一、市場(chǎng)回顧
1、震蕩下行、低位盤桓、尋求突破

近兩年年全國(guó)角鋼均價(jià)最高值4641元/噸，最低值為3873元/噸，平均值4163.8元/噸。

2023-2024年全國(guó)角鋼價(jià)格震蕩下行，截至到31日，全國(guó)角鋼均價(jià)4008元/噸。

今年唐山角鋼最高值4460元/噸（2024/1/5），最低值3640元/噸。

截至到31日，唐山角鋼價(jià)格3810元/噸，較24年初下跌約5.9%。

2、基本面情況

從圖中看到，雖冉角鋼廠的開(kāi)工率處在近兩年的平均線以上，但是產(chǎn)能利用率、庫(kù)存、產(chǎn)量全在平均線以下，這說(shuō)明鋼廠對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)局勢(shì)不看好，并且因?yàn)槌杀旧撸麧?rùn)繼續(xù)受到壓縮甚至倒掛，即使是在生產(chǎn)也基本是以接單為主，少有主動(dòng)生產(chǎn)。

3、區(qū)域價(jià)差縮小

23-24年角鋼均值在4141.9元/噸，近兩年唐山角鋼最低值3570元/噸，24年初唐山角鋼與江陰價(jià)差在170-180元/噸，與樂(lè)從價(jià)差在250-270元/噸，截至到24日，與江陰價(jià)差仍然保持在180元/噸，而與樂(lè)從價(jià)差下降到170元/噸。主要原因是廣東地區(qū)雨水天氣影響，現(xiàn)實(shí)需求持續(xù)偏弱，鋼廠推漲動(dòng)力不足，商家促銷出貨。

二、下半年市場(chǎng)展望
1、成本面

鋼廠成本壓力尚可，軋鋼廠的鋼坯庫(kù)存雖然較去年同期相比略高，但也相差不大。

2、下游需求

2024年5月份中國(guó)官方PMI公布，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為49.4%和46.7%，較上月下降1.3和3.6個(gè)百分點(diǎn)。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。
鋼結(jié)構(gòu)：隨著氣溫升高，戶外施工進(jìn)度放緩，市場(chǎng)鋼構(gòu)需求量減弱。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示鋼構(gòu)企業(yè)原料庫(kù)存月環(huán)比下降0.51%，備貨意愿減弱；而大型鋼構(gòu)企業(yè)接單表現(xiàn)良好，原料日耗表現(xiàn)月環(huán)比上漲3.64%，行業(yè)基本面尚有支撐，中小企業(yè)接單稍顯疲軟。
機(jī)械：工程機(jī)械行業(yè)需求反增，原料庫(kù)存累增6.20%，整體庫(kù)存消化速度逐步加快，原料可用天數(shù)用量出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，原料日耗進(jìn)一步增加5.61%。整體表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，市場(chǎng)反饋由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

家電零售市場(chǎng)以舊換新活動(dòng)依舊保持活力，原料端庫(kù)存環(huán)比增加3.48%，市場(chǎng)原料日耗月環(huán)比增加9.46%。部分大型家電企業(yè)為六月電商活動(dòng)積極排產(chǎn)，中小型企業(yè)心態(tài)表現(xiàn)較為一般，企業(yè)生產(chǎn)飽和度尚可。
汽車;調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)樣本企業(yè)原料庫(kù)存環(huán)比上漲1.74%，原料日耗出現(xiàn)小幅下滑，環(huán)比下降2.71%，目前汽車行業(yè)維持去庫(kù)，市場(chǎng)情緒一般。
六月份下游各行業(yè)可能面臨需求平淡、價(jià)格窄幅震蕩的市場(chǎng)局面，但部分企業(yè)良好的接單情況和整體的綠色發(fā)展趨勢(shì)帶來(lái)正面信號(hào)，市場(chǎng)運(yùn)行并不悲觀。需要注意的是，實(shí)際情況可能會(huì)因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變動(dòng)、國(guó)際局勢(shì)等多方面因素的影響而有所變化。

3、宏觀方面
一個(gè)是6月7日召開(kāi)的房地產(chǎn)相關(guān)會(huì)議。會(huì)議指出，“繼續(xù)研究?jī)?chǔ)備新的去庫(kù)存、穩(wěn)市場(chǎng)政策措施”，同時(shí)提及“對(duì)于存量房產(chǎn)、土地的消化、盤活等工作既要解放思想、拓寬思路，又要穩(wěn)妥把握、扎實(shí)推進(jìn)”。

分析認(rèn)為，此次會(huì)議多次提及房地產(chǎn)去庫(kù)存相關(guān)內(nèi)容，并且明確“解放思想、拓寬思路”，傳遞三大信號(hào)。

①樓市去庫(kù)存工作緊迫性強(qiáng)②已出臺(tái)政策措施將加快落地③更多創(chuàng)新性政策有望加速儲(chǔ)備、適時(shí)出臺(tái)。

二是五部門引發(fā)鋼鐵行業(yè)節(jié)能講壇專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》，2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)能調(diào)控。

這表明下半年得供應(yīng)環(huán)節(jié)可能得到一定緩解，供需錯(cuò)配可能得到一定改善。

目前鐵礦港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，南方部分地區(qū)雨季來(lái)臨，下游終端需求淡季特征逐漸顯現(xiàn)，黑色系價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓一段時(shí)間，隨著政策的逐漸發(fā)布，市場(chǎng)信心雖仍有壓力但應(yīng)該是有所增強(qiáng)，雨季結(jié)束后，南方或迎來(lái)需求回暖。綜合預(yù)計(jì)下半年角鋼價(jià)格或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。