概述：7月全國生鐵市場行情，整體呈現穩中偏弱的走勢。7月期鋼寬幅下跌，沙鋼廢鋼累降100元/噸，生鐵市場受之影響亦呈現下行走勢，疊加原料成本支撐減弱，商家對后市看空情緒加重，而8月仍處于行業淡季，接下來生鐵市場走勢如何，筆者從以下幾方面進行簡析。

一、7月生鐵市場價格震蕩走弱 市場交投轉冷

7月生鐵市場震蕩走弱。月初生鐵市場受黑色系期貨上漲，沙鋼廢鋼上調50元/噸影響，市場信心有所提振，疊加各企業廠內庫存維持低位，市場報價上調為主。7月中下旬，隨著黑色系期貨、鋼材寬幅下行，沙鋼廢鋼下調150元/噸，傳導至生鐵行業，商家悲觀情緒加重，且焦炭第一輪降價50元/噸快速落地，鐵礦石震蕩下行，原料成本對生鐵價格支撐減弱，生鐵價格亦同步下調，而受買漲不買跌心態影響，下游采購較為謹慎，市場交投氛圍回轉冷清。截至7月31日，煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環比下調60元/噸，報3020元/噸，臨汾月環比下調50元/噸，報3060元/噸；鑄造生鐵Z18臨沂月環比下調60元/噸，報3220元/噸，臨汾月環比下調50元/噸，報3310元/噸；球墨鑄鐵Q10臨沂月環比下調70元/噸，報3280元/噸，臨汾月環比下調60元/噸，報3220元/噸。

 圖-1 煉鋼生鐵價格變化

 圖-2 球墨鑄鐵價格變化

二、全國生鐵企業高爐產能利用率窄幅上調

7月份，部分生鐵企業因利潤倒掛，高爐新增檢修，整體產能利用率小幅下降，而受需求不振影響，市場成交情況欠佳，各企業廠內庫存由降轉增，生鐵供應壓力有所增加。截止8月1日，全國樣本生鐵企業64座高爐中有30座停產檢修，檢修高爐容積合計7565m³，周度產能利用率為59.91%，周環比下降2.15%，月環比下降3.09%。廠內生鐵庫存37.84萬噸，周環比增加4.38萬噸，月環比增加7.43萬噸。 另據Mysteel調研了解，8月部分停產企業計劃恢復高爐生產，疊加生鐵企業廠內庫存進入累增趨勢，生鐵供應有增加預期。

 圖-3 生鐵企業高爐產能利用率走勢圖

三、全球生鐵產量有所減量

根據世界鋼鐵協會公布的最新統計數據顯示，2024年6月份全球高爐生鐵總產量、全球直接還原鐵產量較2024年5月份相比均有所下降，幅度分別為2.11%、3.50%。

統計數據顯示，2024年6月份，全球40個主要生鐵生產國共產生鐵108579千噸，與去年同期相比減少2.40%。全球直接還原鐵產量為10930千噸，與去年同期同比增加4.96%。

 圖-4 全球高爐生鐵產量（千噸）

 圖-5 全球直接還原鐵產量（千噸）

四、下游企業對生鐵采購需求低迷難改

煉鋼生鐵方面，月內沙鋼廢鋼采購價格下調100元/噸，廢鋼市場持續沖擊生鐵需求，生鐵性價比下降，部分長流程鋼廠暫停煉鋼生鐵采購，煉鋼生鐵整體需求持續減弱。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，月內生鐵需求仍受淡季效應影響持續低迷，而隨著生鐵市場成交中心下移，下游鑄造企業采購情緒愈加謹慎，采購節奏仍以剛需為主，市場交投氛圍較為冷清。綜合來看，市場淡季效應仍在持續，下游市場對生鐵需求有限，短期內難有明顯釋放。

五、總結

焦炭方面：當前，焦炭市場的高需求與低庫存之間的矛盾，隨著鋼廠減產措施的逐步實施，這一矛盾將逐漸緩解，加之焦炭一輪降價后焦化企業實際虧損程度可控，短期內暫無主動大幅減產的可能。在焦化行業產能過剩的大背景下，焦炭價格的議價權顯得尤為薄弱，焦炭往往成為鋼廠轉移成本壓力的首選目標。即便在供需矛盾尚未凸顯之際，鋼廠已能成功推動焦炭價格兩輪下調，這預示著一旦供需格局發生實質性變化，負反饋機制下的壓價能力將更加顯著。進入8月，焦炭市場面臨嚴峻的降價挑戰，預計降價幅度將超過200元。

鐵礦方面：8月中國鐵礦石供需面或將表現為供需雙降。從供應端方面來看，綜合前期發運、海漂庫存及到港比例來看，8月份45港到港量預計表現為環比減少，同比增加；需求端方面，8月份鋼廠檢修頻率增加，日均鐵水產量總體環比有所下降。8月前期下游需求和鐵水都將表現為下降，鐵礦石價格或先交易熱卷的負反饋減產導致價格下跌，8月中后期負反饋周期結束，鐵水預計有所復產，鐵礦石價格或將隨之修復。整體來看，8月份鐵礦石基本面供需雙降，港口庫存維持高位波動，8月指數節奏預計表現為先抑后揚，均價或將弱于7月份。

廢鋼方面：成材價格目前仍處于弱勢階段，且終端需求處于淡季，其價格反彈壓力較大，多數鋼廠自7月下旬開啟減產節奏，廢鋼整體需求量較上月明顯減少，同時由于廢鋼性價比一直處于低位，尚未得到有效修復，這增加了對廢鋼價格進一步下行的壓力。考慮鋼廠減產、廢鋼需求走弱的情況下，預計8月份廢鋼市場價格或仍將以震蕩下行為主。

供需方面：據Mysteel了解，因8月仍處需求淡季，下游鑄造企業對生鐵采購積極性仍偏低，采購策略以剛需為主，而各生鐵企業新單成交欠佳，廠內庫存持續累增，且部分停產生鐵企業在8月將有復產計劃，生鐵市場供強需弱局面或有所加劇。

綜上所述，原材料成本短期內仍有下行預期，疊加生鐵市場供強需弱矛盾將有所加劇，生鐵市場利空主導，商家悲觀情緒上升，因此預計8月生鐵市場價格將繼續走弱，或有觸底反彈可能，后期仍將重點關注下游鑄造企業對生鐵需求的恢復情況。