8月回顧：

一、8月市場價格震蕩趨強運行

8月安徽省建筑鋼材價格整體趨強運行，截至8月30日馬長江螺紋鋼表價3440元/噸，較8月初3340元/噸上漲100元/噸，盤螺價格上漲130元/噸。螺紋鋼盤螺差本月有縮有擴，最終有進一步擴大趨勢。由于各鋼廠資源情況不一，從幅度來看的話大概是在40-80元/噸不等。主要原因其實就是鋼廠檢修停產下的供需錯配，盤螺價格在螺紋鋼價格之前先行走上漲趨勢。8月市場價格有一定的先跌后漲態勢，月中更多還是需求復蘇不明確下，市場積極讓價銷售。月底可以認為是低位的反彈，和需求的復蘇關系不大，仍需觀察9月實際情況。

二、市場成交小幅增量

相較于7月的成交量數據前高后低，8月的成交數據整體是存在緩慢抬升趨勢的。不過就最高點數據來看，8月為14.9萬噸，是明顯低于7月初的16.6萬噸的。因此，從成交數據的曲線來看，可以側面佐證需求的弱復蘇。

從不完全樣本調研情況來看，目前省內項目多集中在合肥，其他區域相對零散，且路橋等項目情況是要稍好于房建的，這也和省內近期12米的大規格資源需求稍好于前期有相互佐證。而從資金的到位角度來看，目前暫未有確切消息，更多依舊是對于預期的炒作，前期地方債的發布節奏的加快，以及資金的少量到位，暫時未見實際落地效果。目前更多是說，市場由需求淡季向旺季轉換，底部上提，利好的可能性和程度增加，一切仍需繼續觀察后續情況。

三、 省內社會庫存持續去化

8月份省內社庫加速去化，不過更多為省內部分鋼廠的停產檢修，對上商家資源置換下的強出貨意愿。從最新一期數據來看，安徽7個主要城市建筑鋼材樣本庫總庫存19.85萬噸，較上一期統計數據減少13.5%，較去年同期統計數據減少26.22%；其中螺紋鋼較上一期統計數據減少14.12%；線盤較上一期統計數據減少9.02%。

9月展望：

鋼廠方面，隨著利潤空間的修復，雖依舊采廢困難，但省內前期停產檢修的電爐鋼廠均陸續復產，目前僅剩一家計劃在本月5號復產。高爐鋼廠方面，存在一家目前建筑鋼材生產少量，或將在本月10號前后增產，以及一家可能已開始生產，但優先船運鋪省外，省內或將在本月5號開始正式投放資源。同時從個別鋼廠的排產計劃來看，后續對目前省內部分規格短缺，尤其是大規格資源短缺對的情況有所緩解。整體來看，9月省內供應端存在一定的增量空間，但部分省內鋼的復產時間其實是8月底，可以認為市場已經提前有所適應，增產后續更多是體現在對短缺規格的補充，因此，雖然確實是明確的供應增量趨勢，但可以認為是短期利好市場銷售的。

資源流通情況來看，近些年尤其是今年，甚至可以認為不是北材南下，而是南材北上。綜觀近半年，雖仍有部分北方的盤線資源過來打秋風，但量極少，且傾銷效果并不好，基本沒有后續。

需求方面，雖會對金九銀十的成色抱有懷疑，但市場至少是從對需求是否在復蘇的懷疑向上一步，認可了需求的復蘇，只是在探究具體幾何。當前確無確切的資金到位消息。更多還是在炒作向好預期。并且是否9月依舊是會像前期，資金少量到位后基本用以還舊債仍未可知。我們更多只能從水泥用量的環比微增，以及前期加快發行的專項債的落地去做期待。畢竟就最新數據來看，不同于8月的加快發行專項債，9月第一周地方債發行是在減緩的，新增的專項債和一般債均為0。因此，就筆者個人觀點來看，是情緒上對9月需求復蘇抱有微微的期待，但旺季不旺的可能性較大，依舊持有需求弱復蘇的一個觀點。

綜上，近期的市場邏輯在從需求淡季向旺季轉換，但當前復蘇有限，后續更多還需觀察情況。目前可以說是供需雙弱增，當前市場價格向上的驅動力反而更多是來自于資源短缺以及庫存低位的被動影響。后續究竟能不能做到需求驅動價格仍未可知。因此整體來看其實是抱有預期調動的期待，但是又并不是強預期格局，需求的復蘇可以去調動，但是實際復蘇未可知，或者說并不抱有過強期待。更多就是低庫存下的資源短缺，疊加弱需求復蘇的托底與可能上行。9月前半段基本是走的一個低位弱勢調整趨勢。后半段則是在一些利好因素的預期下，存拉漲可能。