概述：6月彩涂板卷價(jià)格重心下移，跟上月月報(bào)觀點(diǎn)相符，下跌的主要原因在于原料端熱卷價(jià)格下跌帶動(dòng)及下游需求端未有改善。基本面方面，6月鋼廠產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，供應(yīng)端在6月份有一定減量，彩涂板卷總庫(kù)存下降，但仍為近4年最高位水平。2024年7月已經(jīng)來(lái)臨，7月彩涂板卷能否有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求能否有所改善？筆者將結(jié)合供應(yīng)、需求、原料成本等方面進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

一、6月彩涂產(chǎn)能利用率先升后降

截止到6月28日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)樣本產(chǎn)能利用率為56.03%，周環(huán)比下降0.16%，月環(huán)比下降3.2%。6月份產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，當(dāng)前產(chǎn)能利用率已為近4年最低位水平，主要是由于整體需求端表現(xiàn)疲軟，北方高溫和南方多雨撞了個(gè)滿懷。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：據(jù)百年建筑調(diào)研，截至6月25日，樣本建筑工地資金到位率為62.60%，周環(huán)比下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為64.96%，周環(huán)比下降1.11個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為49.27%，周環(huán)比下降0.61個(gè)百分點(diǎn)。工地資金到位率連續(xù)兩周下降,從項(xiàng)目上看，市政項(xiàng)目資金到位降幅較大，因資金而緩建的項(xiàng)目數(shù)量增加。此外，據(jù)調(diào)研反饋，近期新增專項(xiàng)債多以還舊債為主，新項(xiàng)目開工缺少資金支持。

二、彩涂板卷總庫(kù)存先升后降 庫(kù)存近4年來(lái)高位水平 

從彩涂近4年的庫(kù)存走勢(shì)看，當(dāng)前彩涂板卷庫(kù)存為最高位，6月份彩涂板卷總庫(kù)存先升后降，整體庫(kù)存去化速度慢。1-3月份彩涂板卷庫(kù)存持續(xù)上升，在3月22日達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)54.09萬(wàn)噸，庫(kù)存同比增幅在30.85%。截止6月28日，彩涂板卷總庫(kù)存48.12萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.25萬(wàn)噸，年同比增加5.04萬(wàn)噸，年同比增幅在11.7%。當(dāng)前彩涂板卷總庫(kù)存為近4年來(lái)最高位，庫(kù)存去化當(dāng)中，當(dāng)前庫(kù)存水平基本接近2021年庫(kù)存最高位。但是我們不能忽略的是，總庫(kù)存的下降有很大一部分原因在于供應(yīng)端的持續(xù)減量，而不是需求端的明顯好轉(zhuǎn)。

三、 彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利微薄

6月份邯邢熱卷結(jié)算價(jià)格SPHC 3760元/噸，月環(huán)比下跌50元/噸,7月份指導(dǎo)價(jià)熱卷普碳（1010系列）4000元/噸，SPHC 4000元/噸。從整體鋼廠生產(chǎn)產(chǎn)量及成本端考慮，當(dāng)前彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利情況依舊處于低位。從Mysteel跟蹤數(shù)據(jù)模型看，2024年1-5月份，主流市場(chǎng)彩涂板卷均價(jià)與冷軋基料月度結(jié)算價(jià)差在1500元/噸左右，明顯低于2022年，且低于2023年平均價(jià)差1535元/噸，可見當(dāng)前彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利相當(dāng)微薄。2024年6月份主流市場(chǎng)彩涂板卷均價(jià)與冷軋基料月度結(jié)算價(jià)差在1487元/噸，已經(jīng)跌破1500元/噸。這里跟蹤的是北方地區(qū)主流鋼廠的價(jià)差情況，但是實(shí)際市場(chǎng)上其他鋼廠的售價(jià)會(huì)有一定的差距。

四、2024年1-5月彩涂板帶出口同比增幅17.59%

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：2024年涂層板帶5月份出口61.14萬(wàn)噸，年同比增幅5.69%，連續(xù)10個(gè)月實(shí)現(xiàn)年同比正增長(zhǎng)，月環(huán)比下降9.47%。1-5月我國(guó)涂層板（帶）出口總量共計(jì)291萬(wàn)噸，年同比增幅17.59%。截止到2024年5月份，彩涂板帶出口價(jià)格為739.36美元/噸，月環(huán)比下降2.52%，年同比下降22.15%。也不難看出，當(dāng)前彩涂板帶的出口更多的是以價(jià)換量，在價(jià)格上有一定的優(yōu)勢(shì)。

從出口國(guó)別上看，涂層板帶的出口以東亞、東南亞等國(guó)家為主，其中東南亞地區(qū)出口量占比較大，主要以菲律賓和泰國(guó)為主，菲律賓一直保持著領(lǐng)先地位，且呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，成為彩涂板卷出口量占比最高的國(guó)家，出口量達(dá)到21萬(wàn)噸。

