概述：8月彩涂板卷均價弱勢下跌，價格重心下移，跟上月月報觀點基本吻合，下跌的主要原因在于整體市場需求不佳加之原料成本端下移。基本面方面，8月鋼廠產(chǎn)能利用率接連下降，供應(yīng)端在8月份繼續(xù)減量，并且在8月份彩涂板卷價格刷新近7年來低值。彩涂板卷總庫存在8月份先升后降，庫存去化速度極為緩慢慢。2024年9月已經(jīng)來臨，9月彩涂板卷從當(dāng)前行情來說依舊難有明顯的改善。筆者將結(jié)合供應(yīng)、需求、原料成本等方面進行簡要分析。

一、8月彩涂產(chǎn)能利用率繼續(xù)下降  產(chǎn)能利用率刷新3月來新低

截止到8月30日，Mysteel統(tǒng)計全國樣本產(chǎn)能利用率為48.35%，周環(huán)比下降0.5%。8月產(chǎn)能利用率接連4周下降。8月份產(chǎn)能利用率最高位在53.12%，最低位在48.35%，整月整體產(chǎn)能利用率50.68%,月均下降4%。多數(shù)客戶反饋，8月份需求依舊未有好轉(zhuǎn)，整體銷售情況不佳，鋼廠多反饋接單難，從而導(dǎo)致產(chǎn)能利用率的持續(xù)下降。數(shù)據(jù)統(tǒng)計：據(jù)百年建筑調(diào)研，截至8月27日，樣本建筑工地資金到位率為62%，周環(huán)比上升0.02個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.02%，周環(huán)比上升0.10個百分點；房建項目資金到位率為45.32%，周環(huán)比下降0.61個百分點。資金到位率邊際好轉(zhuǎn)，主要受基建及市政項目資金改善的支撐，而房建資金已連續(xù)三周下降。具體來看，福建、廣東和陜西的非房建項目資金有所好轉(zhuǎn)，浙江、福建有部分房建樣本工地資金惡化。據(jù)了解，近期地方專項債落地速度有所加快，或進一步改善9月建筑業(yè)資金及建材需求。

二、彩涂板卷總庫存壓力大 庫存去化速度慢

從彩涂近4年的庫存走勢看，當(dāng)前彩涂板卷庫存為最高位，庫存去化速度慢。1-3月份彩涂板卷庫存持續(xù)上升，在3月22日達(dá)到年內(nèi)最高點54.09萬噸，庫存同比增幅在30.85%。截止8月30日，彩涂板卷總庫存48.74萬噸，周環(huán)比減少0.87萬噸，年同比增加3.53萬噸。我們必須注意到的是，庫存在8月份并未得到很好去化，整體庫存先升后降，庫存壓力依舊在。

 三、彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利微薄

8月份邯邢熱卷結(jié)算價格SPHC 3290元/噸，月環(huán)比下跌365元/噸,9月份熱卷普碳（1010系列）3400元/噸，SPHC 3400元/噸。從整體鋼廠生產(chǎn)產(chǎn)量及成本端考慮，當(dāng)前彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利情況并未得到改善。從Mysteel跟蹤數(shù)據(jù)模型看，2024年1-8月份，主流市場彩涂板卷均價與冷軋基料月度結(jié)算價差在1500元/噸左右，明顯低于2022年，且低于2023年平均價差1535元/噸。2024年8月份主流市場彩涂板卷均價與冷軋基料月度結(jié)算價差在1628元/噸，從價差來看，或許大家感覺是不是盈利情況改善了，其實不然。我們不能忽略的是，8月彩涂產(chǎn)能利用率一直在低位，鋼廠產(chǎn)量是在下降的。從了解的鋼廠接單情況看，9月份接單有壓力，但是部分鋼廠在9月份有增量計劃，主要考慮到9月份為傳統(tǒng)旺季。

