2024年4月份遼寧省鋼廠PMI終值37.5，月環比回落8.7個百分點，年同比高出0.8個百分點，自春節后市場現貨價格走弱的負反饋經過3月一整個月的發酵在4月體現出來。原因其一是從春節后至4月初市場現貨價格持續低迷，鋼廠一直承壓生產，且旺季的需求不及預期；其二是在4月成品材出廠價上升后，原料采購價格攀升，且上升速度比成材出廠價快，由成品材價格上升產生利潤收縮。分指標來看，成品材出廠價、新出口訂單、供應商配送時間、原料采購價格等指數環比上升；新訂單、積壓訂單、生產、成品材庫存、雇員、國內原料采購量等指數下降；各項指數變化顯示前期東北市場價格低洼的影響在4月凸顯，盡管清明假期過后市場價格反彈，但鋼廠生產成本也在上升，所以難改鋼廠承壓運行之勢。具體分析如下：

一、鋼廠生產指數回落5%  成品材庫存繼續下降

4月份，遼寧省鋼廠生產指數40%，月環比上升5個百分。但4月畢竟處于傳統旺季，需求再不及預期，仍能釋放出剛性需求。加之遼寧外圍市場主導鋼廠處于檢修狀態，極大程度影響了當地資源供應，因此遼寧本地資源能夠外流。所以在生產偏弱的情況下，需求表現仍舊較好。具體來看，本月成品材庫存指數繼續下降至25%，月環比下降了20個百分點，年同比下降16.7個百分點，省外需求支撐著鋼廠庫存資源能快速地消耗；供應商配送時間指數上升5.5個百分點至61.1%，處于擴張區間，也能從側面反映出長距離配送訂單偏多。雇員指數33.3%，是近半年來首次下降，下降了5.6%。整體看來，4月鋼廠生產經營表現承壓運行狀態，而需求端顯示向好，究其原因就是生產利潤不足所導致的矛盾現象。

二、原料采購價指數85% 鋼廠生產成本上漲

4月份遼寧省鋼廠原材料采購價格指數85%，環比上升65個百分點，原料價格大幅拉漲，鋼廠即期生產成本大幅上漲。相應的，鋼廠對于高企的原材料價格接受度也隨之下降，國內原料采購量下降至40%，環比下降10個百分點；國外原料采購量則保持穩定，高價的生產原材料對于鋼廠生產來說意味著前期投入的資金在增加，而后期成材價格的不確定性導致鋼廠生產積極性下移。4月成品材出廠價指數75%，月環比上升35個百分點，雖然也是在拉漲，但幅度卻不及原材料采購價格指數。鋼廠在成品材價格上漲速度低于原才料價格上漲速度的情況下，自然選擇短暫性地減少生產。從4月中旬以來，焦炭不斷提漲，現焦廠已經提出5月初將進行第四輪提漲，原料價格不斷攀升，若市場現貨價格不能跟進，鋼廠生產壓力將進一步增加。

三、新出口訂單指數繼續上漲 內需下降

4月份遼寧省鋼廠海外出口需求繼續上升，而國內則表現趨弱。具體看數據，遼寧省鋼廠新出口訂單指數66.7%，月環比上漲16.7個百分點，處于榮枯線以上，海外需求持續處于擴張區間；新訂單指數則小幅回落，月環比下降15個百分點，終值35%，從3月和4月新訂單指數的變化來看，國內新增需求大部分在3月已經釋放，所以4月新訂單指數才會表現出回落態勢。5月，外圍市場主導鋼廠暫未恢復生產，供應資源緊張，對遼寧省內的生產企業而言，新訂單指數或將有所回升。

綜合來看，4月雖然鋼廠生產經營壓力增加，內需表現偏弱，但在海外出口需求的支撐下，整體需求表現尚可，成品材庫存指數持續下降。展望5月，據Mysteel調研，4月底247家鋼廠高爐開工率79.73%，環比上周增加0.87個百分點 ，同比去年減少2.83個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率85.53%，環比增加0.94個百分點 ，同比減少5.10個百分點；日均鐵水產量 228.72萬噸，環比增加2.50萬噸，同比減少14.82萬噸。全國鐵水產量仍舊在增加，這對原料價格上漲有一定支撐。加上近期全國鋼材需求逐步回歸理性，價格繼續上漲顯現乏力，盡管對于遼寧而言有外圍市場的需求，但價格走勢邏輯是一樣的。隨著原料端價格不斷上移，原材料漲勢強于成材，鋼廠盈利情況始終一般，且宏觀方面，暫時仍未出現利好成材價格的消息或政策，因此短期內生產企業或將繼續處在生產和需求矛盾的情況中。