概述：上月筆者發布的內容顯示鍍鋅板卷下跌空間有擴大的趨勢，目前來看確實如此。相比較熱軋、冷軋等品種，鍍鋅板卷補跌的趨勢更加明顯，尤其是國營鋼廠的價格在不斷收縮與民營企業間的差距，從去年到今年上半年堅挺的地位已經有所改變，且當前下跌的節奏并未改變或者是放緩。從各大鋼廠的接單情況已經表明出終端訂單已有減量，鋼廠接單壓力顯現，那么這也意味著市場的壓力會越來越大。8月本就是制造業和建筑業的淡季，市場資源的增加無疑是加快價格下跌的催化劑，對于8月市場行情，筆者也從以下幾點來進行分析：

一、鍍層板卷進出口情況

圖1：鍍層板卷出口情況

海關總署數據顯示：2024年6月我國鍍層板（帶）出口總量共計149.18萬噸，月環比降幅7.95%，年同比增幅19.44%。2024年上半年我國鍍層板（帶）出口總量共計914.38萬噸，年同比增幅18.27%。6月我國鍍層板的出口量進一步下降，且幅度有所擴大，但是仍高于去年同期。自3月份達到上半年出口量的最大值以后，往后幾個月均下滑。從國內外價差來看，6月初東南亞市場，國際與中國的價差60元/噸，到6月底國際與中國的價差擴大至172元/噸。

圖2：鍍層板卷進口情況

2024年6月我國鍍層板（帶）進口總量共計9.34萬噸，月環比降幅18.31%，年同比降幅12.26%。2024年上半年我國鍍層板（帶）進口總量共計58.88萬噸，年同比降幅0.15%。伴隨著出口量的下降，進口量也同步下降，并且已經低于去年同期水平。國內鍍層板的供應本就供大于求，且隨著鍍鋅板卷價格的下調，進口國外的資源并沒有優勢。接下來筆者認為往后幾個月進口量也會繼續保持下降的態勢。

二、鍍鋅板卷鋼廠國內生產供應情況

圖3：國內鍍鋅板卷產能利用率情況

7月鍍鋅板卷平均產能利用率為62.13%,較上月64.67%下降2.54%，較去年同期65.15%下降3.02%。近兩月隨著鍍鋅板卷價格的快速回落，貿易商提貨積極性明顯下降，熱軋和鍍鋅板卷的價差也在不斷收縮，無論是壓延企業還是長流程企業的盈利水平均在降低，但相較于其他品種，當前鍍鋅板卷算是眾多品種中較好品種之一。雖然鍍鋅板卷產能利用率在不斷下降，但也僅是部分生產企業輪流檢修產線所致，并沒有出現大范圍的停產，包括國營鋼廠也表示暫時沒有計劃檢修減少供應。筆者認為，在整體需求不及預期的情況下，高供應無疑是增加市場的壓力，那么價格繼續下跌也是情理之中的事情。

三、鍍鋅板卷庫存情況

圖4：國內鍍鋅板卷庫存走勢

7月鍍鋅板卷現貨庫存較上月并沒有出現較大變動，截至7月底鍍鋅板卷的庫存為177.65萬噸較上月底略增0.21萬噸。近兩個月鍍鋅板卷庫存雖有下降，但是下降的幅度并不明顯，整體消化速度很慢，較去年同期仍高出10萬噸左右。據悉，8月份鋼廠供應暫時不會有太多減量，而市場本身就是需求淡季，加上今年比往年還要弱，那么筆者認為8月份鍍鋅板卷庫存仍然保持高位，短期難有大幅下降的趨勢。

四、市場利潤情況

圖5：民營鍍鋅板卷0.3mm盈利空間

對比民營鍍鋅板卷的成本和現貨價格可以看出，民營鍍鋅板卷的盈利空間有擴大的趨勢，雖然兩者間的價格均在下調，但是民營鍍鋅的成本跌速更快，從7月初4320元/噸到月底4050元/噸，整月下降270元/噸，而現貨價格月初4520元/噸到月底4310元/噸，整月下降210元/噸，盈利空間也從200元/噸擴大至260元/噸。從以上數據可以看出，雖然上月各個品種都在下跌，但是原料價格的跌幅大于成品材鍍鋅板卷，因此生產企業仍具有一定的盈利空間，那么在此情況下，生產企業主動大規模減鍍鋅板卷產量的可能性不大。