四、7月涂層板帶出口月環(huán)比下降

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：2024年涂層板帶7月份出口59.59萬噸，年同比增幅4.99%，月環(huán)比下降9.01%。1-7月我國涂層板（帶）出口總量共計416萬噸，年同比增幅16.2%。在今年內(nèi)需不足的情況下，出口的好轉(zhuǎn)無疑是彩涂板卷消費的一大強心劑。我國彩涂板卷的出口市場呈現(xiàn)出多元化的特點。傳統(tǒng)上，彩涂板卷主要出口至東南亞、南亞等國家，如菲律賓、印度等。但近年來，隨著“一帶一路”倡議的推進，我國彩涂板卷的出口市場不斷拓寬，如俄羅斯、歐洲、非洲等地也開始成為重要的出口目的地。特別值得一提的是俄羅斯，2024年1-7月的出口量已經(jīng)超過了2023年全年的出口量，年同比也是上漲了275.57%。這種市場多元化趨勢有助于降低出口風(fēng)險，提高出口穩(wěn)定性。但也不能否定的是，彩涂出口量的增長，很大部分原因來自于價格因素，更多的是以價換量。

2024年涂層板帶7月份進口10398噸，月環(huán)比增幅72.24%，年同比增幅58.16%。1-7月我國涂層板（帶）進口總量共計6.27萬噸，年同比增幅28.5%。

五、國內(nèi)價格主要表現(xiàn)

1、8月份彩涂板卷價格重心下移

截止到8月30日，全國0.476mm彩涂板卷均價5205元/噸，月環(huán)比下跌214元/噸。8月彩涂板卷月度均價5296元/噸，較7月均價5522元/噸下跌226元/噸，跌幅有所擴大。8月份彩涂板卷價格下跌一來是原料成本端價格的下移帶動，加之本身8月份依舊是高溫天氣，市場需求疲軟。

2、鋅錠價格震蕩上漲

8月份鋅錠價格整體下跌，截止8月30日，0#鋅錠價格24185元/噸，月環(huán)比上漲1415元/噸。8月份均價23211元/噸，較7月份均價23805元/噸下跌594元/噸。從鋅錠的價格看，整體鋅錠的跌幅較小，可見成本端依舊在高位。

 六、9月份行情展望

（一）成本方面

截止到9月2日，唐山市場冷軋基料價格在3100-3130元/噸，而北方地區(qū)民營彩涂主流鋼廠指導(dǎo)價格在4800元/噸上下，且在當(dāng)前需求疲軟的情況下，銷售價格不斷拉低，部分鋼廠銷售價格與熱卷價差基本在1200-1300元/噸左右。當(dāng)前成本端價格相比彩涂來說依舊較高，彩涂板卷鋼廠的盈利難有保證。

（二） 供應(yīng)方面

   截止8月30日，彩涂板卷產(chǎn)能利用率為48.35%，8月產(chǎn)能利用率均值在50%，7月份均值為54%，月環(huán)比繼續(xù)下降。8月份產(chǎn)能利用率不斷刷新新低，考慮到9月份整體的情況，預(yù)計產(chǎn)能利用率或呈現(xiàn)上升趨勢，預(yù)計8月份月均產(chǎn)能利用率在52%上下。

（三） 進出口方面

2024年1-7月份彩涂板卷出口實現(xiàn)了16%以上的增長，但我們不能忽略的是，7月份彩涂出口年同比有增長，但月環(huán)比出現(xiàn)下降。綜合各方面的情況看，預(yù)計8月份彩涂板卷的出口還將在相對高位，基本在58萬噸上下，更多的還是以價換量。

（四） 價格方面

8月份各大國營鋼廠出臺9月份期貨價格政策，部分鋼廠彩涂板卷價格基價下調(diào)100-200元/噸，北方主流彩涂鋼廠在8月多次下調(diào)指導(dǎo)價格。從成本端考慮，當(dāng)前彩涂板卷價格仍舊需要跟隨原料熱卷價格調(diào)整，整體易跌難漲。9月份鋼廠產(chǎn)能利用率或有小幅回升，但是庫存消化慢，彩涂板帶出口月環(huán)比或有繼續(xù)下降。需求端看，9月份需求或有好轉(zhuǎn)跡象，整體預(yù)計9月份彩涂板卷價格盤整運行為主，上下空間有限。