概述：隨著2024年一季度我國社會經濟逐步恢復常態化運行，建筑行業探底筑底，全國盤扣腳手架生產及租賃市場也在節后有條不紊緩慢恢復。不過受制于下游新開工項目較少以及資金制約等因素，一季度的盤扣市場量價均表現相對低迷。但近年來鋼鐵市場淡旺季轉換不甚明顯，需求后至已成為常態，而盤扣腳手架市場能否在二季度迎來量價齊升的局面，筆者將從供需兩大方面進行簡要剖析。

一、價格創新低

一季度盤扣腳手架價格走勢以春節假期為分界點，節前以平穩過渡為主，節后短暫拉漲后開啟下探通道，季度振幅為280元/噸。且截至29日，盤扣腳手架價格以5140元/噸（唐山市場2.5m立桿價格計）的水平突破成為三年內新低。受到上游原料支撐力度減弱，下游開工有限需求跟進不濟等影響，節后盤扣腳手架價格下行壓力較大。

二、供應方面

2023年下半年全國盤扣腳手架市場經歷了較為明顯的產能清退過程，2024年一季度仍在繼續，企業數量以及品種產能產量進一步縮減，供應端處于歷史相對低位。

1、企業數量：2022年前后行業處于快速發展階段時全國盤扣腳手架生產廠家（規模以上）達110余家，現階段正常經營生產企業全國范圍內約20余家。其中，因任丘地區原料采購、鍍鋅等生產成本方面優勢較弱，但同時該地企業經營靈活轉型便捷且有盤扣租賃行業基礎，故多數企業逐步轉型到完全盤扣租賃以及光伏支架、地樁生產等領域。而目前脫穎而出留下的企業中，90%的企業生產能力不低于500噸/日。

2、全國產能：國內盤扣腳手架市場在經歷2021-2022年的快速擴張后，全國盤扣產能于2022年底-2023年初達到峰值為1960.93萬噸。由于供需格局嚴重失衡，行業于2023年開啟或主動或被動的清產能之路，截止到2023年底，全國范圍內盤扣式鋼管腳手架總年產能降至約1748.06萬噸。而進入2024年一季度，產能清退腳步并未放緩，據Mysteel調研了解，截至3月底，全國盤扣腳手架有效產能約為1077.08萬噸，較峰值數據減少45.07%。

3、一季度供應：一季度周期內包含春節放假停工，且時間早并長于往年，導致一季度全國盤扣腳手架平均產能利用率約為8.55%，市場投放量約為37.38萬噸，較2023年同期下降16.31%，較2022年同期下降1.32%。現階段全國盤扣腳手架供應壓力大幅減緩，行業集中度再度提高，當然也與下游需求的負反饋息息相關。

三、需求方面

1、替換空間：根據協會調研測算數據顯示，我國各類鋼管腳手架市場總量約1億噸以上，其中盤扣式腳手架占比約25%，截至2024年2月，全國盤扣腳手架市場存量約為2870萬噸。按照理論計算，約有8600萬噸的老式腳手架需被迭代更新，雖然目前建筑行業表現低迷或拖慢盤扣替換速度，但不可否認需求的藍海空間曠闊。以目前的盤扣腳手架年平均市場投放量300萬噸來計算，約需28年完成。

2、采購意愿：據協會調研統計數據顯示，未來6個月內，企業暫無采購盤扣腳手架的意愿占比為68.4%，其中意愿采購48體系盤扣腳手架的占比為30.7%，意愿采購60體系盤扣腳手架的占比僅為0.9%。一方面租賃價格降低導致回報周期拉長至7年左右，一方面二手盤扣腳手架價格較新盤扣腳手架價格低9%-10%，故多數租賃企業短期內對于補貨資金投入明顯放緩。

3、政策支持：有關研究顯示，我國人均基礎設施資本存量只有發達國家的20%~30%，基建投資增長潛力還很大。這些為盤扣腳手架行業發展奠定了基礎；另外各地方“建議使用”及“強制使用”的相關文件發布已逐漸由沿海發達城市向內陸城市覆蓋。

四、展望

目前國內盤扣腳手架供需矛盾不再如前期尖銳，主要由于供應端的減量，且部分企業為徹底退出或轉型，供給端的分母是有實實在在的變小，而現階段影響行業發展的主要核心邏輯是需求。

但值得注意的是，3月份國內盤扣腳手架需求韌性表現尚可，只不過反映到上游廠家接單情況，分化較為明顯。通過降本增效提高競爭優勢，3月接單量超過1萬噸的企業大約有5家左右。

而近年來需求后至已成為常態，隨著二季度氣候轉暖以及資金分批次到位后項目開工率提高，需求邊際修復為大概率事件，盤扣腳手架量價齊升或可做期待。