核心觀點

基本面情況

上周建材價格普遍下跌，其中全國螺紋鋼均價周環(huán)比下跌110元/噸至3625元/噸的水平，成交整體表現(xiàn)一般?；久娣矫妫现?a target='_blank' style='color:#3861ab'>螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，主要集中在長流程企業(yè)。分區(qū)域看，華中、東北、華東及華南受虧損嚴(yán)重及生產(chǎn)調(diào)整影響，產(chǎn)量回落較多，西南、西北及華北地區(qū)則有部分鋼廠品種調(diào)劑及常規(guī)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量有所增加。需求方面，上周終端采購量繼續(xù)回升，投機需求雖表現(xiàn)一般，且有部分期現(xiàn)資源沖擊市場，但整體需求仍呈增勢，華東區(qū)域表現(xiàn)尤為突出，基本面繼續(xù)維持供需雙弱。原料端，目前煤炭第七輪提降落地，而鐵礦價格也呈現(xiàn)走弱趨勢，對鋼價支撐持續(xù)減弱。而宏觀方面處于真空期。綜合來看，上周螺紋現(xiàn)貨價格偏弱運行主要是成本支撐減弱、基本面偏弱所致。

對于本周螺紋鋼價格走勢，預(yù)計或?qū)⒄鹗幤踹\行。供給端由于焦炭第七輪提降落地，長流程鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，隨著長流程鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端將持續(xù)呈現(xiàn)增量狀態(tài)，但增速處于偏慢水平，需求方面或仍維持偏低水平，供給增量相對需求更多，基本面或仍維持偏弱。焦炭第7輪提降落地，使得原料支撐也有所下移，而宏觀方面，3月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，特別是需求改善速度好于供給，近期交易宏觀風(fēng)險和美元指數(shù)上行的邏輯或暫告一段落，市場信息有一定提振。在宏觀存在利好預(yù)期以及基本面偏弱的情況下，本周螺紋鋼現(xiàn)貨價格或震蕩偏弱運行。

建筑業(yè)方面

核心觀點：上周建材消費環(huán)比增長14.13%，螺紋基本面好轉(zhuǎn)，長流程企業(yè)檢修，產(chǎn)量微降，表需由于開工項目增多、資金回款率升高等因素而逐漸好轉(zhuǎn)，去庫速度加快。

截至3月26日，上周全國水泥出庫量359.8萬噸，環(huán)比上升14.7%，年同比下降36.1%，農(nóng)歷同比下降32.3%；基建水泥直供量150萬噸，環(huán)比上升23.97%，年同比下降18.92%，農(nóng)歷同比下降5.66%。

截至3月27日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，上周全國砂石礦山廠和加工廠樣本企業(yè)發(fā)貨量為1673.23萬噸，周環(huán)比上升14.8%；產(chǎn)線開機率為58.82%，周環(huán)比上升1.9個百分點；測算產(chǎn)能利用率為37.51%，周環(huán)比上升4.84個百分點。

一、建筑材料價格行情

二、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

核心觀點：上周螺紋鋼價格偏弱運行，預(yù)計本周螺紋鋼價格或?qū)⒄鹗幤踹\行

上周螺紋鋼復(fù)盤分析

上周建材市場大幅下行，全國螺紋鋼均價周環(huán)比下跌121元/噸。上周受原材料價格下行拖累，市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，以價換量操作增加，整周價格明顯下跌。

供應(yīng)方面，上周小樣本建材產(chǎn)量296.53萬噸，環(huán)比回升0.84%，產(chǎn)量略有回升。螺紋方面，上周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，主要集中在長流程企業(yè)。分區(qū)域看，華中、東北、華東及華南受虧損嚴(yán)重及生產(chǎn)調(diào)整影響，產(chǎn)量回落較多，西南、西北及華北地區(qū)則有部分鋼廠品種調(diào)劑及常規(guī)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量有所增加。

