概述：6月份即將結束，目前唐山市場熱軋帶鋼價格低位震蕩，主要是雙焦和鐵礦石等原料價格下行、鋼廠供應不減、下游需求未見起色等原因共同作用下造成的。隨著福建的粗鋼限產政策發布落地，預計河北的限產計劃也將提上日程，或對成材價格起到支撐。那么7月份唐山熱軋帶鋼的價格走勢如何，筆者簡單說一下自己的觀點：

一、價格降后反彈但力度不足

從1-6月份唐山市場熱軋帶鋼價格走勢來看，整體呈現出震蕩走弱的局面，雖在二季度價格有所反彈，但力度不足，價格略有上漲后再度走弱。截至6月24日，355mm系列帶鋼價格為3570元/噸，價格再次探底。

進入6月份后，淡季特征逐步顯現，鋼廠利潤尚存，供應維持高位，市場存量需求尚可，社會庫存降庫速度放緩。而隨著高溫及梅雨季節的深入，消費端需求逐漸下滑，供給端減量尚未全面落地，供需結構性壓力顯現，預計7月份帶鋼價格呈現先抑后揚的局面。

二、供需矛盾加劇 淡季特征明顯

從供應上看，截至6月20日，唐山市場帶鋼產量為216.83萬噸，處于近三年產量高位，并且隨著新軋線投產開始投產，帶鋼供應壓力繼續增加。不過在粗鋼限產的預期加持下，帶鋼的產量有望減少，緩解供需矛盾。

從需求看，截至6月20日，直縫焊管生產企業（29家）焊管產量35.65萬噸，周環比減少0.81萬噸；產能利用率為63.5%，周環比下降1.45%；開工率為80.1%。霸州鍍鋅帶鋼整體開工率為45.00%，周環比降1.00%；鍍鋅帶鋼產能利用率為50.61%，周環比降1.31%。

目前需求逐步從平穩期進入淡季消費的下滑期，其中工地、基建等項目受高溫多雨天氣影響，項目施工或將逐步放緩，終端需求逐步減弱；其次焊管、鍍鋅帶等下游廠商也同樣因為需求下滑進入下行通道，接單量持續減少，開始主動縮減產量。

三、庫存降庫緩慢 鋼廠利潤尚可

Mysteel統計數據顯示，截止6月20日，唐山熱軋帶鋼樣本庫存53.83萬噸，周比減少1.85萬噸，月環比減少8.97萬噸，年同比增加27.65萬噸。6月帶鋼庫存消化緩慢，其降庫原因一是近期鋼廠出廠價格較低，終端下游企業直接通過鋼廠進行采購；二是部分貿易商看空后市，主動拿貨意愿降低，消耗庫存為主。

截至6月21日，從利潤方面來看，145mm熱軋帶鋼鋼廠多為短流程調坯廠，價格主要受鋼坯影響，利潤仍舊處于虧損狀態，目前虧損30元/噸。355mm及中寬帶鋼利潤為96元/噸，600mm系列帶鋼利潤為156元/噸，由于焦煤焦炭及鐵礦石等原料價格近期走弱，鋼廠生產成本降低，生產利潤有所增加。

四、總結

從宏觀來看，歐美等國家維持利息利率，降息預期落空，導致全球大宗商品價格震蕩走弱；其次歐盟委員會宣布，計劃從今年7月開始，擬在目前10%的關稅基礎上，對從中國進口的純電動汽車加征17.4%至38.1%不等的臨時反補貼稅，這對市場是有一定的利空影響，但7月份才執行，這其中或有商榷的空間。

國內市場，隨著福建率先開啟粗鋼限產，河北地區調控的措施或即將到來，這對成材價格起到支撐作用，但在淡季的狀況下，鋼材需求短期內仍將維持偏低水平，價格存在底部空間。

綜合來看，唐山熱軋帶鋼鋼廠利潤尚可，減產動能不足，短期內依舊維持供應，社會庫存仍然在緩慢降庫，但下游冷軋及鍍鋅企業開工率減少，需求逐漸收縮，市場出貨壓力依舊較大。而南方市場庫存偏高，需求欠佳下價格不斷走弱，南北市場無法拉開價差，各地市場資源難以流通，表現出“各自為戰”的局面。市場在進入二季度后，逐漸回歸理性，價格震蕩下行，7月份熱軋帶鋼價格雖受粗鋼限產預期影響得到支撐，但在弱現實下價格上漲依舊乏力，或呈現震蕩整理行情。