概述： 2024年鋼鐵行業(yè)依舊面臨著來(lái)自國(guó)際國(guó)內(nèi)的種種壓力與挑戰(zhàn)：國(guó)際上地緣政治沖突加劇、美聯(lián)儲(chǔ)一再推遲降息時(shí)間，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)收縮、鋼鐵行業(yè)供需矛盾凸顯的背景下，焊接鋼管產(chǎn)品也難獨(dú)善其身。尤其作為重要的建筑用鋼之一，其需求用量明顯受到房地產(chǎn)行業(yè)下滑的拖累，疊加今年來(lái)焊接鋼管行業(yè)效益偏差、廠家經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整以及匹配下游用鋼的結(jié)構(gòu)性變化，整體2024年上半年度全國(guó)焊接鋼管的產(chǎn)量呈現(xiàn)同比下滑的態(tài)勢(shì)。

一、價(jià)格重心下移

    價(jià)格方面，縱觀2024年全國(guó)焊管價(jià)格呈現(xiàn)階梯式下降態(tài)勢(shì)。截至7月9日，全國(guó)焊管均價(jià)為4167.65元/噸（以4*3.75mm計(jì)，下同），同比下降255.6元/噸。不管是因?yàn)槠贩N供需錯(cuò)配的被動(dòng)下跌或是廠商以價(jià)換量的主動(dòng)降價(jià)，焊管價(jià)格重心的進(jìn)一步下移，都不會(huì)是托動(dòng)全國(guó)焊管產(chǎn)量提高的有利條件。

二、國(guó)內(nèi)焊管產(chǎn)能及產(chǎn)量變化

總產(chǎn)能情況

據(jù)Mysteel全樣本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)焊接鋼管總產(chǎn)能為11597萬(wàn)噸，2024年在長(zhǎng)流程鋼廠擴(kuò)充產(chǎn)品線及焊管頭部生產(chǎn)企業(yè)跑馬圈地，進(jìn)行區(qū)域產(chǎn)能布局優(yōu)化背景下，預(yù)計(jì)2024年新增焊管產(chǎn)能約在300萬(wàn)噸上下，去除淘汰產(chǎn)能，2024年我國(guó)焊管總產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到11800萬(wàn)噸。

總產(chǎn)量情況

雖然部分焊管頭部企業(yè)積極布局增加產(chǎn)能，但自身產(chǎn)能利用率并未有所提高甚至出現(xiàn)明顯下滑，疊加中小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)顯難，今年停減產(chǎn)天數(shù)同比增加，綜合導(dǎo)致2024年全國(guó)焊管產(chǎn)量數(shù)據(jù)自春節(jié)復(fù)工后一直處于低位水平，截至7月5日Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，29家國(guó)內(nèi)主流樣本管廠焊管年內(nèi)總產(chǎn)量為840.80萬(wàn)噸，與去年同期961.72萬(wàn)噸的產(chǎn)量相比，下降12.57%。尤其從6月底7月初數(shù)據(jù)來(lái)看，樣本企業(yè)管廠焊管周產(chǎn)量在32-33萬(wàn)噸上下，甚至低于五一小長(zhǎng)假期間的管廠產(chǎn)量情況，創(chuàng)下春節(jié)復(fù)工后的新低水平。

細(xì)分品種產(chǎn)量情況

截至7月5日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，29家國(guó)內(nèi)主流樣本管廠直縫焊圓管總產(chǎn)量為840.80萬(wàn)噸，同比下降12.57%，鍍鋅管總產(chǎn)量為635.5萬(wàn)噸，同比下降13.12%。

另外，2023年以來(lái)細(xì)分品種產(chǎn)量也跟隨下游用途的比重調(diào)整出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化：基管產(chǎn)量中除方矩管產(chǎn)量增加外，直縫焊管、螺旋管、腳手架管產(chǎn)量出現(xiàn)下降，其中直縫焊管降幅較為明顯；高附加值產(chǎn)品產(chǎn)量比重明顯增加，其中鍍鋅圓管占焊管比重從2022年44.5%增至51.7%，焊管外賣(mài)比例大幅減少，同時(shí)鍍鋅方矩管產(chǎn)量也明顯增加；傳統(tǒng)腳手架及盤(pán)扣腳手架管產(chǎn)量受地產(chǎn)不景氣影響降幅較大。

