回顧3月國內優特鋼市場，優特鋼價格震蕩下跌，期螺寬幅動蕩拉低了整月的現貨價格，截至月末45#全國均價4072元/噸，較月初下跌246元/噸，雖價格下行但本月的成交卻出現階段性趨高。展望4月，市場供應壓力加大，庫存雖在持續降庫中但壘庫現象依然存在，基本面能否在4月有所改善？筆者從價格、供需出發，對近期市場作總結，并對4月優特鋼價格作展望。

一、3月優特鋼價格下行

3月份優特鋼市場價格在期螺影響下弱勢運行。截止月末，優特鋼四大主流品種分別報收4072元/噸、4327元/噸、4438元/噸、5203元/噸，較月初相比分別下跌246元/噸、232元/噸、243元/噸、232元/噸。

分品種來看，3月部分品種鋼之間價差相對穩定，小幅擴大。截至月末，40Cr、20CrMnTi、35/42CrMo與45#之間價差分別為252元/噸、364元/噸、1129元/噸，價差較2月末分別擴大14元/噸、2元/噸、13元/噸。

分城市來看，截至3月末，華東、華南、華中、華北、東北、西南六大區域較月初分別下跌290元/噸、270元/噸、210元/噸、140元/噸、260元/噸、140元/噸，六大區域均為下跌行情。

成交數據來看，3月成交環比上漲，樣本貿易企業日成交均值4.96萬噸，2月在統處于春節期間，樣本天數較少，3月成體成交表現良好，隨著期螺震蕩調整加持市場信心拉升部分天數成交值，但月末隨之回落。

二、鋼廠產量環比上漲，終端生產積極性高

1、3月鋼廠排產環比上漲

供應來看，我們統計的全國優特鋼廠生產調研數據顯示：3月全國優特鋼棒材（34家樣本）產量355.4萬噸，環比增加19.02萬噸，同比增加40.55萬噸；4月預計產量362.6萬噸，環比增加7.2萬噸，同比增加39.95萬噸

3月全國優特鋼棒材（46家樣本）產量436.3萬噸，環比增加23.82萬噸，同比增加52.25萬噸；4月預計產量440.5萬噸，環比增加4.2萬噸，同比增加41.21萬噸。

2、雙庫均進入降庫周期

庫存來看，我們統計的樣本企業鋼廠庫存131萬噸，環比下降2.05萬噸，同比下降11.23萬噸；社會庫存97.1萬噸，環比下降1.02萬噸，同比下降6.84萬噸。整體來看社庫較往年壓力明顯。

3、汽車產銷下降，制造業產需景氣水平回升

需求來看，據中國汽車工業協會數據顯示，2月我國汽車產銷量分別完成127.3萬輛和133.3萬輛，環比分別下降38.9%和37%，同比分別下降25.8%和19.4%。汽車出口延續良好表現，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會3月31日發布數據，3月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.8%，比上月上升1.7個百分點，高于臨界點，制造業景氣回升。3月份，生產指數和新訂單指數分別為52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0個百分點，制造業產需景氣水平明顯回升。

三、4月優特鋼市場向好調整

展望4月，我們認為優特鋼市場有完成前期基本面運行的機會。首先供應方面，據統計4月預期產量增加，主要在于原料持續走低與成材價格產生一定利潤空間，但與3月一同處于高供應狀態，相差不大，現期市場存在消化能力；其次需求來看，終端生產積極性高，短期備料與當期訂單利潤較樂觀，但由于節后的持續高庫存狀態使囤料意愿差，訂單運轉后對當期現貨價格接受程度高；最后對于整體庫存而言壓力減弱，雖數據中體現年同比增加，但“普轉優”“優轉特”轉型，產量與庫存趨勢相符。結合以上，預計4月優特鋼市場看可以完成節后基本面狀態，開啟新一輪市場運行，屬于向好調整。