今年以前，京津冀建筑鋼材一直是“低價區”的代名詞，然今年行情表現近年來最差，哀鴻遍野中京津冀價格盡管下跌，但不俗的表現引發市場重點關注，先有反超廣州引發北方經銷商主動向南方采購或建倉，再有長期領先華東而肩負被動分銷重任，現華東資源主動向京津冀分銷舊國標資源路徑逐漸清晰。

不得不說，今年以來京津冀表現引業內注目，4月份以來主動或被動承擔分銷國內低價資源重任，前赴后繼的外圍資源到達或即將到，那么為何京津冀價格能較長時間保持相對高價或反超高價區而承擔資源消耗重任？

筆者認為，京津冀建筑鋼材“低價區”向“高價區”轉變很大原因來自產線“只減不增”、產量“易減難增”、產品結構優化“勢在必行”、產品切換“神速”等供給不穩定以及產量下降的背書。生產企業 “無心”建材品種，盡管有一種曾經第一大品種的“衰敗感”，但現實不得不以需求為導向而轉移品種，因此今年以來能持續正常生產建材品種的企業不足3家，部分間歇性生產、部分降低產量、甚至部分企業徹底放棄建材，這在Mysteel統計的京津冀螺紋鋼產量數據上可以體現，下圖可以明顯看出今年建筑鋼材產量保持歷史低位，周度最高產量31.05萬噸，往日輝煌不復存在，生產基地功能的逐步減弱。

講到需求，京津冀并沒有擺脫下降格局，需求整體表現差強人意是不爭的事實。讓市場意外的是，突降大型工程，月螺紋鋼用量超5萬噸，較大用量拉動本地重點品牌資源消化，流通環節供給量自然減輕。今年4-5月份本地需求彈性加快釋放，對應供給彈性偏慢釋放，一時間庫存快速消耗、規格斷檔、經銷商補庫困難，供需錯配助推價格彈性上漲，大多數經銷商由虧損轉向浮盈，市場也積攢一定信心，與此同時本地經銷商主動南下廣東采購肩負起分銷重任。

接下來的6-7月，下游需求逐漸走弱，但市場積攢的信心余溫仍存，主導大戶并不認為價格有大幅降價空間，大部分不降選擇保持底倉而進行輪庫，以及買多賣少的操作方式。好巧不巧的是突發新國標政策，部分區域庫存較高引發的降價潮拖累本地價格下跌，市場信心被徹底擊潰，但本地依然處于國內相對高價。

當下，京津冀與華東價差持續保持200元/噸左右差價，新一輪資源北上京津冀開始躍躍欲試。從了解的信息來看，華東部分區域庫存量較大，恰逢新舊國標過渡期，引發對庫存處置的擔憂，華東領跌以至于價格洼地。最近，華東某鋼廠資源計劃北上京津冀，緩解本地壓力或逐利。那么，繼廣州資源北上京津冀之后華東為什么同樣選擇京津冀呢？筆者總結原因主要有，一是運輸便利，海運可以進入唐山或天津，港口可選擇性高，且兩地又是京津冀主要資源消化和分銷區域。二是盡管京津冀高溫，且有頻繁雷雨天氣侵擾，需求雖受影響，但有大型工程支撐，整體表現尚可。三是國內相對高價區，以及京津冀供給偏低為資源北上京津冀提供基礎條件。

京津冀領先華東價差200元/噸，有足夠的價差接納華東資源，也足以吸引華東資源主動北上。目前而言，理論上京津冀具備條件接納華東資源的條件，但阻力也是顯而易見，第一新舊國標過渡階段，京津冀以處置舊國標庫存為主，多不會做大庫存，華東資源進入倉庫再進行分銷是不現實的。第二京津冀庫存充足，且部分區域庫存仍在上升，市場本身不缺資源，本地經銷商無需主動尋求資源，這與上半年主動前往廣東采購的情況是不一樣的。第三，若無大量補庫的下游企業或特定需求，那么直接進入工程難度大，畢竟各地均有不同程度排外，且部分工程明確限定品牌。

總體而言，京津冀或將再次肩負分銷低價區資源的任務，華東資源已開始鎖定京津冀，然而筆者認為本次京津冀或是被動接受，而五六月份那一波南下廣東采購多為主動行為。另外，上一波南下廣東采購的企業，大部分資源并未產生有效收益，部分虧損收尾，部分仍在庫未消化，虧損已高達300元/噸，這讓本地企業對南下采購或接受南材熱情減退。（個人觀點，僅供參考）