【核心觀點】

1、【鋼結構行業】

受高溫梅雨季節影響，戶外施工進度放緩，鋼市價格疲軟，市場資源消耗需求減弱。調研數據顯示鋼構企業原料庫存月環比下降9.06%，備貨意愿持續下滑；鋼構企業對下游需求表現偏悲觀，原料日耗表現月環比下滑5.82%，行業基本面低位震蕩，企業接單表現不佳。

2、【機械行業】

調研數據顯示，工程機械行業整體表現略差，原料庫存進一步下降，進入基建淡季，訂單縮減一定程度上造成日耗以及原料可用天數的下降，下降比例相較其他行業仍較為嚴峻，市場反饋有所下滑。

3、【家電行業】

從調研情況了解到，家電零售市場以舊換新政策持續活躍，但企業排產積極性下滑，原料端庫存環比減少4.05%，市場原料備貨意愿不佳；目前產成品內耗速度下滑，生產加工端訂單不足，企業后市需求表現持謹慎觀望心態。

4、【汽車行業】

調研數據顯示，汽車行業樣本企業原料庫存下降比例較高達到10.9%，整體行業原料日耗以及原料可用天數均雙雙下滑，下滑比例相較其他行業較高，市場訂單有所縮減，汽車行業去庫壓力加劇，市場情緒仍一般。

1、鋼結構行業備庫需求低迷 資源消耗不佳

根據Mysteel調研，截至6月末，了解到鋼結構行業樣本企業原料庫存月環比下降9.06%。受梅雨及高溫天氣影響，項目工程開工及接單表現不佳，疊加鋼價持續走弱，下游采購積極性低迷，資源需求隨在手訂單即采即消，基本無備貨意愿。目前數據顯示，商戶在消化前期庫存，且日耗表現進一步下滑。

數據來源：鋼聯數據

從用鋼表現來看，部分商戶反饋，訂單下滑明顯，對七月鋼構市場表現心態平平，項目接單情況較弱，原料日耗表現進一步走弱。市場經濟表現疲軟，鋼廠產能保持高位震蕩，房產基建投資表現下滑，當下的央企，正在有意識地清理、收縮地產業務。根據我網調研的鋼結構企業樣本訂單，7月份月環比新增訂單增幅環比下滑17.98%，需求表現轉弱，市場采購行為仍以即采即消的剛需為主，市場參與者對行情信心不足。

數據來源：鋼聯調研

數據方面，1-5月份，全國房地產開發投資40632億元，同比下降10.1%；房地產開發企業房屋施工面積688896萬平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面積481557萬平方米，下降12.2%。房屋新開工面積30090萬平方米，下降24.2%。其中，住宅新開工面積21760萬平方米，下降25.0%。房屋竣工面積22245萬平方米，下降20.1%。其中，住宅竣工面積16199萬平方米，下降19.8%。1-5月份，新建商品房銷售面積36642萬平方米，同比下降20.3%，其中住宅銷售面積下降23.6%。1-5月份，房地產開發企業到位資金42571億元，同比下降24.3%。5月末，商品房待售面積74256萬平方米，同比增長15.8%。隨房地產新政以來，樓市回升一般，目前房價議價空間在收窄，房產掛牌量有所下降或增幅減緩，房市仍在底部震蕩。    國家在地產相關工作指出，“繼續研究儲備新的去庫存、穩市場政策措施”，同時提及“對于存量房產、土地的消化、盤活等工作既要解放思想、拓寬思路，又要穩妥把握、扎實推進”。多次提及房地產去庫存相關內容，表明樓市去庫存工作緊迫性強，同時已出臺政策措施將加快落地，后續更多創新性政策有望加速儲備、適時出臺。政策方面有引發鋼鐵行業節能講壇專項行動計劃，2024年繼續實施粗鋼產能調控。這表明下半年得供應環節可能得到一定緩解，供需錯配可能得到一定改善。

2、工程機械行業市場下滑 需求進一步走弱

調研數據顯示，工程機械行業整體表現略差，原料庫存進一步下降，進入基建淡季，訂單縮減一定程度上造成日耗以及原料可用天數的下降，下降比例相較其他行業仍較為嚴峻，市場反饋有所下滑。

數據來源：鋼聯調研

匠客工程機械最新數據顯示，2024年6月份中國工程機械市場指數即CMI為100.06，同比增長9.43%（較5月擴大4.75個百分點），環比降低0.11%。依據CMI判斷標準，6月指數值在收縮值100點徘徊，市場短期仍有一定程度的波動風險。

6月份CMI指數同比增速提高4.75個百分點，環比降幅收窄2.57個百分點，表明6月之后，國內大多數市場延續5月復蘇態勢，繼續呈現不同程度的同比改善，但是終端一線市場的新機銷售訂單量要弱于上月。受2季度上游資金到位情況、極端天氣等因素影響，國內市場的加速回暖進程仍然承受著一定程度的壓力。

