2024年6月份遼寧省鋼廠PMI終值37.5，月環比回落14.1個百分點，年同比回落7.3個百分點，往年5、6月份是從旺季過度到7、8月淡季，但由于目前房地產基建項目收縮，用鋼量減少，需求淡季則逐漸提前到6月份顯現，加上省內價格位居全國前三，導致本地以及相鄰城市從低價資源地區進貨，從北材南下轉變為南材北上趨勢，疊加5月宏觀利好政策已出盡，而6月并無利好政策出臺提振信心，原材料價格回落，成材價格也下行，鋼廠生產利潤區間收窄甚至負利潤，承壓生產。6月份全國鋼鐵行業PMI為43.4%，環比下降9.5個百分點，數據顯示國內鋼鐵價格呈震蕩下跌趨勢，以全國螺紋鋼均價來看，價格重心下移218元/噸，所以遼寧省鋼廠PMI指數與全國鋼鐵行業PMI指數走勢一致。分指標來看，成品材庫存指數環比上升；新訂單、積壓訂單、成品材出廠價、新出口訂單、生產、供應商配送時間、原料采購價格、國內原料采購量、國外原料采購量等指數下降；而雇員和原材料庫存指數環比則持平；具體分析如下：

一、鋼廠生產指數回落32.2%  成品材庫存繼續增加

6月份，遼寧省鋼廠生產指數40.0%，月環比回落32.2個百分點。6月由于需求淡季提前，整體需求偏弱，加上遼寧本地市場現貨價格偏高，資源無法流向外圍市場，鋼廠成品材庫存持續上升，供大于求局面仍存，整體處于弱平衡態勢，在生產逐漸減弱的情況下，市場消化成材能力還是不及預期。具體來看，本月成品材庫存指數上升至65%，月環比上升了10個百分點，年同比上升15個百分點，省內、省外需求不足以支撐鋼廠庫存資源能快速地消耗；供應商配送時間指數下降11.2個百分點至44.4%，下游訂貨頻次減少；雇員指數50.0%，維持穩定，無明顯變化。整體看來，6月鋼廠生產經營表現承壓運行狀態，市場需求跟不上，鋼廠生產積極性不高，其原因就是生產利潤不足。

二、原料采購價指數繼續回落 鋼廠生產利潤下降

6月份遼寧省鋼廠原材料采購價格指數35%，環比下降35個百分點，原料價格下降，鋼廠成品材出廠價也大幅下降，降幅高于原材料價格降幅，所以鋼廠生產利潤收窄甚至負利潤。國內原料采購量下降至40%，環比下降25個百分點；國外原料采購量下降至11.1%，環比下降27.8個百分點，由于5月鋼廠累計的原材料庫存在6月繼續生產成材，加上遼寧省其他鋼廠投放量大大增加，社會庫存持續累庫，鋼廠成材消化困難，對原材料采購量相應地減少。6月成品材出廠價指數20%，月環比下降80個百分點。鋼廠在成品材價格下降速度高于原才料價格下降速度的情況下，自然選擇短暫性地減少生產。從5月以來現貨價格一路高升，加上焦炭不斷提漲，而實際需求未能跟上，6月全國建筑鋼材低價則開始浮現水面，現貨價格跟著萎靡，若市場現貨價格還是維持6月態勢，那7月鋼廠生產壓力將進一步增加。

三、新出口訂單指數和新訂單指數均小幅回落 

6月份遼寧省鋼廠海外出口需求下降，國內需求表現也趨弱。具體看數據，遼寧省鋼廠新出口訂單指數33.3%，月環比下降16.7個百分點，海外需求從5月開始轉弱，6月則創今年的新低，其中可能是美方陣營國家一直對華出口持有異議，對華征加關稅等相關政治因素影響海外出口訂單。新訂單指數也小幅回落，月環比下降22.2個百分點，終值22.2%，從5月和6月新訂單指數的變化來看，5月新訂單指數上升，其一是5月原料端提漲后提降和各個地區出臺房地產政策刺激市場交易，其二是成材價格大漲，本地資源緊缺，中間貿易商補貨需求增加，所以國內新增需求大部分已經在5月已經釋放，6月新訂單指數才表現出回落態勢。7月，省內市場部分主導鋼廠繼續生產，供應資源或將會維持現狀，市場競爭壓力也將持續，加上目前遼寧省現貨價格已位居全國最高，7月份我國也將全面進入主汛期，全國自然災害風險形勢更為復雜嚴峻。東北、華北、華東、華中等地洪澇災害風險高；長江、淮河、海河、松遼、太湖等流域可能出現較重汛情；東北、華東、華中等地風雹災害風險較高，外圍市場和本地市場需求未見明顯好轉，因此7月新訂單指數或將繼續回落。

綜合來看，6月鋼廠生產經營壓力由好轉弱，雖然目前情況不太樂觀，但相較全國鋼鐵行業PMI指數而言，二者相差不大，根據目前全國建筑鋼材供應、需求情況，鋼廠可適當減產檢修適當釋放生產壓力。展望7月，據Mysteel調研，6月底247家鋼廠高爐開工率83.11%，環比上月底增加減少0.54個百分點 ，同比去年減少0.98個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率89.13%，環比增加0.96個百分點 ，同比減少2.85個百分點，日均鐵水產量 239.44萬噸，環比減少0.50萬噸，同比減少7.44萬噸，鋼廠盈利率42.86%，環比減少9.09個百分點 ，同比減少21.21個百分點。全國鐵水產量雖然稍有回調但仍處在較高位置，6月鐵礦石價格走勢整體表現為震蕩偏弱運行，交易邏輯從宏觀強預期切換至弱現實基本面。綜合到港口庫存方面，鐵礦石總供給高于總需求，供需差環比6月擴大，港口庫存預計從1.48億噸上升至1.54億噸左右。根據目前需求和供應情況，原料價格走勢將繼續偏弱運行，基本面或將表現為供應偏強而需求相對偏弱的局面，成材價格走勢邏輯也是一樣。5月市場負反饋已經傳遞到6月底，鋼廠生產壓力浮現，就當前遼寧省情況而言，鋼廠生產節奏或許可以做相應調整，適當減產檢修，恢復延緩負利潤趨勢。7月生產企業是否延續6月弱勢，極大程度上在于生產利潤是否有所修復以及鋼廠生產節奏把握程度。