【市場綜合概述】

一、市場價格：

本周上海鋼筋網片價格整體小幅下跌，相比上周價格跌勢已有明顯好轉，詳見下圖：

圖1：本周上海鋼筋網片主流規格及原材價格周環比情況

截至8月2日，上海鋼筋網片市場現貨CRB550-10的價格大致處于3700元/噸左右，也有部分高位資源處于3900元/噸，市場近一個周價格波動幅度不大，跟隨原材價格起伏處于正常區間。詳見下圖：

圖2：本周上海市場鋼筋網片主流規格價格走勢

二、市場情況：

本周市場情況相比上周出現略微好轉。八月伊始，淡季并未進入尾聲，市場所呈現的“淡季更淡”的局面已成明顯定局；工地方面，市場反饋屬實悲觀，尤其最近高溫天氣影響，不僅施工進度有所減緩，甚至部分項目開始叫停，市場處于搖曳觀望的局面。此外，目前下游集采開展的情況也較為一般，采購量持續下降，采購資金大幅下滑，利潤率不能有所保障。成交方面，就市場調研結果來看，本周市場原材價格小幅下跌，加工廠商跟跌幅度基本一致，明顯看出，目前網片市場需求相比往年處于弱勢期，市場競爭十分激烈。其次，由于各加工廠的發展模式有所轉變，大廠開始不斷擴張市場份額，但這意味著需要付出更多的資金與精力，風險較高。而中部及部分小廠開始不斷收縮規模，減少風險較高的訂單。本周市場詢價客戶十分稀少，實單成交更為一般，大多詢價客戶認為后續價格或有繼續下調之勢且工地資金未有明顯好轉，所以并不急于下單。不過雖終端需求上揚速度較慢，但工地項目存量仍在，大多廠商心態整體呈現出悲觀的一面，也有部分廠商認為下周行情或有好轉。回顧本周訂單情況，小廠訂單基本以小網為主，大網訂單零零散散，大廠大網訂單進入空單期，產線未達飽和狀態。整體來看，網片市場需求恢復速度相比往年明顯較慢，甚至有減半的情況出現，新增速度明顯不及預期。

【市場消息傳導】

央行率先“三箭齊發”，一線城市跟進LPR下調首套房貸利率，北京、深圳首套房貸利率降至3.4%，廣州有銀行首套房貸利率降至3.1%，但對鋼材短期需求提振有限，且傳統需求淡季，多地繼續發布高溫橙色預警，部分重點省份還在經歷雷暴大風天氣。終端市場仍處于行業淡季，下游需求難以提高，甚至引發負反饋，而宏觀層面在重大會議結束后缺乏超預期消息，即便央行“三箭齊發”，但從市場反應看利多效果有限。因而，淡季庫存消化進度緩慢。

【原材市場綜述】

本周原材價格寬幅下跌，周價格環比下跌30-40元/噸。截止8月2日，Ф10盤螺3390元/噸，環比上周下跌40元/噸；Ф10高線3400元/噸，環比上周下跌30元/噸；Ф6.5拉絲材3430元/噸，環比上周下跌30元/噸。具體來看，因終端市場仍處于行業淡季，下游需求難以提高，淡季庫存消化進度緩慢，舊國標資源仍面臨一定的去庫壓力。鋼聯數據顯示，螺紋表觀需求回落11.4萬噸至215.62萬噸，線材表需下降7.58萬噸，總庫存增加2.15萬噸。弱需求導致鋼廠虧損擴大，進而導致供應減量。本周唐山主流樣本鋼廠平均虧損215元/噸，周環比增加92元/噸；76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均利潤為-209元/噸，谷電利潤為-88元/噸，虧損幅度持續擴大；247家鋼廠盈利率降至6.49%，環比減少8.66個百分點，同比減少58.45個百分點。為優化生產結構、控制成本并適應市場需求變化，截至7月31日，共有38家鋼廠相繼啟動了檢修計劃，初步計算，減產檢修共計影響建筑鋼材產量約336萬噸。本周247家鋼廠高爐開工率及產能利用率均環比下降，日均鐵水產量236.62萬噸，為8周低位，環比降幅超1%；全國獨立電弧爐開工率、產能利用率環比降幅較為明顯，均達3月來最低，日均粗鋼產量環比減少5.76%。

綜合當前供需情況來看，淡季終端需求表現始終較弱，且鋼廠整體庫存降幅有限，疊加新舊標轉換加劇了鋼材現貨價格跌勢，即便鋼廠檢修增多，但也將引發原料端支撐走弱，宏觀政策支撐邏輯并不占優。筆者認為，市場悲觀性拋售已告一段落，預計短期螺紋盤面價格將呈低位整理態勢。