經歷長達3個月的連續下跌，特別是7月中旬到8月底的下跌，讓市場感受到了真正的寒冬，螺紋鋼新國標推行，舊標庫存全部轉化為供給，放大了市場壓力，鋼廠和貿易商低價甩貨。居民消費疲軟，國內汽車、家電需求下降，接踵而來的出口反傾銷調查，又給市場又蒙上了一層陰霾。

復盤4-5月份，京津冀螺紋鋼出現過一次較強供需錯配，即需求彈性釋放彈性強于供給彈性，助推價格反彈領先全國，超越華南甩下華東躍居全國高位，隨之而來是歷史性“南材北上”，持續4個月時間且資源總量近10萬噸，資源流動格局發生翻天覆地變化。

7月份以來新國標的導火索，8月份開始，京津冀鋼廠再次“拋棄”螺紋鋼轉戰板材及其他品種，周度螺紋鋼產量歷史新低被刷新，至8月底周產僅18.05萬噸，較今年1月份的低點下降1萬噸，供給不可謂不低。

時至目前，螺紋鋼利潤較熱卷略勝一籌，市場普遍認為傾向板材轉長材。那么從鋼廠處了解，徹底停產螺紋鋼的鋼廠暫無復產跡象，而一直在產且不滿產的高爐企業，少量鐵水向螺紋鋼傾斜，產量雖有上升但有限。

從數據來看，1-8月京津冀螺紋鋼實際生產量897萬噸，同比下降19%。而1-8月螺紋消費量預測945萬噸，48萬噸左右資源缺口，由東北材、西北材，以及少量華南作為補充。結合今年京津冀市場高價區表現，以及產量極低，供需出現缺口，資源外溢型市場開始向凈流入演變，生產企業資源也在區域內消化，可外溢外省市資源非常有限。

截至9月12日，京津冀區域螺紋鋼總庫存下降8.51萬噸，周環比降幅12.23%，其中關鍵市場北京螺紋鋼庫存已低于30萬噸，周環比下降20%，降幅超過全國13%。在螺紋產量維持偏低水平的情況下，且市場經過兩個月的去庫，京津冀流通環節庫存不足、規格緊俏，經銷商普遍感受補充庫存比銷售更難，市場惜售節奏“拉滿”。預計京津冀螺紋鋼仍將去化，到貨差和補庫的難的情況暫無明顯改善，供需錯配的情況顯現。

9月市場迎來喘息之機，隨著金九銀十下游需求的階段性放量，現貨市場交易逐漸活躍，中秋節前全國螺紋表觀消費量回升至250萬噸，這里需要注意的是需求超預期回升是前期下跌中被抑制的市場需求加上中秋節前的備貨，從而帶動去庫速度達到今年至今為止最高水平62萬噸，但較去年9月周度平均消費量286萬噸，依然低12.59%。

總體而言，京津冀全流程企業生產靈活，追求利潤最大化，鐵水雖有少量轉回螺紋鋼，但短期非常有限，至少9月底之前市場維持低供給，而市場庫存繼續去化，規格短缺仍或加重。8-9月份京津冀供給歷史性新低，且本地價格并不高以及周邊也存在不同程度資源緊俏，阻礙圍資源對本地投放。總之，京津冀供需錯配仍或進一步加重，助推價格強勢運行概率大。

1-8月份，京津冀供需格局由資源輸出型向資源輸入型轉變，而隨后的四季度，下游需求萎縮，京津冀鋼廠依然專注板材或品種鋼，預計可增產量有限，供需仍存在缺口，需外圍鋼廠補充。（個人觀點，僅供參考）