一步擴張，需求量正向反饋帶動原料價格進一步走強，進而對成品材價格有一定支撐。從庫存角度分析，工角槽及H型鋼廠內庫存呈現下降趨勢，說明在當下還是有部分資源直接流入到終端及下游工地，型材整體表現需求量也呈現逐步遞增趨勢，對于后續價格也起到一定支撐作用。

三、需求檢測

據百年建筑調研，截至9月17日，樣本建筑工地資金到位率為62.52%，周環比上升0.21個百分點，9月份資金到位率連續三周增長，且周增幅環比有所擴大，其中基建資金連續四周改善，側面反映出鋼結構行業需求仍有一定韌性。資金到位率的好轉，主要受基建及市政項目資金改善的支撐，進一步說明用鋼需求正在逐步回升。據Mysteel調研型鋼下游鋼結構情緒指數來看，進入9月后數值呈現上行趨勢，9月13日調研數據顯示已達到63.58%，鋼結構情緒指數達到今年的高點，從用鋼表現來看，市場采購積極性上漲，市場接單能力有所增強。

四、總結與展望

供應方面：原料端價格趨強，型鋼成品材底部支撐力增強。從目前生產情況來看，鋼廠處于正常生產，產量有所增加，廠內庫存逐周降低，預計9月下旬，鋼廠產量或將有所提高，生產積極性進一步增強。

需求方面：下游需求的疲軟局面稍有改善，商家出貨好轉，但新開工項目不及預期，市場成交多集中剛需及低價資源，預計短期內仍是貿易商端拿貨為主，終端按需采購。

綜合來看，鋼材價格經歷連續下跌后正在逐步的從低點震蕩往上移，很多工程也會進入趕工期，季節性需求有所恢復。美聯儲降息政策正式的落地，有望能夠提振市場信心，改變當前市場預期普遍偏弱的狀況。但是按照今年的實際情況來看，“金九”雖不如預期的“金”，但目前下游消費的幾大類像地產、基建、制造業、出口等逐步好轉，供需錯配問題有望得到緩解，宏觀利好消息加之小長假即將到來，對于價格有一定的支撐，因此筆者預計近期型鋼價格處于高位震蕩運行。