受銷售淡季的影響，工程機械行業景氣度有所下滑。中國工程機械工業協會發布5月主要產品銷售快報，5月銷售各類挖掘機17824臺，同比增長6.04%，其中國內8518臺，同比增長29.2%；出口9306臺，同比下降8.92%。1-5月，共銷售挖掘機86610臺，同比下降6.92%；其中國內45746臺，同比增長1.81%；出口40864臺，同比下降15.1%。5月份數據相對有所增加，但相比6月預計有所下滑，整體狀態頗受影響。

目前淡季下的工程機械需求疲軟，主機廠多以去庫為主，海外需求略有萎縮，預計7月或將維持6月狀態。據Mysteel調研，目前工程機械行業7月份接單情況仍維持6月低迷狀態，整體訂單數仍維持原有訂單，新增訂單相對較少，甚至不少企業出現訂單縮減的現象。而對比去年同期仍是多數訂單持平，僅僅存在部分頭部企業各方面訂單呈現爆發，中小型企業逐步出現萎縮的跡象，生產飽和度也出現一定程度上的下滑。隨著產業集聚效應的影響，以及降本增效的推行，部分大型終端企業逐步延長產業鏈，出現逐步擠占中小型上下游企業的現象，一定程度上對行業起到不小影響。同樣由于產品同質化、智能化的發展，一定程度上會刺激產業結構升級，但仍會造成短期的產能過剩，因此終端企業出現了壓低原料采購成本，控制生產規模的現象，短期雖對鋼材用量影響不大，但從長期來看勢必造成較大影響，同時用鋼強度也會水漲船高。因此，預計7月份工程機械行業用鋼或將出現一定縮量。

數據來源：鋼聯調研

經草根調查和市場研究，CME預估2024年6月挖掘機（含出口）銷量16000臺左右，同比增長1.5%左右，市場逐步修復。分市場來看，國內市場預估銷量7300臺，同比增長近20%。出口市場預估銷量8700臺，同比下降近10%。

按照CME觀測數據，2024年1-6月，中國挖掘機械整體銷量同比下降6%左右，降幅持續收窄。其中，國內市場同比增長4%，出口市場銷量同比下降14%。數據環比1-5月均有改善。

小松官網公布了2024年5月小松挖掘機開工小時數數據。數據顯示，2024年5月，中國小松挖掘機開工小時數為101.1小時，同比增長1%，時隔3個月再次同比轉正；環比提高4.7%。2024年1-5月，中國小松挖掘機開工小時數累計398.4小時，同比下降5.6%，降幅較1-4月收窄1.9個百分點。

3.家電行業排產出現拐點  內銷表現下滑

從調研的家電行業數據來看，家電需求端企業原料庫存量環比下降4.05%，國家政策推動大規模設備更新和消費品以舊換新工作，1-5月，主要電商平臺家電以舊換新銷售額增長超過80%，以舊換新成為推動家電消費增長的重要因素，導致原料消耗速度放緩，加工、技術迭代端活躍度較高。隨前期電商活動促銷，目前排產積極性下滑，部分企業為前期訂單趕工，資源消耗速度較快，但市場整體資源需求呈下滑趨勢。

據Mysteel調研從家電行業用鋼量來看，截至5月底，調研了解到家電行業樣本企業6月份新增訂單量企業數環比下降31.58%，目前家電行業生產飽和度下滑，外銷訂單資源活躍度仍處于高位。

數據來源：鋼聯調研

根據奧維云網（AVC）最新排產監測數據，6-7月國內家用空調企業內銷排產分別同比下滑10.0%和12.5%；而外銷排產分別同比增長50.5%和34.7%，趨勢差異較大。內銷出貨在經歷了前幾個月的高速增長之后，預計在6月份迎來下降拐點，且降幅在7月份有進一步擴大趨勢。一方面在旺季備貨搶節奏和成本上漲搶訂單的驅使下，連續多月的高出貨已然將行業庫存水位推向高點，渠道蓄水能力見頂，迫于資金周轉壓力，渠道商主動減少訂單，生產企業也因成本壓力下調內銷排產計劃，適量減少內銷儲備性生產。另一方面，空調銷售雖然到達旺季，但相比去年，今年南方多地降雨頻頻，高溫天氣未能大范圍爆發，零售需求大打折扣，根據奧維云網（AVC）零售推總數據，我國家用空調今年1-5月累計零售量同比下滑6.5%。映射到生產端，企業下調排產則是理性之舉。在行業庫存充足和零售需求減弱的雙重前提下，空調企業后續生產計劃自然呈現出季節性走低的趨勢。此外，在外銷訂單持續景氣的情況下，也有內銷減產讓位外銷的因素存在。

