2024年3月上海建筑鋼材價格震蕩下行。截至月末，全月極差為360元/噸，環比2024年2月震蕩區間明顯擴大。3月上海螺紋鋼均價為3603元/噸，環比2024年2月回落276元/噸，價格重心較上月大幅下移。

一、2024年3月份市場回顧

（一）2024年3月份價格走勢回顧

3月份終端開復工率偏低，工人到崗率不足，下游采購量遲遲未有明顯放量，市場信心不足。一方面市場主動去庫壓力較大，另一方面，貿易商后結算定價模式下，降價降成本意愿也有存在，因此上海建材現貨價格大幅回調，并在全國范圍內處于領跌位置。

（二）2024年3月份基本面情況回顧

供給來看，截至發稿，我網調研全國螺紋鋼實際周產量為209.74噸，月環比增加17.79萬噸，增幅9.27%，同比去年下降92.45萬噸，降幅30.59%；全國螺紋鋼產能利用率為45.98%，月環比增加3.9個百分點，增幅為9.27%，同比去年下滑20.27個百分點，降幅為30.6%。隨著春節歸來，鋼廠進入冬休后的常規復產，不過由于終端需求啟動偏慢，庫存高企的情況下，市場出貨壓力較大，各地壓港待卸問題較為嚴重，因此鋼廠復產及提產節奏也有所放緩。此外，相較于其他品種，如圓鋼、熱卷、鋼坯等，螺紋鋼利潤不佳，因此鋼廠品種結構優化操作也較為集中，螺紋產量有所下降。上海在近期價格大幅調整后，區域優勢并不明顯。預計4月上海建材資源的供給量或有下降空間。

鋼廠庫存來看，截至發稿，我網調研的鋼廠庫存數據為345.52萬噸，月環比增加10.63萬噸，增幅為3.17%，同比去年增加76.46萬噸，增幅為28.42%。春節后隨著原材的逐步下跌，鋼廠即期利潤有所修復，因此生產積極性較高，然而終端需求啟動較緩，庫存消化不暢，因此鋼廠庫存居高不下，高于去年同期。當前終端開復工率已至九成以上，庫存消化力度加大，鋼廠庫存將延續降勢。

上海建材庫存來看，截至發稿，上海建筑鋼材庫存為79.52萬噸，月環比增加10.35萬噸，增幅為15.01%，同比去年增加 7.52萬噸，增幅為15.44%。其中螺紋鋼庫存58.91萬噸，同比去年增加13.16萬噸，增幅28.77%，盤螺庫存16.2萬噸，同比去年減少1.67萬噸，降幅9.35%。上海終端需求陸續恢復，但仍以存量項目為主，因此庫存去化速度稍慢，不過從庫存結構來看，盤螺壓力低于去年，螺紋壓力偏大，主要原因在于外圍地區消化不暢，因此上海價格優勢雖有削弱，但資源流入仍較為積極。

2024年3月上海本地建筑鋼材月均成交量為2.11萬噸，環比上月增加1.5萬噸，與去年同期相比，減少0.37萬噸，降幅17.92%。3月份隨著工人到崗率提升，市場活躍度也逐步提高，不過受行情下挫影響，投機需求表現較為謹慎，市場以剛性需求為主。對于4月份，市場活躍度將進一步提升，需求仍有上升空間。

二、2024年4月份市場展望

（一）2024年4月份基本面情況展望

1、從供給來看，由于螺紋鋼利潤水平不及其他品種，鋼廠鐵水調劑較為靈活，部分江蘇鋼廠以生產鋼坯外賣為主，螺紋產量有所調整，因此4月份上海資源到貨有所減少，供給壓力緩解。

2、從需求來看，隨著下游開復工率的進一步提升，上海終端需求的持續性有進一步提升。

3、從庫存來看，4月份上海供需負差結果或較為明顯，在貿易商主動去庫操作下，庫存去化速度或超預期。

4、從心態來看，由于冬儲成本偏高，節后回來現貨價格連續大幅下跌，市場悲觀情緒進一步消化，疊加當前螺紋鋼估值相對偏低，市場心態較前期有所修復。

（二）2024年4月份價格走勢展望

4月份上海市場供需矛盾繼續消化，去庫速度加快。預計4月份本地建筑鋼材或在震蕩筑底后迎來反彈機會，幅度或在200元/噸左右波動。