概述：3月彩涂板卷均價弱勢下跌，主要原因在于成本端支撐有所減弱加之3月份需求釋放緩慢。基本面方面，2月鋼廠產(chǎn)能利用率先升后降，供應端在3月份維持在相對高位，彩涂板卷總庫存持續(xù)攀升，整體庫存依舊處于近四年最高位水平。2024年4月已經(jīng)來臨，4月彩涂板卷能否走出當前頹勢，市場需求能否得到有效復蘇？筆者將結合供應、需求、原料成本等方面進行簡要分析。

一、3月彩涂產(chǎn)能利用率先升后降

截止到3月29日，Mysteel統(tǒng)計全國樣本產(chǎn)能利用率為57.7%，周環(huán)比下降0.13%。主要是因為3月份市場需求處于低位，鋼廠整體接單情況并不佳。3月份產(chǎn)能利用率最高位在59.2%，隨后開始下跌。Mysteel調(diào)研鋼廠4月份生產(chǎn)計劃，仍未達到正常水平。

二、彩涂板卷總庫存持續(xù)增加  庫存峰值為近4年最高位

2023年彩涂板卷庫存最低值是在年初，為36.71萬噸，在10月13日達到年內(nèi)的庫存峰值46.16萬噸。從9月份開始，彩涂板卷總庫存就處于近3年同期高位水平。年后彩涂板卷庫存持續(xù)上升，截止到3月29日，彩涂板卷總庫存為53.61萬噸，年同比增幅31.01%。當前彩涂板卷庫存依舊處于高位，主要是因為當前市場整體出貨不佳，客戶反饋下游鋼結構訂單仍舊處于低位水平，也有資金面偏緊的原因。

三、 彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利微薄

3月份邯邢熱卷結算價格SPHC 3810元/噸，月環(huán)比下跌160元/噸,4月份熱卷普碳（1010系列）3900元/噸，SPHC 3900元/噸，較上月下跌300元/噸。從整體鋼廠生產(chǎn)產(chǎn)量及成本端考慮，當前彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利仍較為微薄。并且客戶反饋，雖然進入3月份，但是彩涂板卷整體需求表現(xiàn)不佳。從Mysteel跟蹤數(shù)據(jù)模型看，2024年1-3月份，主流市場彩涂板卷均價與冷軋基料月度結算價差在1500元/噸左右，明顯低于2022年，且低于2023年平均價差1535元/噸，可見當前彩涂板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利相當微薄。

四、2024年1-2月彩涂板帶出口同比增幅14.26%

海關總署數(shù)據(jù)顯示：海關總署數(shù)據(jù)顯示：2024年涂層板帶1月份出口58.97萬噸，2月份出口40.29萬噸。1-2月我國涂層板（帶）出口總量共計99.26萬噸，年同比增幅14.26%。2024年1-2月彩涂板卷出口國數(shù)據(jù)，其中東南亞地區(qū)出口量占比較大，主要以菲律賓和泰國為主，雖然菲律賓和泰國2024年1-2月出口量較去年有所下跌，但是菲律賓和泰國依舊占領榜首，成為彩涂板卷出口量占比最高的國家，出口量分別是6.85萬噸和5.74萬噸。同期各國家的出口量基本都有不同程度的增加，其中以印度、俄羅斯聯(lián)邦和巴基斯坦增幅最為明顯，增長幅度高達118.89%，518.09%和117.85%。

2024年涂層板帶1月份進口5649.99噸，2月份進口5365.56噸。1-2月我國涂層板（帶）進口總量共計1.1萬噸，年同比降幅9.01%。

五、國內(nèi)價格主要表現(xiàn)

1、3月份彩涂板卷弱勢下跌

截止到3月29日，全國0.476mm彩涂板卷均價5629元/噸，月環(huán)比下跌167元/噸，降幅有所擴大。3月彩涂板卷月度均價5705元/噸，較2月均價5825元/噸下跌120元/噸。3月份彩涂板卷價格下跌一方面是因為原料端熱卷價格下跌帶動下端品種成本下移，另一方面3月份下游整體資金面偏緊，下游開復工速度慢。具體數(shù)據(jù)看，1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資11842億元，同比下降9.0%。1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積666902萬平方米，同比下降11.0%。其中，住宅施工面積466636萬平方米，下降11.4%。房屋新開工面積9429萬平方米，下降29.7%。其中，住宅新開工面積6796萬平方米，下降30.6%。

2、鋅錠價格先抑后揚

3月份鋅錠價格先揚后抑，截止3月29日，0#鋅錠價格20872元/噸，月環(huán)比上漲310元/噸。3月份均價21060元/噸，較2月份均價20569元/噸上漲491元/噸，增幅2.39%。

 六、4月份行情展望

（一）成本方面

截止到4月2日，唐山市場冷軋基料價格在3630-3660元/噸，而北方地區(qū)民營彩涂主流市場成交價格在5150元/噸上下，價差在1500元/噸以下，當前彩涂板卷下游開復工項目不多，因此整體銷售存在一定困難。當前成本端價格有所上移，但彩涂板卷的銷售價格難以跟上原料端的漲幅，生產(chǎn)企業(yè)盈利還將繼續(xù)收窄。

（二）供應方面

   截止3月29日，彩涂板卷產(chǎn)能利用率為57.7%，3月產(chǎn)能利用率均值在57.71%，2月份因春節(jié)假期，均值在49.97%，1月產(chǎn)能利用率均值為60.36%。如若4月份下端的需求還處在當前的低位，4月份整體供應還將保持在當前位置，預計4月份月均產(chǎn)能利用率在58%左右。

（三）進出口方面

2024年1-2月份彩涂板卷出口實現(xiàn)了14.26%的增幅，而且據(jù)客戶反饋出口接單表現(xiàn)良好，預計3月份彩涂板卷出口月環(huán)比還將有一定增長，但是考慮到去年3月份涂層板帶出口在55.46萬噸，因此同比上難有大的增長。

（四）價格方面

3月份各大國營鋼廠出臺4月份期貨價格政策，其中彩涂板卷價格基價不變，也是基于當前整體訂單不足，需求復蘇不及預期的情況。從成本端考慮，當前彩涂板卷并不具備大幅上漲的基礎，而從需求端考慮，4月份市場需求會有所好轉，整體需求的大量啟動還得看資金和項目進情況，整體預計4月份彩涂板卷整體均價或出現(xiàn)小幅上漲，上半月或繼續(xù)震蕩運行，下半月或有一定上漲。