數據來源：鋼聯數據

根據奧維云網（AVC）出口監測數據，5月家用空調銷往東南亞地區的泰國、菲律賓、馬來西亞的出口量分別同比增長138.0%、99.8%和71.5%，銷往中東地區的土耳其、利比亞、阿聯酋的出口量分別同比增長140.1%、116.3%和111.6%。高溫刺激下，東南亞和中東等市場需求爆發趨勢明顯，空調外銷排產延續高增長。

2024年，我國家電用鋼需求預計將同比增長約2%。雖整體增長速度較以往有所放緩，但仍保持了正向增長的態勢。增長主要受到家電產品產量的增加和產品結構的升級驅動，如空調、冰箱、洗衣機等大家電的持續生產和銷售增長。在落實好現行相關稅收政策的基礎上，落實資源回收企業向自然人出售廢舊家電者反向開票政策。深入實施家電售后提升行動，引導家電維修等售后企業擴大服務范圍，提升家電售后服務水平。強化綠色信貸對綠色智能家電生產、服務和消費的金融支持。

4、汽車行業去庫加劇  產品用鋼有所下滑

調研數據顯示，汽車行業樣本企業原料庫存下降比例較高達到10.9%，整體行業原料日耗以及原料可用天數均雙雙下滑，下滑比例相較其他行業較高，市場訂單有所縮減，汽車行業去庫壓力加劇，市場情緒仍一般。

數據來源：鋼聯數據

據Mysteel調研，目前下游汽車廠商訂單情況略好于其他行業，整體7月訂單情況相對一般，近半數企業出現訂單數未增的現象，只有近四分之一的企業出現的訂單。造成當前現象的原因則是，頭部企業訂單數飽和度較高，帶動其相關配套零件企業訂單數逐步增加，而其他二線三線企業由于產業競爭度增加，造成了產品汽車消費一般，或略有下滑的局面。同樣從與去年訂單數對比來看，僅有少部分企業訂單數出現新增，同樣新增比例僅僅10%，更多訂單并未顯現。刨除傳統淡季因素影響，24年7月份汽車行業形勢有所下滑。而從當前生產飽和度來看，產業結構升級也在持續當中，但頭部企業帶動效應并未顯現。

由于目前汽車新能源化以及智能化的普及，汽車的需求量有所增加，但消費者的對比心態也在與日俱增，企業競爭的加劇，讓汽車產業轉向高度控成本階段，部分企業也在不同方面控制成本。而作為汽車行業的原材料，鋼材的整體用量的成本控制也在朝向極端。汽車用鋼的輕量化，鋼材的高強化，正逐步向更高階段發展。隨著更多企業的入局，預計未來產業革新將會繼續保持。但7月份短期汽車行業用鋼量并不會出現較大增長。

數據來源：鋼聯調研

2024年3月，我國汽車產銷分別完成268.7萬輛和269.4萬輛，環比分別增長78.4%和70.2%，同比分別增長4%和9.9%。2024年1月～3月，我國乘用車產銷分別完成560.9萬輛和568.7萬輛，同比分別增長6.6%和10.7%。商用車產銷分別完成99.7萬輛和103.3萬輛，同比分別增長5.1%和10.1%。新能源汽車方面，2024年3月，我國新能源汽車產銷分別完成86.3萬輛和88.3萬輛，同比分別增長28.1%和35.3%，市場占有率達到32.8%。2024年一季度，我國新能源汽車產銷分別完成211.5萬輛和209萬輛，同比分別增長28.2%和31.8%，市場占有率達到31.1%。2024年1月～3月，新能源汽車國內銷量為178.3萬輛，同比增長33.3%；新能源汽車出口30.7萬輛，同比增長23.8%。

數據來源：鋼聯數據

二、總結

1、鋼結構：工程項目計劃訂單表現疲軟，鋼價走勢呈現下滑趨勢，下游采購心態謹慎，用鋼需求不佳，市場需求待進一步利好刺激。

2、機械行業：由于淡季影響工程機械行業需求訂單略有下滑，海外市場依舊保持縮量，行業進度一般。目前工程機械行業仍維持當前現狀，并未出現較大轉機，未來需求快速轉變仍需時機。預計7月份工程機械行業用鋼或將呈現縮量。

3、家電行業：家用空調內銷市場拐點已現，銷售旺季過后需求難以為繼，排產將步入季節性減產階段，以舊換新政策支撐國內存量市場消耗；外銷市場，受益海外補庫需求紅利和天氣刺激，排產高漲的勢頭或仍將延續2-3個月。

4、汽車行業：汽車行業競爭加劇，市場仍以去庫為主，產業集聚化，頭部化逐漸顯現，行業內卷繼續維持。因此預計7月份汽車行業用鋼或將有所下滑。