核心觀點：截至6月末，了解到鋼結構行業樣本企業原料庫存月環比下降9.06%。受梅雨及高溫天氣影響，項目工程開工及接單表現不佳，疊加鋼價持續走弱，下游采購積極性低迷，資源需求隨在手訂單即采即消，基本無備貨意愿。目前數據顯示，商戶在消化前期庫存，且日耗表現進一步下滑。

從用鋼表現來看，部分商戶反饋，訂單下滑明顯，對七月鋼構市場表現心態平平，項目接單情況較弱，原料日耗表現進一步走弱。市場經濟表現疲軟，鋼廠產能保持高位震蕩，房產基建投資表現下滑，當下的央企，正在有意識地清理、收縮地產業務。根據我網調研的鋼結構企業樣本訂單，7月份月環比新增訂單增幅環比下滑17.98%，需求表現轉弱，市場采購行為仍以即采即消的剛需為主，市場參與者對行情信心不足。

月度原材料價格監測

一、主要品種價格分析

主要內容摘要①——型鋼：

6月型鋼價格趨強運行。供給方面，鋼廠受到生產利潤的壓縮，生產積極性不高，部分鋼廠已經進行減產。需求方面，黑色系期貨盤面震蕩運行，現貨市場成交乏力，貿易商表示下游采購積極性不高，整體成交偏弱。庫存方面，目前市場庫存壓力仍存，需求端整體的增速不及預期，下游實際采購仍以剛需為主，高價市場接受度不高。原料方面，強預期弱現實背景下，價格震蕩運行，波動幅度收窄，而下游調坯廠因成交趨緩，按需補庫。情緒方面，需求端商貿為規避風險，囤貨意愿減弱，主要以消化現有庫存為主。目前暫時沒有消息面的提振。

預計7月型鋼價格將震蕩偏弱運行。供應方面，從目前生產情況來看，鋼廠受到生產利潤的壓縮，開工率和產能利用率不高，部分鋼廠已經進行減產，預計供應水平仍維持低位。需求方面，近日南方梅雨季節來臨，剛需和投機需求較差，市場交投較為冷清。下游客戶逢低補庫，高價市場成交受阻，型材出貨量有限。庫存方面，目前市場仍處于供需兩弱的格局，價格上漲支撐力不足，市場心態偏謹慎，期貨市場的調整一定程度上影響現貨市場的情緒。情緒方面，市場仍處于供需兩弱的格局，價格上漲支撐力不足，市場心態偏謹慎，期貨市場的調整一定程度上影響現貨市場的情緒。

主要內容摘要②——中板：

6月價格走勢整體震蕩下跌。供應方面:鋼廠生產計劃穩步推進，中板產量高位震蕩，短期內中板開工率及產能利用率仍將處于高位，供給端壓力尚存。流通方面:前期普錳價差收窄，鋼廠普板資源發運比例較大;而隨市場普板資源消耗速度減慢，錳板資源持挺價情緒，普錳價差擴大。南北價差未明顯走闊，而市場總體需求疲軟，庫存壓力尚存，下游采購心態謹慎，貿易商存在看跌情緒，資源操作方面多以積極拋貨為主。需求方面:由于天氣逐步步入高溫，工程項目開工步伐放緩;下游采購積極性不佳，且隨行情表現低迷，采購端無主動備貨情緒，市場交投氛圍冷清，短期內需求或將保持低位。綜合來看，供應壓力持續存在，步入淡季后需求整體收縮。

預計7月價格走勢震蕩運行。供應方面，焦炭已經出現提漲，鋼廠利潤將有一定收縮，但庫存并未明顯累積的情況下，以及利潤尚存，若沒有行政限產落地，中板產量仍將繼續維持高位。流通方面，產量釋放疊加成交偏緩，庫存延續累庫態勢，庫存壓力較大。市面上普板資源仍舊偏多，低合金出貨仍舊不如普板，在需求疲軟的情況下，終端采購難有起色。需求方面，大多數商戶庫存壓力過大，商戶對后期市場看空情緒濃厚，著急出貨回款，減少壓力。進入7月后天氣因素或將繼續影響下游開工，需求端或將承壓。綜合來看，預期與現實持續博弈，預計7月價格將呈現震蕩運行的態勢。

主要內容摘要③——熱軋：

6月熱卷價格走勢震蕩下行。宏觀方面，海外美聯儲降息預期尚未出現明顯改變，而國內市場期盼的降息并未出現，整體宏觀對行情帶來的影響相對較小。而本月市場關注點主要在平控限產方面，前期由于需求步入淡季后表現不佳，出口方面由于海外需求收縮以及價格原因導致出口接單環比收窄，制造業彈性較小，但5月國內PMI也顯示制造業有收縮趨勢，需求端走弱跡象明顯，價格也是跟隨走弱。隨著節能降碳行動方案的發布，以及各省份鋼廠開始逐步披露相關細節后，對于價格的擾動較為明顯，但在實際減產前，鐵水仍處于持續回升的態勢，原料端支撐仍然存在，市場持續博弈，綜合而言，熱卷價格6月呈現震蕩下行的態勢。