五、國內市場表現

（一）主導市場行情走勢

圖6：鍍鋅卷板全國均價走勢

7月鍍鋅板卷價格跌速加快，且已經低于去年同期水平，與去年的價差也在進一步拉大。7月初鍍鋅板卷全國均價為4824元/噸，到月底4594元/噸，整月下跌230元/噸。據悉，7月鍍鋅板卷市場需求進一步減弱，尤其是終端企業家電和汽車廠家的訂單有所減少，鋼廠接單也是相當困難，因此8月份會加大對市場的投放量，屆時鍍鋅板卷市場的現貨資源會增多，且各鋼廠為了接單不得不采取后結算或者是鎖價政策，且有量也能談優惠價格。筆者認為，在需求不暢的情況下，各鋼廠間的品牌價差會有收窄，且與民營鋼廠間的價差也會收縮。

（二）鍍鋅板卷區域價差情況

圖7：鍍鋅板卷廣州-天津市場價差情況

7月華南和華北地區鍍鋅板卷的價差繼續呈現擴大的趨勢，華南市場價格一直偏低于華北。雖然7月全國各市場均處于快速下跌的通道中，但是就主流市場來看，華北地區由于前期價格一直就偏高，即使本月下跌速度快于華南市場，但仍高于華南市場120元/噸。華南市場從7月初4850元/噸到月底4480元/噸，整月時間下跌幅度達到370元/噸，而華北市場從月初5020元/噸到月底4600元/噸，整月下跌420元/噸。8月，隨著各大鋼廠對于華南市場的投放量的增加，且北方民營企業也在不斷往華南投放，屆時市場資源增多以后，鍍鋅板卷價格或進一步下跌。

（三）鋅錠與鍍鋅板卷價格

圖8：鋅錠以及鍍鋅板卷價格走勢

7月0#鋅錠價格整月均價為23805元/噸，較5月份23858元/噸下跌53元/噸，1.0mm鍍鋅板卷均價為4727元/噸，較上月4865元/噸下跌138元/噸。

六、8月市場分析預測

市場消息面：1.7月10日，中汽協發布數據，2024年6月，汽車產銷分別完成250.7萬輛和255.2萬輛，環比分別增長5.7%和5.6%，同比分別下降2.1%和2.7%。1-6月，汽車產銷分別完成1389.1萬輛和1404.7萬輛，同比分別增長4.9%和6.1%，產銷增速較1-5月分別收窄1.7個和2.2個百分點。

2.7月25日，國家發改委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，其中明確，提高汽車報廢更新補貼標準，提高至購買新能源乘用車補2萬元、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補1.5萬元。

3.望江年產200萬噸薄板項目，是攀華集團聚焦“世界薄板之王”目標，繼張家港、重慶、湖南三大生產基地之后，沿“長江經濟帶”布局的又一數字化、智能化、集群化、綠色化、國際化的高端金屬材料生產基地。

筆者認為：當前鍍鋅板卷面臨內憂外患的局面，國內市場鍍鋅板卷需求下滑，鋼廠直供汽車、家電的訂單均有所下降，這使得接下來市場的壓力會有所加大，加上近兩月我國鍍層板的出口量也在萎縮，雖然仍好于去年同期，但是當前已經處于下降的狀態，而供應端并沒有出現大范圍停產減量，因此8月影響鍍鋅板卷的矛盾點仍然是供大于求。而對于價格的走勢，上月筆者就已經寫明鍍鋅板卷補跌的趨勢明顯，那么在7月也確實是有所體現，品種間熱鍍與冷鍍間的價差也在不斷收縮，筆者認為8月份此情況雖有緩和，但是整體下跌的趨勢難改。