素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率周三盤中觸及了四個月來最低，而隨著利差優勢被削弱，加之日本當局近來為干預日元而頻繁拋售美元，ICE美元指數隔夜也進一步跌至了四個月新低。

可以說，在下半年伊始，隨著押注美聯儲轉向寬松的“降息交易”迅速興起，全球外匯和債券市場的格局，很可能也正在發生翻天覆地的轉變……

行情數據顯示，指標10年期美債收益率隔夜尾盤基本持平，但盤中曾一度觸及了4.146%的3月13日以來新低。

美元指數盤中則在周三盤中觸及了四個月來的最低位103.64，盤尾下跌0.48%，報103.72。

最近幾周，美國就業趨軟和通脹放緩的數據表現，大幅提高了美聯儲即將在今秋降息的幾率。而美聯儲官員講話措辭的由鷹轉鴿，也加速了市場對降息預期的消化。

美聯儲的兩位高級官員周三就再度表示，如果近期通脹放緩的趨勢持續下去，未來幾個月降息可能是合理的。

美聯儲三號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在一次最新采訪中稱，加上美國勞動力市場環境逐漸降溫的跡象，過去三個月的通脹數據“讓我們更接近我們所期待的通脹降溫趨勢”。他表示：“這些都是積極的跡象。我希望看到更多數據，以進一步增強對于通脹正在可持續地向我們2%的目標邁進的信心。”

威廉姆斯指出，“我確實認為，在某個時候，我們將需要做出決定，不是放棄限制性政策立場，而是以一種減輕政策限制程度的方式降低利率。”

美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)隔夜也重申了近期的言論，暗示美聯儲最早可能在9月份降息，以最大限度地提高經濟實現軟著陸的可能性。沃勒為周三在堪薩斯城發表演講準備的文本中表示：“雖然我不認為我們已達到最終目標，但我確實認為我們正在接近適合降息的時機。”

值得一提的是，作為美聯儲內部公認的鷹派人物，沃勒在兩個月前曾表示，他希望看到幾個月的良好數據以支持降息，并暗示12月之前可能沒有必要降息。但他如今已改口稱，最近有關勞動力市場環境和通脹的數據表明，在控制通脹方面已恢復進展，這為9月份降息提供了路徑。

當然，上述兩位官員在最新講話中均提到了希望看到進一步的數據改善之后，才會作出降息決定，這令本來就不高的7月降息概率在隔夜進一步降溫。Loomis, Sayles & Company的固定收益基金經理Matt Eagan表示，“他們今天的發言就像是在說，不要指望在7月降息，并把這種可能性排除了。”

周三，芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在7月30-31日會議上降息的幾率從周二的8%左右降至5%。不過，市場仍認為9月降息“百分百”板上釘釘，12月底前進行第二次或第三次降息也有可能。

“美聯儲仍堅持其希望看到更多良好數據的信息，”滿地可銀行資本市場美國利率策略師Vail Hartman表示，“眼下確實基本上排除了7月行動的可能性，但9月會議仍非常可能采取行動。”

在債券標售方面，美國財政部周三進行了130億美元20年期國債，需求情況雖然遠不如上月強勁，但“比上不足比下仍有余”。最終得標利率為4.466%，接近標售前二級市場的收益率水平。投標倍數為2.68。

目前，美債收益率在過去幾周的迅速回落，已令得外匯市場上美元的利差優勢有所縮小。而日本當局似乎也趁著當前美國政壇動蕩可能刺激避險需求的良機，頻繁干預匯市，這令日元近來在“利差、避險、干預”等多重消息面利好的推動下，走出了一波大反攻的行情。

美元兌日元周四亞市早盤進一步觸及了156.57的6月7日以來新低，一些業內人士懷疑隔夜突然的漲勢有匯市干預的跡象。

日本央行周二公布的數據顯示，上周五其可能花費了2.14萬億日元(135億美元)進行外匯干預。加上上周四的估計支出，日本當局在過去一周疑似購買了近6萬億日元以進行干預。