回顧2024年6月份，市場建筑鋼材價格呈現震蕩下跌的行情走勢。對比于全國其他市場，6月份武漢市場寶武鄂鋼抗震Ф18規格理計的網價均價為3562元/噸，較2024年5月份均價下移了約122元/噸，單次行情最大累計跌幅為90元/噸，漲幅為10元/噸。供應與資源方面，6月湖北省內鋼廠螺紋鋼與盤螺產量月環比均繼續呈現雙增，廠庫則呈現螺增盤降的表現。結合成材均價下移與原料價格走弱的對比來看，鋼廠點對點經營狀況或呈現盈利水平相對正常的表現，整體呈現平均成本有所下移，廠庫壓力有增的格局；需求方面，6月成交總量與日均成交量月環比繼續減少，表觀消費量月環比呈現螺盤雙降的態勢。進入2024年7月份，省內鋼廠是否有所減產，廠庫與社庫會否保持累庫，市場價格能否止跌趨強的表現，整體行情又將如何演繹？筆者綜合幾方面因素進行簡單探討。

一、供應處半年內高位存減量  成本下移支撐或存減弱預期

從區域同類鋼廠價格對比來看，6月份，武漢市場寶武鄂鋼抗震螺紋鋼均價較長沙約高45元/噸，月環比價差呈現正差擴大；較南昌約高114元/噸，月環比價差正差縮小；較上海約低2元/噸，月環比價差由正轉負；表明6月份武漢市場整體價格水平較周邊關聯市場的價格表現同向中立，暫以長沙市場價格的跌幅相對更大，其次為南昌，而上海市場價格相對略強。

從生產成本角度來看，2024年6月份以來，鐵礦石、焦炭、廢鋼均價月環比均呈現不同程度的下跌，對比建筑鋼材均價表現來看，整體長流程鋼廠生產成本存在下降態勢，幅度或達到150-200元/噸，但6月中上旬與5月或基本相當，僅點對點經營狀況或存在改善的表現；短流程鋼廠則因廢鋼價格相對高企而生產成本降幅有限，基本維持谷電排產且優勢不在，面臨減停待利潤修復后再投產的情況。總體6月產量月環比略有增加，但進入7月存在先減后恢復或增的預期；另省內個別鋼廠面臨控粗鋼減產的要求，具體仍待跟蹤確認。

從省內鋼廠的調研情況來看，14家鋼廠中，截止至6月末，湖北省內鋼廠螺紋鋼合計產量月環比增加0.62%，年同比增加12.13%；線盤合計產量月環比增加3.44%，年同比增加8.99%。從6月份省內鋼廠的產能利用率來看，螺紋鋼與盤螺的產能利用率釋放已處于上半年年內高位水平，在原料成本滯后性兌現的情況下，鋼廠生產主動性減量的力度或有限，也意味著成本支撐的情況暫存但呈現減弱預期，而行政限產的落地情況值得關注，或促使7月份省內鋼廠的供應或維持穩中有降的預期，但若7月份市場需求維持有限釋放，則供需基本面逐現弱平衡。

二、庫存開始累庫待打破  成交次低心態存分化  

據Mysteel統計口徑跟蹤了解，截止至6月28日，武漢螺紋鋼品種庫存總量約在35.82萬噸以上，周環比增加約3.20%，月環比增加約7.82%，年同比增加約10.56%；整體較2023年1-6月的平均庫存量增加約19.96%；較2024年1-6月的平均庫存量增加約5.85%；武漢線盤品種庫存總量約在5.07萬噸以上，周環比減少約5.23%，月環比減少約0.39%，年同比減少約0.78%；整體較2023年1-6月的平均庫存量減少約18.36%；較2024年1-6月的平均庫存量減少約29.29%。省內鋼廠建筑鋼材庫存總量約17.06萬噸，周環比增加11.80%，月環比增加18.47%，年同比增加23.80% 。從數據變化來看，6月武漢市場社會庫存呈現先降后增的表現，于下旬開始呈現累庫狀態；鋼廠庫存月末累庫相對明顯。結合鋼廠產能利用率已處于上半年年內高位水平來看，進入7月傳統淡季，高庫存低需求的格局有待打破，因此供需基本面對價格的刺激力度有限，或更多需關注政策面對市場情緒的刺激形成引導。

從武漢市場同口徑樣本的成交量來看，截止至6月28日，6月份19個工作日的合計成交量環比2024年5月份20個工作日的合計成交量減少15.14%，日均成交量環比減少10.67%；從年同比來看，今年6月份20個工作日同比2023年6月份21個工作日的合計成交量減少32.68%，日均成交量減少25.59%。從月環比與年同比數據來看，6月份需求呈現年內除2月份外第二低的表現，這也促使整體價格水平上半年呈現二次探底的表現。但隨著價格觸及前低，以及對雨水天氣影響后的需求釋放存在預期，市場商家情緒有所分化并略顯謹慎樂觀的表現有所增多，若利好政策能進一步釋放且落地形成刺激，這促使資源價格能否量價并進值得關注。

綜上所述，在鋼廠供應已處上半年年內高位存減量，盈利水平面臨壓力存修復，庫存開始累庫有待緩解，商家心態出現分化轉謹慎樂觀略增，需求低迷有待政策繼續刺激釋放的預期情況下，預計7月份武漢市場建筑鋼材價格或呈現震蕩趨強的行情預期。