2024年涂層板帶5月份進(jìn)口1.29萬(wàn)噸，月環(huán)比下降5.23%，年同比增幅105.17%。1-5月我國(guó)涂層板（帶）進(jìn)口總量共計(jì)4.63萬(wàn)噸，年同比增幅33.39%。

五、國(guó)內(nèi)價(jià)格主要表現(xiàn)

1、6月份彩涂板卷弱勢(shì)下跌

截止到6月28日，全國(guó)0.476mm彩涂板卷均價(jià)5581元/噸，月環(huán)比下跌73元/噸。6月彩涂板卷月度均價(jià)5618元/噸，較5月均價(jià)價(jià)5634元/噸下跌16元/噸。6月份彩涂板卷價(jià)格上漲的主要原因在于原料成本端價(jià)格的下移帶動(dòng)，加之需求端表現(xiàn)疲軟，一來(lái)北方6月份為麥?zhǔn)占竟?jié)，加之今年6月北方高溫和南方多雨，需求有一定減量。

2、鋅錠價(jià)格先抑后揚(yáng)

6月份鋅錠價(jià)格整體小幅上揚(yáng)，截止6月28日，0#鋅錠價(jià)格24322元/噸，月環(huán)比下跌489元/噸。6月份均價(jià)23995元/噸，較5月份均價(jià)24005元/噸下跌10元/噸。當(dāng)前鋅錠價(jià)格呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)，彩涂板卷成本端支撐依舊較強(qiáng)。 

 六、7月份行情展望

（一）成本方面

截止到7月1日，唐山市場(chǎng)冷軋基料價(jià)格在3620-3650元/噸，而北方地區(qū)民營(yíng)彩涂主流市場(chǎng)成交價(jià)格在5100元/噸上下，價(jià)差在1500元/噸左右，部分鋼廠價(jià)差在1300元/噸上下。當(dāng)前成本端價(jià)格依舊處在相對(duì)高位，且鋅錠價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，原料熱卷成本端支撐依舊較強(qiáng)。

（二） 供應(yīng)方面

   截止6月28日，彩涂板卷產(chǎn)能利用率為56.03%，6月產(chǎn)能利用率均值在56.59%，5月份均值為59.53%，月環(huán)比呈現(xiàn)明顯下降。6月份產(chǎn)能利用率下降速度超出了上月預(yù)估，且產(chǎn)能利用率已經(jīng)連續(xù)6周下降，為近4年最低位水平，后期大幅下降的概率不大，預(yù)計(jì)7月份月度均值在55%-56%。

（三） 進(jìn)出口方面

2024年1-5月份彩涂板卷出口實(shí)現(xiàn)了17%以上的增幅，且彩涂板帶出口10個(gè)月同比正增長(zhǎng)，但我們也需要注意到，5月彩涂板帶出口在年內(nèi)第二次下降，上一次月環(huán)比下降是在2月份，主要是由于春節(jié)的原因。考慮到目前國(guó)內(nèi)國(guó)際的情況來(lái)看，5月份涂層板帶的出口在年內(nèi)也屬于高點(diǎn)，且據(jù)市場(chǎng)走訪調(diào)研，鋼廠的出口接單也有一定的壓力，預(yù)計(jì)6月涂層板帶出口在55-60萬(wàn)噸上下，月環(huán)比或有一定減量。

（四） 產(chǎn)業(yè)信息方面

國(guó)家統(tǒng)計(jì)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1—5月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積688896萬(wàn)平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面積481557萬(wàn)平方米，下降12.2%。房屋新開工面積30090萬(wàn)平方米，下降24.2%。其中，住宅新開工面積21760萬(wàn)平方米，下降25.0%。房屋竣工面積22245萬(wàn)平方米，下降20.1%。其中，住宅竣工面積16199萬(wàn)平方米，下降19.8%。

1—5月份，新建商品房銷售面積36642萬(wàn)平方米，同比下降20.3%，其中住宅銷售面積下降23.6%。新建商品房銷售額35665億元，下降27.9%，其中住宅銷售額下降30.5%。

（五） 價(jià)格方面

6月份各大國(guó)營(yíng)鋼廠出臺(tái)7月份期貨價(jià)格政策，其中彩涂板卷價(jià)格基價(jià)多持平。從成本端考慮，當(dāng)前彩涂板卷價(jià)格仍不具備大幅變動(dòng)的基礎(chǔ)，從需求端及鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃考慮，7月份市場(chǎng)需求仍將維持相對(duì)疲軟狀態(tài)。在當(dāng)前彩涂需求難以明顯好轉(zhuǎn)的情況下，雖庫(kù)存去化中，但供應(yīng)后期難以大幅下降，彩涂板帶出口亦或有小幅減量，整體預(yù)計(jì)7月份彩涂板卷價(jià)格重心還將繼續(xù)下移。