表1：2022-2023年細(xì)分品種產(chǎn)量變化情況（單位：萬(wàn)噸）

三、影響產(chǎn)量變化因素

利潤(rùn)

今年來(lái)焊管、鍍鋅管利潤(rùn)持續(xù)下滑。2023年焊管年平均利潤(rùn)38元/噸，同比下降40元/噸；鍍鋅管利潤(rùn)為82.4元/噸，同比下降24元/噸；截至7月10日，今年焊管平均利潤(rùn)為3.89元/噸，較去年同期下降47.25元/噸，鍍鋅管平均利潤(rùn)為20.12元/噸，較去年同期下降99.53元/噸。另外，焊管、鍍鋅管全年即期利潤(rùn)虧損天數(shù)分別同比增加21.38%和25.19%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益整體偏差。疊加今年來(lái)鋅錠價(jià)格在海外制造業(yè)復(fù)蘇開(kāi)啟新一輪補(bǔ)庫(kù)周期背景下大幅拉漲，鍍鋅管生產(chǎn)成本提高。利潤(rùn)擠壓嚴(yán)重情況下，焊管企業(yè)生產(chǎn)積極性下滑明顯，體現(xiàn)在春節(jié)假期及五一小長(zhǎng)假期間，廠家生產(chǎn)端放假時(shí)間比往年更早，周期更長(zhǎng)。

庫(kù)存

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)29家主流樣本管廠廠內(nèi)成品庫(kù)存今年以來(lái)一直處在低于去年同期15%左右的水平，但綜合考慮產(chǎn)量與需求端的表現(xiàn)，該成品庫(kù)存高度依舊對(duì)廠家形成不小的壓力，故管廠今年多以銷(xiāo)定產(chǎn)，嚴(yán)格把控庫(kù)存水平在警戒線附近徘徊以求保持廠內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)存數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)平衡。故相對(duì)高位的庫(kù)存水平也是制約國(guó)內(nèi)焊管產(chǎn)量釋放的重要因素之一。

需求

在房地產(chǎn)行業(yè)下行周期的大背景下，鋼鐵需求縮量尤為明顯。而焊管屬于建筑用鋼的重要組成部分，如鍍鋅管主要應(yīng)用于房建末端環(huán)節(jié)的管道鋪設(shè)，故近年來(lái)房屋竣工面積累計(jì)值處于低位下滑，無(wú)疑對(duì)鍍鋅管的需求用量形成拖累。截至7月10日，Mysteel統(tǒng)計(jì)的178家全國(guó)貿(mào)易企業(yè)焊管鍍鋅管總成交量同比下降26.91%，需求整體表現(xiàn)弱于去年同期水平，而需求決定供應(yīng)則是最直觀的底層邏輯。

四、下半年焊管產(chǎn)量預(yù)估

短期內(nèi)鋼管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力依舊嚴(yán)峻，供給過(guò)剩背景下小管廠生存空間繼續(xù)壓縮，頭部管廠整體產(chǎn)能利用率短期難恢復(fù)高位，焊管企業(yè)或仍將保持按需排產(chǎn)的策略來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及各種不確定性。

但在國(guó)內(nèi)積極的財(cái)政政策與寬松的貨幣政策背景下，隨著地方債發(fā)行進(jìn)度加快，項(xiàng)目資金落地形成實(shí)物工作量后對(duì)用管需求將帶來(lái)較大提振；另外下半年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行速度將進(jìn)一步加快，鋼結(jié)構(gòu)及基建領(lǐng)域管網(wǎng)改造、護(hù)欄、水利、電力、油氣管線、熱力等領(lǐng)域仍將有可觀需求增量。整體來(lái)看，2024年下半年需求將會(huì)出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，但不同品種鋼管仍會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，方矩管或強(qiáng)于直縫焊圓管，基建用管好于房地產(chǎn)用管。

對(duì)于下半年乃至全年的焊管總產(chǎn)量做粗略預(yù)估的話，按照往年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，因?yàn)橐弧⒍径仁艿酱汗?jié)及五一小長(zhǎng)假的影響，產(chǎn)能利用率往往要低于三、四季度，下半年焊管供應(yīng)或小幅有限回升，全年焊管總產(chǎn)量約在6000萬(wàn)噸左右，同比減少2.77%，平均產(chǎn)能利用率約為50.54%，同比下降2.75%。