庫存方面，上周建材庫存1013.87萬噸，周環(huán)比下降3.97%。以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，各區(qū)域全面去庫，華東地區(qū)、南方大區(qū)和北方大區(qū)周環(huán)比分別降庫7.5萬噸、11.74萬噸和17.01萬噸；從七大區(qū)域來看，除東北地區(qū)外，其他區(qū)域均去庫，其中華北和西北地區(qū)去庫最明顯，環(huán)比分別降庫12.11和9.24萬噸。短期去庫速度仍將維持。

需求方面，上周終端采購量繼續(xù)回升，投機需求雖表現(xiàn)一般，且有部分期現(xiàn)資源沖擊市場，但整體需求仍呈增勢，華東區(qū)域表現(xiàn)尤為突出。

心態(tài)方面，上周受原材拖累，市場情緒不振，以價換量操作明顯增加，且在低位未見有明顯放量的情況下，市場出貨意愿仍占主流。

本周展望

對于本周螺紋鋼價格走勢，預(yù)計或?qū)⒄鹗幤踹\行。供給端由于焦炭第七輪提降落地，長流程鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，隨著長流程鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端將持續(xù)呈現(xiàn)增量狀態(tài)，但增速處于偏慢水平，需求方面或仍維持偏低水平，供給增量相對需求更多，基本面或仍維持偏弱。焦炭第7輪提降落地，使得原料支撐也有所下移，而宏觀方面，3月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，特別是需求改善速度好于供給，近期交易宏觀風(fēng)險和美元指數(shù)上行的邏輯或暫告一段落，市場信息有一定提振。

在宏觀存在利好預(yù)期以及基本面偏弱的情況下，本周螺紋鋼現(xiàn)貨價格或震蕩偏弱運行。

2. 中厚板

核心觀點：上周中厚板價格震蕩下跌，預(yù)計本周中厚板價格或?qū)⒄鹗庍\行

上周中厚板復(fù)盤分析

上周中厚板市場整體價格震蕩下跌，全國中厚板均價3899元/噸，周環(huán)比下跌71元/噸，整體成交情況表現(xiàn)一般。

供給方面，上周開工率81.54%，周環(huán)比持平，鋼廠周實際產(chǎn)量150.93萬噸，周環(huán)比增加2.96萬噸，鋼廠利潤好轉(zhuǎn)生產(chǎn)積極性提高，中板產(chǎn)線滿產(chǎn)生產(chǎn)，產(chǎn)量高位震蕩運行。

需求方面，行情再次轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致市場對于后市心態(tài)謹慎，下游終端采購積極性較差，貿(mào)易商補庫意愿不足，月底操作低價回籠資金為主。

庫存方面，全國中板庫存總量為307.42噸，環(huán)比下降4.10萬噸，其中華東區(qū)域減量最多。

本周展望

上周中厚板市場整體價格震蕩下跌，整體成交情況表現(xiàn)一般。上周鋼廠產(chǎn)量上升2.96噸，生產(chǎn)積極性表現(xiàn)小幅上升。資源方面，上周社庫加廠庫減少1.80萬噸，社會庫存小幅減少。需求方面，上周中厚板消費量為149.83萬噸，環(huán)比上升6.12萬噸，消費量月環(huán)比增加12.81%。下游采購節(jié)奏積極性表現(xiàn)一般。市場情緒面方面，貿(mào)易商整體短期看空為主。綜合來看，預(yù)計本周國內(nèi)中厚板行情或?qū)⒄鹗庍\行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周全國水泥價格穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計本周水泥行情或?qū)⑵珡娺\行

上周水泥復(fù)盤分析

上周全國水泥價格穩(wěn)中偏弱運行。

供應(yīng)方面，全國水泥熟料產(chǎn)能利用率54.29%，周環(huán)比上升7.36個百分點。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比提升0.59個百分點，華東地區(qū)部分市場一季度停窯結(jié)束，且市場恢復(fù)正常運行，整體產(chǎn)能利用率提升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升33.66個百分點，河南市場水泥企業(yè)集中開窯，產(chǎn)能利用率上升明顯。

