2024年轉(zhuǎn)眼已經(jīng)過半，馬上進入七月，上半年焊管行情確不盡如人意，低利潤、低周轉(zhuǎn)率是各位鋼鐵同仁間討論離不開的話題。龍年開年，焊管價格一路下跌，四月初觸底反彈，但價格反彈高度有限，整體上半年焊管價格在3760-4150元/噸區(qū)間波動，且出貨量出現(xiàn)了一月不如一月的情況，進入六月貿(mào)易商出貨量同比下滑達40%-50%，庫存周轉(zhuǎn)低位，嚴重打擊商家心態(tài)。展望三季度焊管價格行情，市場能否企穩(wěn)回升，我們從以下幾個方面簡要分析。

一、房地產(chǎn)投資額加速回升 下半年有望止跌企穩(wěn)

截止到5月，雖房地產(chǎn)多項信號仍在繼續(xù)探底，但在國家多項利好政策刺激下，房地產(chǎn)也出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)跡象。2024年5月，房地產(chǎn)投資額為9704.55億元，雖投資額不及2023年同期水平，但隨著5月份關(guān)于貸款利率下調(diào)和部分城市放開限購等政策調(diào)整，房地產(chǎn)投資額增速明顯增加，預(yù)計6月份將超萬億規(guī)模，房地產(chǎn)市場情緒有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計各項指標環(huán)比降幅有所收窄，下半年房地產(chǎn)有望止跌企穩(wěn)。而焊管品種在房地產(chǎn)方向消費占比較大，所以房地產(chǎn)市場好轉(zhuǎn)，對焊管市場將有明顯提振作用。

二、管廠持續(xù)減產(chǎn) 供需矛盾得到緩解

截止6月底，據(jù)mysteel調(diào)研，全國29家樣本管廠焊管周產(chǎn)量32.91萬噸，月環(huán)比下降5.02萬噸，年同比下降5.6萬噸，較去年同期下滑14.53%，周產(chǎn)量連續(xù)4周下降，很大程度緩解了當前供需失衡情況，管廠庫存壓力雖依然存在，但在供給明顯收縮的背景下，壓力必將很快得到釋放，需求短期內(nèi)或難改頹勢狀態(tài)，焊管市場短期內(nèi)將進入供需雙弱格局。

三、區(qū)域價差收縮明顯 利潤倒掛加劇

2017-2024年各主流市場焊管價格與天津市場價差

由上表可以看出，2017-2020年全國各主流市場焊管價格與天津市場焊管價格基本處于一個相對穩(wěn)定價差，2021年受疫情影響，各地出貨明顯受阻，導(dǎo)致價差明顯收窄，2022年隨著疫情影響消散，價差基本回歸正常水平，但好景不長，近幾年房地產(chǎn)及基建新開工項目明顯下滑，各市場價差持續(xù)收縮，2024上半年基本進入最低水平。各主流市場與天津價差縮小一方面反應(yīng)了管廠全國布局進程加快；另一方面則反映了各地商家利潤下滑加劇，市場需求降至低位，各地貿(mào)易商報價均讓出自己利潤，甚至倒掛來促進成單，由此我們可以推斷出，華東、華南地區(qū)做為焊管主要消費地，或許待價差逐步擴大后則能看出市場需求有了好轉(zhuǎn)跡象。

2024年馬上進入下半場，雖然7、8月份仍然處于傳統(tǒng)淡季，但在房地產(chǎn)投資額加速好轉(zhuǎn)的背景下，焊管需求或?qū)⒌玫揭欢ㄡ尫牛B加管廠主動減產(chǎn)，供需矛盾得到緩解，管廠方面為改善利潤情況，也存在一定挺價意愿，下半年需求仍然存在較大不確定性，管廠及貿(mào)易商面對當前困境必須用積極的態(tài)度擁抱變化，及時做好調(diào)整轉(zhuǎn)變，重拾信心靜待市場價值回歸。