一、價格方面

回顧5月市場，月度結算周期自上月26日至今華北帶鋼價格震蕩上行，振幅擴大，均價較4月結算周期上移80元/噸左右。5月上旬鋼材原料成本回升，但需求存量規模有限，暫無法過渡到鐵水增產帶來的供應壓力方面，整體庫存消化速度較慢。5月中旬以來，伴隨多重宏觀資金寬松利好刺激，以及基本面消費提升、鐵礦上漲等因素影響，市場預期向好，交投氛圍好轉，價格回升。目前5月底，消費端結構性壓力尚未顯現，鋼廠供應高位，利潤壓縮，庫存正常消化，關注市場資金到位程度及消費韌性。

截止5月22日10:10，唐山355mm熱軋帶鋼現貨，市場主流價格3730元/噸含稅出庫，較上月同期價格上調30元/噸。整月高低點幅度90元/噸，震蕩幅度收窄。Mysteel數據顯示，4月26日至5月22日唐山355mm熱軋帶鋼市場出庫價格均價3682元/噸。較上月均價上調80元/噸。21至25日市場價格按照當前價格不變預估計算，截止到月底4月26日至5月25日均價3687元/噸，較上月均價上調75元/噸。（說明：以上唐山355帶鋼市場價格均為豐南倉儲現貨、現款含稅價格）

圖1：華北地區熱軋帶鋼價格走勢圖

數據來源：我的鋼鐵網 

圖2：唐山地區355系列熱軋帶鋼市場價格走勢圖

二、供應方面

截止5月18日，Mysteel唐山145mm帶鋼開工率35.29%，周環比持平，月環比上升5.88個百分點。本周產能利用率39.46%，周環比上升3.52個百分點，月環比上升1.94個百分點。232mm以上帶鋼開工率95.24%，周環比上升4.76個百分點，月環比上升9.53個百分點。本周產能利用率94.65%，周環比上升2.02個百分點，月環比上升5.42個百分點。5月份長流程帶鋼供應環比繼續上升，調坯小窄帶工恢復帶鋼供應依舊處于相對高位。

三、庫存方面

Mysteel統計數據顯示，截止5月16日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量98.43萬噸，較上周減少7.97萬噸，較上月同期減少4.86萬噸，較去年同期增加15.3萬噸。唐山熱軋帶鋼樣本庫存62.8萬噸，周比減少5.32萬噸，月環比減少3.93萬噸，年同比增加8.64萬噸。5月帶鋼庫存開始消化，但整體消化速度較為緩慢。目前國內熱軋帶鋼庫存依舊高于去年同期水平，尤其華東區域帶鋼庫存依舊承壓。后期6月份外地資源到貨減少，預計庫存消化或將加速，目前5月底，華東價格依舊是周邊價格洼地，預計6月份以后價差將會陸續修復，產業鏈壓力或將有所緩解。

四、下游需求

截止到5月16日，本周唐山地區熱軋帶鋼表觀需求量90.39萬噸，周環比增加2.55萬噸，月環比增加8.09萬噸。5月帶鋼表需月環比有所增加，但多為供應端的寬松對需求端的助力，實際下游消費程度一般。目前下游開工情況較往年基本持平，下游原料庫存相對較低，成品庫存承壓，整體訂單情況一般。

五、結算價格預估

Mysteel根據5月主流鋼廠帶鋼出廠價格走勢、市場情緒及交易情況、供需狀態等因素，參照帶鋼價格結算規律，對5月份帶鋼結算價格做初步預估：預計本月華北帶鋼豐南倉儲現貨均價結算價格:

350以下：3680

351-450：3690-3700

451-679：3720

680以上3740

 綜合考慮各鋼廠出廠價格均值及訂單情況，本月帶鋼結算價格可能略低10元/噸，355以下規格結算預計在3670-3680元/噸左右。

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