7月熱卷價格走勢預計震蕩運行。宏觀關注點主要在于重要會議能否釋放出積極信號，類似于去年10月份萬億國債的利好政策，但以目前了解的情況而言市場預期較為一般。而產業端方面目前鋼廠生產利潤均存在一定空間，高供應下只有建材矛盾有所累積，板材消費具有韌性，暫未看到明顯累庫，雖然節能降碳引發的限產話題仍將繼續炒作，但也很難出現在7月份落地的情況，供應端短期難以減量的情況下，板材對應的基建和制造業表現都較為一般，資金到位率窄幅波動下，難以帶來可觀的新實物工作量，而汽車內銷環比已經出現下滑，海外方面，若無法達成協議，歐盟反補貼將在7月4日正式實施，汽車出口將受到實質性影響，熱卷消費或將有所下滑，整體來看7月更多是矛盾累積的過程，但利潤空間存在下，供應端難有明顯減量，距離鐵水真正下降仍需時日，成本端仍有支撐。預計7月熱卷價格震蕩運行，關注需求實際表現以及宏觀能否出現超預期事件。

主要內容摘要④——焊管：

6月焊管價格趨弱運行。庫存方面，貿易商受出貨下降影響，心態悲觀，補庫積極性偏弱，庫存低位運行，有所減少，加之臨近月底，商家沖量明顯。供應方面，管廠出貨情況基本進入年內低點，管廠庫存壓力顯現，疊加對于后市行情持悲觀態度，多數管廠有產線檢修情況。需求方面，強降雨天氣影響下游施工，從而影響需求端，需求減少，貿易商以降價出貨為主。原料方面，期貨震蕩下行，原料價格小幅跟跌，商家跟跌情緒較濃，市場出貨價格整體下行。情緒方面，目前下游需求表現不佳，供強需弱格局難以打破，市場情緒謹慎為主。

預計7月價格仍趨弱運行。原料方面，近期市場限產及自主減產增加，原燃料需求或有下降，負反饋機制仍成立。需求方面，市場心態受挫，交投稍顯萎靡，疊加淡季行情下，剛需表現一般。庫存方面，近期利潤情況仍不樂觀，貿易商庫存周轉緩慢，出貨乏力，整體庫存趨勢以降庫為主。情緒方面，市場交易以現實為主，買方市場影響下，同業競爭壓力增加，價格仍有可議空間，導致價格上漲乏力，倒掛出貨現象頻發。

二、鋼結構行業需求調研

根據Mysteel調研，截至6月末，了解到鋼結構行業樣本企業原料庫存月環比下降9.06%。受梅雨及高溫天氣影響，項目工程開工及接單表現不佳，疊加鋼價持續走弱，下游采購積極性低迷，資源需求隨在手訂單即采即消，基本無備貨意愿。目前數據顯示，商戶在消化前期庫存，且日耗表現進一步下滑。

從用鋼表現來看，部分商戶反饋，訂單下滑明顯，對七月鋼構市場表現心態平平，項目接單情況較弱，原料日耗表現進一步走弱。市場經濟表現疲軟，鋼廠產能保持高位震蕩，房產基建投資表現下滑，當下的央企，正在有意識地清理、收縮地產業務。根據我網調研的鋼結構企業樣本訂單，7月份月環比新增訂單增幅環比下滑17.98%，需求表現轉弱，市場采購行為仍以即采即消的剛需為主，市場參與者對行情信心不足。

三、鋼結構行業相關數據

數據方面，1-5月份，全國房地產開發投資40632億元，同比下降10.1%；房地產開發企業房屋施工面積688896萬平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面積481557萬平方米，下降12.2%。房屋新開工面積30090萬平方米，下降24.2%。其中，住宅新開工面積21760萬平方米，下降25.0%。房屋竣工面積22245萬平方米，下降20.1%。其中，住宅竣工面積16199萬平方米，下降19.8%。1-5月份，新建商品房銷售面積36642萬平方米，同比下降20.3%，其中住宅銷售面積下降23.6%。1-5月份，房地產開發企業到位資金42571億元，同比下降24.3%。5月末，商品房待售面積74256萬平方米，同比增長15.8%。隨房地產新政以來，樓市回升一般，目前房價議價空間在收窄，房產掛牌量有所下降或增幅減緩，房市仍在底部震蕩。 國家在地產相關工作指出，“繼續研究儲備新的去庫存、穩市場政策措施”，同時提及“對于存量房產、土地的消化、盤活等工作既要解放思想、拓寬思路，又要穩妥把握、扎實推進”。多次提及房地產去庫存相關內容，表明樓市去庫存工作緊迫性強，同時已出臺政策措施將加快落地，后續更多創新性政策有望加速儲備、適時出臺。政策方面有引發鋼鐵行業節能講壇專項行動計劃，2024年繼續實施粗鋼產能調控。這表明下半年得供應環節可能得到一定緩解，供需錯配可能得到一定改善。

四、月度行業熱點