當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，埃及央行宣布將讓市場(chǎng)力量決定匯率，即允許埃及鎊匯率自由浮動(dòng)，隨即埃及鎊兌美元匯率迅速暴跌，一度跳水近40%。與此同時(shí)，為應(yīng)對(duì)日益加劇的通脹壓力，該央行還宣布加息600個(gè)基點(diǎn)。

在過(guò)去一年中，埃鎊官方匯率一直被控制在1美元兌31埃鎊附近。到了周三，放開(kāi)匯率管制后，埃及鎊兌美元跌至1美元兌50埃及鎊，這也是歷史最低水平。

首先，埃及央行為何突然放棄匯率干預(yù)？因?yàn)檫@是國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的要求，當(dāng)前埃及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已是千瘡百孔，為了獲取IMF的貸款，埃及官方與IMF方面達(dá)成了協(xié)議，包括推行市場(chǎng)化的匯率機(jī)制。

埃及困境

埃及是阿拉伯世界人口最多的國(guó)家，大約有1.1億人口，但其中60%生活在貧困線以下或接近貧困線。該國(guó)目前正面臨著長(zhǎng)期的外匯短缺，這抑制了當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)活動(dòng)，導(dǎo)致港口貨物積壓和大宗商品付款延遲。

在外界預(yù)期埃及鎊貶值之際，在海外工作的埃及人的匯款大幅放緩，匯款是埃及外匯最大單一來(lái)源。

此外，巴以沖突和也門(mén)胡塞武裝對(duì)紅海航運(yùn)的襲擊，也危及了埃及旅游業(yè)和蘇伊士運(yùn)河的收入，這是埃及外匯的另外兩個(gè)主要來(lái)源。由于胡塞武裝在紅海發(fā)動(dòng)襲擊，蘇伊士運(yùn)河今年初的航運(yùn)收入下降了約一半。

當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的影響也不容忽視，風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱的新興經(jīng)濟(jì)體面臨大規(guī)模資本外逃和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)，埃及也不例外。

埃及央行周三聲明稱：“外匯短缺最近拖累了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致平行匯率市場(chǎng)的存在，制約了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”

該央行表示，最新的政策是與政府協(xié)調(diào)采取的一系列全面經(jīng)濟(jì)改革的一部分，并得到了多邊和雙邊合作伙伴的堅(jiān)定支持。為了準(zhǔn)備成功地執(zhí)行這些措施，已擁有了充分的資金，以利用外匯流動(dòng)性。

在2月23日，埃及政府與阿聯(lián)酋簽署了一項(xiàng)開(kāi)發(fā)地中海沿岸黃金地段的協(xié)議，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)月將收到350億美元的投資。這緩解了貨幣貶值的壓力，黑市匯率從之前的1美元兌60埃及鎊升至約50埃及鎊。

與此同時(shí)，除了拖欠外國(guó)公司的債務(wù)之外，該國(guó)還面臨著沉重的外債償還計(jì)劃。截至12月31日，該國(guó)凈外國(guó)資產(chǎn)赤字高達(dá)8410億埃及鎊(約272億美元)。

通脹問(wèn)題

為了抑制通脹，埃及央行周三將隔夜存貸款利率和央行主要操作利率分別上調(diào)600個(gè)基點(diǎn)，上調(diào)后的隔夜存款、貸款利率分別為27.25%和28.25%、

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)公司的分析師預(yù)計(jì)，埃及將在2024年進(jìn)一步收緊貨幣政策，以對(duì)抗通貨膨脹，并抵消埃及鎊貶值帶來(lái)的價(jià)格上漲。他們預(yù)測(cè)今年該國(guó)的通脹率將達(dá)到30.3%左右，略低于2023年的33.9%。

埃及央行貨幣政策委員會(huì)聲稱，這種緊縮措施使貨幣立場(chǎng)達(dá)到了足夠嚴(yán)格的水平，以錨定通脹預(yù)期，并將在必要時(shí)保持這種政策，以實(shí)現(xiàn)反通脹目標(biāo)。

IMF貸款

在埃及央行放開(kāi)匯率管制數(shù)小時(shí)之后，IMF同埃及政府達(dá)成了80億美元的貸款協(xié)議(在此前30億美元的基礎(chǔ)上，增加50億美元)。此外，埃及還IMF處獲得了12億美元的環(huán)境可持續(xù)性貸款，這使其從IMF獲得的貸款總額超過(guò)90億美元。

更市場(chǎng)化的匯率機(jī)制是IMF的一個(gè)關(guān)鍵要求，該組織一直在與埃及政府官員們談判，以擴(kuò)大此前與埃及達(dá)成的30億美元支持計(jì)劃。其他要求還包括貨幣緊縮、財(cái)政紀(jì)律整頓、取消國(guó)有企業(yè)特權(quán)、保護(hù)弱勢(shì)群體等。

IMF在一份聲明中表示：“全面的一攬子政策旨在保持埃及債務(wù)的可持續(xù)性，恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)良好的匯率體系，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)深層次的結(jié)構(gòu)性改革，以促進(jìn)私營(yíng)部門(mén)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)。”

埃及過(guò)去曾表示，它將轉(zhuǎn)向更靈活的匯率，但每當(dāng)埃及鎊走弱時(shí)，它就會(huì)重新嚴(yán)格管理匯率波動(dòng)。

分析人士表示，人們?nèi)匀粦岩砂＜皩?duì)結(jié)構(gòu)性改革的承諾，因?yàn)榘＜罢饲氨闩cIMF數(shù)次達(dá)成協(xié)議，但這些改革經(jīng)常被推遲，包括減少國(guó)家和軍方對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。