概述：回顧8月份行情，截止到發(fā)稿，鋼坯出廠價格月環(huán)比下跌220元/噸，川渝型鋼成品材（以成都16#槽鋼為例）下跌80元/噸，整體呈現(xiàn)下游需求低迷，成品材價格受其影響，價格震蕩趨弱調(diào)整，鋼廠利潤收窄的基本面特征。展望9月，生產(chǎn)端環(huán)比或?qū)⒊掷m(xù)走強，廠內(nèi)庫存仍會處于相對高位；需求端“金九銀十”到來，需求存在季節(jié)性好轉(zhuǎn)，從近期鋼材廠內(nèi)庫存消化量可以看出。但是由于資金短缺的問題，開工項目數(shù)和施工進度均受到拖累，需求好轉(zhuǎn)空間受限。綜上，筆者預(yù)計9月川渝型鋼價格或?qū)⒄鹗庍\行為主。下面分幾點闡述： 

一、市場需求無明顯提升  難以支撐鋼價大幅上漲

8月份型鋼價格呈現(xiàn)窄幅震蕩運行的態(tài)勢，截止到9月2日月環(huán)比價格（以成都16#槽鋼為例）下跌80元/噸左右。市場方面，黑色期貨盤面震蕩運行。由于受到資金短缺和高溫雨水天氣影響，市場現(xiàn)貨成交一直不見起色，庫存資源出貨受阻，貿(mào)易商采取低庫存低價售維持快進快出的模式；庫存方面，市場逢低少量補貨操作，所以市場低價資源一直存在，導(dǎo)致現(xiàn)貨成交價格和鋼廠新到貨成本相比，利潤微薄甚至輕微倒掛，無法批量拿貨，所以導(dǎo)致市場庫存始終維持偏低水平；下游方面，8月下旬期螺的轉(zhuǎn)紅帶動原料端及鋼廠出廠價格趨強調(diào)整，使得川渝地區(qū)成品材價格有所提升，市場信心也有小幅修復(fù)。下游方面，樣本建筑工地資金到位率為62%左右，資金整體到位情況不佳，所以導(dǎo)致下游工程實際拿貨需求偏弱。

二、生產(chǎn)端開工率有所上升  整體不及往年同期水平

從供應(yīng)情況來看，8月工角槽與H型鋼開工率整體仍處于上升的趨勢。目前廠內(nèi)庫存雖有所下降但仍處相對高位，社會庫存則依舊維持在低位水平。西南區(qū)域內(nèi)型鋼廠正常生產(chǎn)；四川省內(nèi)小型調(diào)坯廠主要生產(chǎn)小規(guī)格角槽，產(chǎn)量小且不穩(wěn)定，主要省外資源流入為主；重慶區(qū)域內(nèi)部分調(diào)坯廠正常生產(chǎn)，部分由于鋼坯采購成本較高的原因仍處于停產(chǎn)中。西南整體看仍是資源流入型市場，且投放品牌眾多，供應(yīng)壓力偏大。

三、資金到位情況有所好轉(zhuǎn) 但后期需求改善情況有限

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至8月27日，樣本建筑工地資金到位率為62%，周環(huán)比上升0.02個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.02%，周環(huán)比上升0.10個百分點；房建項目資金到位率為45.32%，周環(huán)比下降0.61個百分點。

本周資金到位率邊際好轉(zhuǎn)，主要受基建及市政項目資金改善的支撐，而房建資金已連續(xù)三周下降。具體來看，福建、廣東和陜西的非房建項目資金有所好轉(zhuǎn)，浙江、福建有部分房建樣本工地資金惡化。據(jù)了解，近期地方專項債落地速度有所加快，或進一步改善9月建筑業(yè)資金及建材需求，但改善情況有限。

四、總結(jié)

綜上所述，價格方面，原料端價格有所回升，型鋼成品材底部支撐力趨強，但川渝型鋼市場多競價出貨，價格上漲力度有限，同時下游需求的疲軟局面尚未改善，商家出貨困難，價格在成本線邊緣徘徊；供應(yīng)方面，八月份全國軋鋼廠開工率仍處于上升趨勢，廠內(nèi)庫存雖有所下降，但目前仍處庫存高位，預(yù)計9月供應(yīng)較為充足；需求方面，9月隨著下游工程的緩慢復(fù)蘇，需求可能出現(xiàn)小幅增量，同時對成品材價格也將會起到一定的支撐作用。

綜合來看，雖然當(dāng)前市場供需矛盾有所緩解，但總體仍是處于供大于求的格局，目前來看短期內(nèi)難有改觀。因此預(yù)計9月川渝型鋼市場價格或?qū)⒄鹗帪橹鳌?/p>