庫存方面，全國水泥熟料庫容比為64.89%，周環(huán)比上升0.83個百分點。其中華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.83個百分點，華南地區(qū)兩廣市場天氣轉(zhuǎn)晴，工地施工進度較前期加快，水泥需求提升，熟料庫存小幅下降。華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升0.93個百分點，近期華東水泥市場集中開窯，整體熟料產(chǎn)能利用率較前期上升明顯，熟料庫存隨之上升，西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.16個百分點，市場需求緩步提升，熟料庫存整體上大穩(wěn)小動。

需求方面，全國水泥出庫量359.8萬噸，環(huán)比上升14.7%，年同比下降36.1%，農(nóng)歷同比下降32.3%；基建水泥直供量150萬噸，環(huán)比上升23.97%，年同比下降18.92%，農(nóng)歷同比下降5.66%。

（1）續(xù)建項目復(fù)工，水泥用量增加

基建項目以存量項目為主，新項目較少。續(xù)建項目進度良好且基本步入正軌，已經(jīng)開始采購原材，四月需求或加速釋放。據(jù)山東水泥企業(yè)反饋，比較趕的像學(xué)院、停車場、園區(qū)，預(yù)計6月交付，水泥用量基本穩(wěn)定。大項目三條高速臨滕高速、津濰高鐵大部分標(biāo)段已經(jīng)開始正常供應(yīng)，水泥用量較上次持續(xù)增加；慶棗高速慶云至章丘段即將開始施工，近期開始零供，但是下雨天用量有限。

（2）需求不及往年，熟料庫存高

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研反饋，截至3月22日，全國樣本企業(yè)熟料庫容比為64.06%，較去年同比增加9.5個百分點，庫存整體高于去年。下游恢復(fù)速度不及往年，小型工地有暫緩開工現(xiàn)象，部分攪拌站去年回款情況不及預(yù)期，糾紛較多的企業(yè)短期內(nèi)不會接新項目。隨著下游需求走弱，下游消納速度偏慢，哪怕部分企業(yè)至今暫未開窯補庫，整體庫存水平仍高于去年。

（3）局部地區(qū)雨水持續(xù)，新開項目再次延后

三月東風(fēng)化雨，聲聲驚雷喚醒萬物。近日，多地出現(xiàn)了明顯雷雨天氣，累計雨量大、降水日數(shù)多、對流性強。雨水天氣不利于項目推進，尤其是部分新開的項目，有再次延遲開工的情況。新項目預(yù)計開工時間從3月延遲到4月初，并且短期暫未通知明確的供貨時間。

本周展望

年后各地需求持續(xù)恢復(fù)，但短期開始雨水增多，出庫量增速有所放緩。隨著部分項目陸續(xù)進入前期零供，后期水泥出庫量將持續(xù)回升。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格偏弱運行，預(yù)計本周混凝土行情或?qū)⑵珡娺\行

上周混凝土復(fù)盤分析

上周混凝土價格偏弱運行。

供應(yīng)方面，全國506家混凝土產(chǎn)能利用率為6%，環(huán)比提升1.6個百分點；同比降低5.6個百分點。混凝土產(chǎn)能利用率緩慢回升，依然與去年同期具有較大差距?；乜罘矫?，本周混凝土平均回款率為45.6%，環(huán)比降低0.9個百分點，混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款回款率下降，企業(yè)整體供應(yīng)心態(tài)偏弱。項目方面，目前棚戶改造、地鐵、學(xué)校類市政項目用量相對較好，其他項目需求量未見明顯改善。

