今天，所有人的目光都集中在3月份的消費者價格指數（CPI）報告上，該報告對今年降息前景預測至關重要。

繼1月和2月兩份報告顯示通脹升溫后，今晚即將發布的CPI數據預計將顯示，通脹在降溫。市場普遍認為，3月核心CPI將達到3.7%，低于2月份的3.8%，也低于1月份和12月份的3.9%。3月份核心CPI環比增速預計為0.3%，而2月份為0.4%。

華爾街和FED官員都在等

麥格理（Macquarie）策略師Thierry Wizman表示，不同就業市場指標的模糊性意味著CPI報告更為重要。

他說，“正是因為美國勞動力市場指標如此模糊（招聘數據強勁，但招聘調查疲軟），使得美國通脹數據在未來幾個月作為美聯儲政策前景的驅動因素變得更加重要。”

“由于可能的降息還懸而未決，明天的3月CPI報告將至關重要，”他補充說。

CME美聯儲觀察工具目前顯示，市場認為美聯儲6月份降息的概率接近60%。

美銀利率策略師Meghan Swiber預計，以CPI衡量的通脹在3月份已經降溫，這增加了美聯儲在6月政策會議上降息的可能性。

Swiber在周二的一份報告中表示：“由于核心商品價格略有下降，核心服務價格壓力減輕，我們預計核心CPI通脹率將降至0.2%。如果實現這一目標，市場可能會認為6月份降息的可能性更大。”

亞特蘭大聯儲銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）也強調了該數據的重要性。他在接受最新采訪時表示，今晚即將公布的美國3月份CPI將是影響他們決策的重要數據。他說，如果最終公布的數據符合這個預期，那將是一個“受歡迎的發展”。

“這將表明通脹正繼續接近我們的目標…到今年為止，我的預期一致都是這樣，不過我們將看到通脹軌跡出現一些波動。”他說。

影響股市走勢

此外，摩根大通的交易部門也強調了3月份CPI報告的重要性，因為它可能在很大程度上影響未來股市的走勢。

以Andrew Tyler和Ellen Wang為首的小摩策略師在周二發布的最新報告中表示，“如果美國CPI數據出乎意料地上漲或下跌，它似乎最有可能進一步塑造市場格局。”

該行認為，根據3月份CPI報告，可能出現以下三種情況：

1. 中規中矩

在這種情況下，摩根大通預計今年迄今的趨勢將保持不變。“也就是說，股市在大盤股的帶動下繼續走高，盡管我們可能會繼續看到更廣泛的周期性/價值股進一步轉向。”

2. 通脹過熱

在這種情況下，過熱的通脹報告可能引發8月至10月的“迷你重演”，當時通脹恐慌導致股價大幅下挫。

摩根大通表示：“對經濟衰退的擔憂不足，加上經濟增長強勁，可能會限制股市下行的絕對幅度。在這種環境下，我們可能會看到進一步轉向能源和材料等行業。”

3. 通脹意外大幅降溫

摩根大通表示，在這種情況下，股市投資者可能是最高興的，因為它“有可能導致股市加速上漲”。

“可能跑贏大盤的板塊包括地區銀行、可再生能源，或許還有公用事業和房地產。此外，如果降息預期向前推進并推動牛市趨陡，這可能有利于周期性和價值型股。小盤股也可能表現得更好。”該行寫道。