2024年6月份遼寧省鋼廠PMI終值37.5，月環(huán)比回落14.1個百分點，年同比回落7.3個百分點，往年5、6月份是從旺季過度到7、8月淡季，但由于目前房地產(chǎn)基建項目收縮，用鋼量減少，需求淡季則逐漸提前到6月份顯現(xiàn)，加上省內價格位居全國前三，導致本地以及相鄰城市從低價資源地區(qū)進貨，從北材南下轉變?yōu)槟喜谋鄙馅厔荩B加5月宏觀利好政策已出盡，而6月并無利好政策出臺提振信心，原材料價格回落，成材價格也下行，鋼廠生產(chǎn)利潤區(qū)間收窄甚至負利潤，承壓生產(chǎn)。6月份全國鋼鐵行業(yè)PMI為43.4%，環(huán)比下降9.5個百分點，數(shù)據(jù)顯示國內鋼鐵價格呈震蕩下跌趨勢，以全國螺紋鋼均價來看，價格重心下移218元/噸，所以遼寧省鋼廠PMI指數(shù)與全國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)走勢一致。分指標來看，成品材庫存指數(shù)環(huán)比上升；新訂單、積壓訂單、成品材出廠價、新出口訂單、生產(chǎn)、供應商配送時間、原料采購價格、國內原料采購量、國外原料采購量等指數(shù)下降；而雇員和原材料庫存指數(shù)環(huán)比則持平；具體分析如下：

一、鋼廠生產(chǎn)指數(shù)回落32.2%  成品材庫存繼續(xù)增加

6月份，遼寧省鋼廠生產(chǎn)指數(shù)40.0%，月環(huán)比回落32.2個百分點。6月由于需求淡季提前，整體需求偏弱，加上遼寧本地市場現(xiàn)貨價格偏高，資源無法流向外圍市場，鋼廠成品材庫存持續(xù)上升，供大于求局面仍存，整體處于弱平衡態(tài)勢，在生產(chǎn)逐漸減弱的情況下，市場消化成材能力還是不及預期。具體來看，本月成品材庫存指數(shù)上升至65%，月環(huán)比上升了10個百分點，年同比上升15個百分點，省內、省外需求不足以支撐鋼廠庫存資源能快速地消耗；供應商配送時間指數(shù)下降11.2個百分點至44.4%，下游訂貨頻次減少；雇員指數(shù)50.0%，維持穩(wěn)定，無明顯變化。整體看來，6月鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營表現(xiàn)承壓運行狀態(tài)，市場需求跟不上，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，其原因就是生產(chǎn)利潤不足。

二、原料采購價指數(shù)繼續(xù)回落 鋼廠生產(chǎn)利潤下降

6月份遼寧省鋼廠原材料采購價格指數(shù)35%，環(huán)比下降35個百分點，原料價格下降，鋼廠成品材出廠價也大幅下降，降幅高于原材料價格降幅，所以鋼廠生產(chǎn)利潤收窄甚至負利潤。國內原料采購量下降至40%，環(huán)比下降25個百分點；國外原料采購量下降至11.1%，環(huán)比下降27.8個百分點，由于5月鋼廠累計的原材料庫存在6月繼續(xù)生產(chǎn)成材，加上遼寧省其他鋼廠投放量大大增加，社會庫存持續(xù)累庫，鋼廠成材消化困難，對原材料采購量相應地減少。6月成品材出廠價指數(shù)20%，月環(huán)比下降80個百分點。鋼廠在成品材價格下降速度高于原才料價格下降速度的情況下，自然選擇短暫性地減少生產(chǎn)。從5月以來現(xiàn)貨價格一路高升，加上焦炭不斷提漲，而實際需求未能跟上，6月全國建筑鋼材低價則開始浮現(xiàn)水面，現(xiàn)貨價格跟著萎靡，若市場現(xiàn)貨價格還是維持6月態(tài)勢，那7月鋼廠生產(chǎn)壓力將進一步增加。

三、新出口訂單指數(shù)和新訂單指數(shù)均小幅回落 

6月份遼寧省鋼廠海外出口需求下降，國內需求表現(xiàn)也趨弱。具體看數(shù)據(jù)，遼寧省鋼廠新出口訂單指數(shù)33.3%，月環(huán)比下降16.7個百分點，海外需求從5月開始轉弱，6月則創(chuàng)今年的新低，其中可能是美方陣營國家一直對華出口持有異議，對華征加關稅等相關政治因素影響海外出口訂單。新訂單指數(shù)也小幅回落，月環(huán)比下降22.2個百分點，終值22.2%，從5月和6月新訂單指數(shù)的變化來看，5月新訂單指數(shù)上升，其一是5月原料端提漲后提降和各個地區(qū)出臺房地產(chǎn)政策刺激市場交易，其二是成材價格大漲，本地資源緊缺，中間貿(mào)易商補貨需求增加，所以國內新增需求大部分已經(jīng)在5月已經(jīng)釋放，6月新訂單指數(shù)才表現(xiàn)出回落態(tài)勢。7月，省內市場部分主導鋼廠繼續(xù)生產(chǎn)，供應資源或將會維持現(xiàn)狀，市場競爭壓力也將持續(xù)，加上目前遼寧省現(xiàn)貨價格已位居全國最高，7月份我國也將全面進入主汛期，全國自然災害風險形勢更為復雜嚴峻。東北、華北、華東、華中等地洪澇災害風險高；長江、淮河、海河、松遼、太湖等流域可能出現(xiàn)較重汛情；東北、華東、華中等地風雹災害風險較高，外圍市場和本地市場需求未見明顯好轉，因此7月新訂單指數(shù)或將繼續(xù)回落。

綜合來看，6月鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營壓力由好轉弱，雖然目前情況不太樂觀，但相較全國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)而言，二者相差不大，根據(jù)目前全國建筑鋼材供應、需求情況，鋼廠可適當減產(chǎn)檢修適當釋放生產(chǎn)壓力。展望7月，據(jù)Mysteel調研，6月底247家鋼廠高爐開工率83.11%，環(huán)比上月底增加減少0.54個百分點 ，同比去年減少0.98個百分點 ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.13%，環(huán)比增加0.96個百分點 ，同比減少2.85個百分點，日均鐵水產(chǎn)量 239.44萬噸，環(huán)比減少0.50萬噸，同比減少7.44萬噸，鋼廠盈利率42.86%，環(huán)比減少9.09個百分點 ，同比減少21.21個百分點。全國鐵水產(chǎn)量雖然稍有回調但仍處在較高位置，6月鐵礦石價格走勢整體表現(xiàn)為震蕩偏弱運行，交易邏輯從宏觀強預期切換至弱現(xiàn)實基本面。綜合到港口庫存方面，鐵礦石總供給高于總需求，供需差環(huán)比6月擴大，港口庫存預計從1.48億噸上升至1.54億噸左右。根據(jù)目前需求和供應情況，原料價格走勢將繼續(xù)偏弱運行，基本面或將表現(xiàn)為供應偏強而需求相對偏弱的局面，成材價格走勢邏輯也是一樣。5月市場負反饋已經(jīng)傳遞到6月底，鋼廠生產(chǎn)壓力浮現(xiàn)，就當前遼寧省情況而言，鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏或許可以做相應調整，適當減產(chǎn)檢修，恢復延緩負利潤趨勢。7月生產(chǎn)企業(yè)是否延續(xù)6月弱勢，極大程度上在于生產(chǎn)利潤是否有所修復以及鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏把握程度。