發(fā)運方面，本輪調(diào)研期間，全國506家混凝土發(fā)運量方面為120.1萬方，環(huán)比提升36.4%；同比降低48.3%。分區(qū)域來看：華東地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升41%。上海、浙江市場目前需求恢復(fù)至常規(guī)水平7成左右，福建、江蘇、安徽等地需求恢復(fù)相對較差，目前回升至正常水平的5-6成左右。安徽皖北偏遠地區(qū)攪拌站年后基本沒有需求，項目集中在安置房、廠房（合肥的居多）。攪拌站回款普遍五成，少部分三成。山東魯南及魯中小型房建項目、舊改房、酒店、商業(yè)樓盤陸續(xù)啟動，大部分供應(yīng)以續(xù)建項目為主，魯東受天氣及資金影響項目啟動較晚，房建尚未復(fù)工。持續(xù)回款中，回款率兩成左右。華南地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升37%。海南目前需求處于恢復(fù)階段，龍頭企業(yè)現(xiàn)有項目基本開工，方量明顯回升，機場三期，全運會陸續(xù)趕工階段。廣西市場風(fēng)力發(fā)電項目、廠房類項目需求相對較好，新開的基本暫停。華北地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升41%。北京市場需求復(fù)蘇相對較快，龍頭企業(yè)發(fā)運量大幅提升，回款情況一般，目前主要集中在棚戶改造項目上。河北唐山平改項目、鋼廠擴建，石家莊道路修補、地鐵456號線，整體回款五成。中海地產(chǎn)項目回款較好，其他項目基本一般，天津市場新開工項目較少，目前地鐵項目在供。華中地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升15%。湖南長沙城中村項目，需求未起，基本沒有新項目。湘潭準(zhǔn)備成立混凝土貿(mào)易公司，目前依舊以回款為主。株洲部分攪拌站回款六到七成。懷化工地基本沒有開工，資金情況較差，房地產(chǎn)項目資金情況特別差，攪拌站回款兩到三成。湖南省的高速項目推進較快。湖北、河南需求回升低于華中平均水平，混凝土回款方面相對較差，市場工程需求量不足。西北地區(qū)發(fā)運量環(huán)比提升13%。陜西在建的基本都是老項目的收尾工作，新項目開工率較低。安康攪拌站以回款為主，實際新接項目訂單較少。

本周展望

混凝土需求不及去年同期的主要原因在于：年后市場啟動相對較慢，整體新開項目儲蓄量不足，另外混凝土企業(yè)新接項目依然謹慎。預(yù)計后期混凝土發(fā)運量及產(chǎn)能利用率仍然保持回升態(tài)勢，但增幅或?qū)⒎啪彙?/p>

（三）建筑行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽

建筑業(yè)

3月25日，天眼查法律訴訟信息顯示，近期，碧桂園地產(chǎn)集團有限公司再新增多條股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行的企業(yè)包括深圳市帕拉丁五期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市匯信二十二號投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市碧基實業(yè)發(fā)展有限公司等，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額從3900萬至67.05億不等，合計凍結(jié)股權(quán)超百億。

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至3月26日，樣本建筑工地資金到位率為56.46%，周環(huán)比增加3.05個百分點。其中，非房建項目資金到位率為59.02%，周環(huán)比增加2.79個百分點；房建項目資金到位率為41.23%，周環(huán)比增加0.22個百分點

3月27日，中指研究院表明，從成交套數(shù)占比變化上看，與2023年1-2月相比，2024年1-2月30個代表城市中有25個城市120平以上產(chǎn)品成交套數(shù)占比上升，在當(dāng)前樓市處于持續(xù)調(diào)整的階段中，市場成交延續(xù)以“改善為主”的趨勢。

3月27日起，據(jù)北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會消息，北京市廢止“夫妻離異任何一方3年內(nèi)不得購房”規(guī)定的有關(guān)文件。2021年8月4日，北京市住建委發(fā)文規(guī)定，夫妻離異的，原家庭在離異前擁有住房套數(shù)不符合本市商品住房限購政策規(guī)定的，自離異之日起3年內(nèi)，任何一方均不得在本市購買商品住房。

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