概述：回顧6月份行情，鋼坯出廠價(jià)格月環(huán)比下跌200元/噸，川渝型鋼成品材（以成都16#槽鋼為例）下跌160元/噸，整體震蕩下行趨勢(shì)，基本面呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，市場(chǎng)處在主動(dòng)去庫的階段，價(jià)格下跌。展望7月份，型鋼廠利潤(rùn)處于盈虧邊緣，整體開工率及產(chǎn)能利用率已回升至正常水平，鋼廠庫存處于高位，供應(yīng)端壓力仍在；需求端由于資金短缺的問題，開工項(xiàng)目數(shù)和施工進(jìn)度均受到拖累，需求預(yù)期不佳。綜上，筆者預(yù)計(jì)7月川渝型鋼價(jià)格或低位震蕩運(yùn)行。下面分幾點(diǎn)闡述：    

一、市場(chǎng)主動(dòng)去庫為主 價(jià)格易跌難漲 

6月份型鋼價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，月環(huán)比價(jià)格（以成都16#槽鋼為例）下跌160元/噸左右。原料端，鋼坯價(jià)格6月份下跌較多，成品材價(jià)格支撐不足，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低；市場(chǎng)方面，受黑色盤面走弱影響，貿(mào)易商心態(tài)悲觀，加之市場(chǎng)現(xiàn)貨成交一直不見起色，庫存資源出貨速度受阻，在現(xiàn)貨價(jià)格跌破成本線之后，主動(dòng)去庫成為主流操作，商家之間競(jìng)價(jià)激烈，導(dǎo)致價(jià)格不斷下跌；目前主要矛盾還是供強(qiáng)需弱，資源消化不動(dòng)，成品材價(jià)格聯(lián)動(dòng)隨期貨盤面易跌難漲。

二、生產(chǎn)端開工率回落  庫存偏高需要降庫出貨

從供應(yīng)情況來看，6月工角槽和H型鋼開工率先降后升，與往年同期相比基本持平。目前廠內(nèi)庫存和社會(huì)庫存均偏高，整體以降低庫存總量為主。西南區(qū)域內(nèi)鋼廠，云南昆鋼和玉昆正常生產(chǎn)，主要工字鋼為主；貴州區(qū)域主要省外流入為主；四川省內(nèi)小型調(diào)坯廠主要生產(chǎn)小規(guī)格角槽，產(chǎn)量小且不穩(wěn)定，主要省外資源流入為主；重慶區(qū)域內(nèi)安鉞和攀華兩家調(diào)坯廠由于鋼坯采購成本較高的原因一直停產(chǎn)中。西南整體看仍是資源流入型市場(chǎng)，且投放品牌眾多，供應(yīng)壓力偏大。

三、資金到位情況偏緩 后期需求預(yù)期不高

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至6月25日，樣本建筑工地資金到位率為62.60%，周環(huán)比下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為64.96%，周環(huán)比下降1.11個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為49.27%，周環(huán)比下降0.61個(gè)百分點(diǎn)。工地資金不到位，下游項(xiàng)目啟動(dòng)不及預(yù)期，采購積極性偏弱，終端工程拿貨情況不佳，無大批量拿貨單子，多小批量采購。7月份型鋼需求好轉(zhuǎn)的空間有限，或繼續(xù)維持當(dāng)前水平。

四、總結(jié)

庫存方面，需求疲軟下市場(chǎng)去庫時(shí)間線被拉長(zhǎng)，加上部分鋼廠廠庫前移至市場(chǎng)，庫存老資源消化不動(dòng)，資金周轉(zhuǎn)不暢，無法批量拿貨更新庫存，廠庫向社庫轉(zhuǎn)移受阻，廠庫壓力大于社庫壓力；下游方面，受到資金短缺因素影響，終端采購積極性較弱，低價(jià)剛需采購為主。總體看，市場(chǎng)頻繁在弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期之間進(jìn)行博弈，短期內(nèi)還是以降庫出貨為主，漲勢(shì)空間也因此受限。綜上來看，預(yù)計(jì)7月川渝型鋼價(jià)格將會(huì)低位震蕩運(yùn)行。