亞洲交易時(shí)段盤中，美元兌日元隨美債收益率回落，一度從159.71跌至159.18，目前交投于159.47附近。周一，美元兌日元一度漲至接近160.17的年內(nèi)高點(diǎn)。

美債收益率疲軟，兩年期收益率下跌至4.719%。市場(chǎng)焦點(diǎn)重回美債收益率。

另外，日本青空銀行首席市場(chǎng)策略師Akira Moroga表示，日元周二的上漲可能反映了日本出口商在月底前的獲利回吐和美元拋售。

由于日本的基準(zhǔn)利率仍僅略高于零，而美聯(lián)儲(chǔ)尚未降息，日本央行不愿快速加息，日本和美國(guó)巨大的收益率差距意味著日元很容易進(jìn)一步下跌。在期權(quán)市場(chǎng)，對(duì)沖日元兌美元走強(qiáng)的溢價(jià)連續(xù)多個(gè)交易日下滑，反映出交易員預(yù)期日元仍有走軟空間。日本的實(shí)際利率越來(lái)越低，而美國(guó)的利率卻依然居高不下，這一直是日元萎靡不振的核心原因。日元的變化反映了日本經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀：政策利率在通脹面前越來(lái)越相形見(jiàn)絀，而日本央行是解決這一僵局的關(guān)鍵，但央行官員還沒(méi)有表現(xiàn)出急于擊退通脹的跡象。缺乏緊迫感意味著日本的實(shí)際利率不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，這使日元將繼續(xù)處于守勢(shì)。

分析師稱，日元近期的疲軟態(tài)勢(shì)使得日本央行很有可能采取新的干預(yù)措施來(lái)支撐日元匯率。盡管日本央行6月會(huì)議紀(jì)要顯示7月可能進(jìn)一步加息，但日元仍出現(xiàn)疲軟。雖然干預(yù)警告可能使美元兌日元難以走高，但一些人可能希望繼續(xù)做多美元兌日元，這也使該貨幣對(duì)難以走低。美元兌日元很可能在本月底重返160水平。

美銀證券全球利率與貨幣研究團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中稱，今年日元的疲軟程度可能超過(guò)之前的預(yù)期。日元的供需失衡可能在今年夏季進(jìn)一步擴(kuò)大，這種失衡是美元兌日元表現(xiàn)超過(guò)了美日利差水平的原因之一。該團(tuán)隊(duì)表示，隨著新投資者開(kāi)始通過(guò)日本的“日本個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶”進(jìn)行投資，與外國(guó)股票相關(guān)的日本投資信托基金的資金流入正在加快。該團(tuán)隊(duì)還表示，由于汽車產(chǎn)量下降和能源進(jìn)口增加，日本的貿(mào)易平衡可能難以反彈，而政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)增加日元的壓力。因此，該機(jī)構(gòu)將2024年9月的美元兌日元預(yù)期從161上調(diào)至163，將2024年底的美元兌日元預(yù)期從155上調(diào)至158。

更有分析人士認(rèn)為，日元有跌至1986年以來(lái)最弱水平的風(fēng)險(xiǎn)。政府干預(yù)支撐日元的前景并未讓空頭交易員感到不安。三井住友德思資產(chǎn)管理公司和瑞穗銀行稱，在投資者繼續(xù)拋售日元、追逐收益率更高的美元之際，日元兌美元可能跌至170關(guān)口。日元今年以來(lái)下跌近12%，投資者眼下幾乎看不到足以扭轉(zhuǎn)這種勢(shì)頭的催化劑，包括日本央行可能的日元買盤。5月初以來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)凸顯了這一點(diǎn)，在創(chuàng)紀(jì)錄的9.8萬(wàn)億日元（614億美元）資金進(jìn)入市場(chǎng)后，日元幾乎回到了原點(diǎn)。“美元兌日元有可能相對(duì)較快地觸及170日元。”ATFX Global Markets的日元交易員Nick Twidale表示。“短期干預(yù)不起作用。”

美元方面，荷蘭國(guó)際集團(tuán)貨幣分析師Chris Turner在一份報(bào)告中稱，在本周的關(guān)鍵事件之前，美元保持穩(wěn)定。PCE數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)，如果數(shù)據(jù)疲軟，美元可能會(huì)走低。“如果PCE月率達(dá)到預(yù)期的0.1%，我們認(rèn)為短期國(guó)債收益率曲線可能會(huì)走低，美元也會(huì)隨之走低。”