4月11日，國家統計局公布了3月物價數據。3月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.1%，環比下降1.0%；全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.8%，環比下降0.1%。

業內專家表示，食品服務價格回落拖累物價增速放緩，但豬肉價格表現強于季節，服務金飾等價格回升推動3月物價同比增長。未來物價回升基礎堅實，預計年內物價整體偏溫和。3月PPI略低于預期，環比降幅收窄，主要反映全球工業部門需求偏弱。預計國內終端市場需求逐步向上游傳導，工業企業盈利改善，今年PPI增長有望逐步回升。

3月物價漲幅放緩 受食品服務價格回落影響

國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，從環比看，CPI下降1.0%，主要是食品和出行服務價格季節性回落影響。其中，食品價格下降3.2%，影響CPI環比下降約0.59個百分點。從同比看，CPI上漲0.1%，漲幅比上月回落0.6個百分點。同比漲幅回落，也主要是受食品和出行服務價格回落影響。

“春節錯位導致食品、服務價格明顯回落，加上市場供應充裕，拖累物價增速放緩。但豬肉價格表現強于季節性，服裝、金飾品價格回升及原油價格上漲等，整體看，國內需求回升推動物價同比增長”，光大銀行金融市場部分析師周茂華表示。

中泰證券研究所政策團隊首席分析師楊暢認為，在細項中，實物消費相關價格環比向下居多，服務消費相關價格出現分化，家庭服務、旅游環比向下，醫療服務價格環比繼續上行。

展望CPI未來走勢，周茂華認為，物價溫和回升基礎堅實。“近期，生豬價格淡季不淡，反映國內需求回升；生豬產能持續壓降對價格影響有所顯現；加之能源及商品價格上漲間接提振物價走勢，也就是‘豬、油通縮’情況減弱。隨著消費進一步修復，下半年供需關系改善及基數下降對物價影響可能更加明顯。但國內市場供給保持充裕，預計年內物價有望動能整體偏溫和”。

PPI略低于預期 未來有望逐步抬升

3月份，隨著節后工業生產恢復，工業品供應相對充足，全國PPI環比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有擴大。

“3月PPI略低于預期，環比降幅收窄”，周茂華表示，這主要反映全球工業部門需求偏弱，部分行業產能過剩及削價促銷壓低工業品市場價格；另外，大宗商品價去年基數仍相對高，同比繼續下滑。但從環比降幅趨向收窄，工業部門整體經營狀況有望逐步改善。

拆分細項來看，楊暢認為，在細分行業中，上游行業中，煤炭采選連續2個月環比下降，且跌幅加大；中游行業中，化有色冶煉、化學纖維制造、化學原料制品環比上行；從產業鏈條來看，黑色冶煉、發電企業的利潤改善。

未來PPI走勢方面，周茂華預期，生產者價格同比中樞有望逐步抬升。主要是國內終端市場需求逐步向上游傳導，工業企業盈利改善，工業制造業部門補庫存動能逐步增強等，同時，2023年基數影響減弱。今年工業品價格同比增長有望逐步回升。