美國頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、羅森博格研究公司（Rosenberg Research）總裁大衛(wèi)·羅森伯格（David Rosenberg）越來越擔(dān)心，一場(chǎng)突如其來的衰退可能會(huì)打擊美國經(jīng)濟(jì)。

據(jù)悉，他的這種擔(dān)憂源于2月份的就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告顯示失業(yè)率意外地從3.7%上升至3.9%。羅森伯格認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)讓軟著陸的說法面臨風(fēng)險(xiǎn)。

他在最新發(fā)布的一份報(bào)告中表示：“現(xiàn)在失業(yè)率比2023年1月的周期低點(diǎn)上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)，這打亂了軟著陸的說法，因?yàn)橐坏┦I(yè)率從低點(diǎn)上升這么多，沒人預(yù)料到的衰退就會(huì)到來。”

具體而言，羅森伯格對(duì)“失業(yè)率上升0.5個(gè)百分點(diǎn)”這樣的解讀是基于薩姆規(guī)則（Sahm Rule）。該規(guī)則一旦觸發(fā)，經(jīng)濟(jì)就處于衰退的最初幾個(gè)月。

薩姆規(guī)則是一種用于預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退的指標(biāo)，它基于失業(yè)率的變動(dòng)。具體來說，當(dāng)失業(yè)率的3個(gè)月平均值上升到過去12個(gè)月的最低值之上0.50個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，就被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的可能信號(hào)。這一規(guī)則由經(jīng)濟(jì)學(xué)家克勞迪亞·薩姆（Claudia Sahm）女士提出。

不過需要注意的是，只有當(dāng)全國失業(yè)率的三個(gè)月移動(dòng)平均值比去年的低點(diǎn)高出0.5個(gè)百分點(diǎn)或更多時(shí)，才會(huì)觸發(fā)“薩姆規(guī)則”，而不是絕對(duì)失業(yè)率。這一數(shù)值目前為0.27個(gè)百分點(diǎn)，因此失業(yè)率必須繼續(xù)走高才能觸發(fā)衰退指標(biāo)。

另一方面，失業(yè)率的上升并不是羅森伯格擔(dān)心的唯一因素。

通過分析就業(yè)報(bào)告，羅森伯格表示，12月和1月就業(yè)報(bào)告的負(fù)修正為16.7萬人，這表明美國就業(yè)市場(chǎng)沒有增長。

“與普遍看法相反，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在萎縮。”他寫道。

他還強(qiáng)調(diào)，盡管醫(yī)療保健、政府和餐飲業(yè)的招聘勢(shì)頭強(qiáng)勁，但科技和銀行業(yè)的凈裁員仍在加速。

“與此同時(shí)，作為就業(yè)市場(chǎng)最佳領(lǐng)先指標(biāo)之一的臨時(shí)工分行業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，上月就業(yè)人數(shù)減少1.5萬人，”羅森伯格稱，這為2月就業(yè)報(bào)告增添了另一個(gè)擔(dān)憂。

總而言之，羅森伯格對(duì)美國經(jīng)濟(jì)和股市的看法繼續(xù)采取防御立場(chǎng)。

“我仍然不會(huì)追逐這個(gè)東西，”他在談到飆升的股市時(shí)說，“我記得小時(shí)候，烏龜贏得了比賽。”