7月12日，中金公司研報指出，美國6月CPI同比增長3.0%（前值3.3%），核心CPI同比增長3.3%（前值3.4%），兩者均較上月放緩，且均低于市場預期。這次的數據是受歡迎的，它表明美國通脹在進一步降溫。這組數據也會增強美聯儲年內降息的動機，只是降息時間點仍待確認。考慮到美國勞動力市場仍然穩健，下半年財政根據CBO預估有望加速擴張，且市場對降息的“反應函數”有過度的嫌疑（overreact），我們對于降息時間點的看法比市場更為謹慎。如果沒有更多更好的數據，我們仍維持基準情況下在第四季度降息的判斷。