核心觀點(diǎn)：截至2月末，了解到鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比減少46.11%，節(jié)前市場(chǎng)整體采購積極性不高，大小型企業(yè)資源備庫狀況分化，整體下游資源庫存處于低位；隨三月項(xiàng)目用鋼進(jìn)程推進(jìn)，市場(chǎng)整體采購月環(huán)比表現(xiàn)增幅明顯，且原料日耗月環(huán)比增加47.09%。市場(chǎng)囤貨情緒一般，大型企業(yè)接單飽和，按需采購備貨，市場(chǎng)操作方面仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

從用鋼表現(xiàn)來看，元宵節(jié)后市場(chǎng)采購積極性上行，市場(chǎng)訂單表現(xiàn)處于緩慢恢復(fù)狀態(tài)。部分工程在手項(xiàng)目承接三月份用鋼訂單飽和，后期庫存消耗速度加快。根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，3月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為43.82%，較2月預(yù)期環(huán)比新增訂單上漲31.46個(gè)百分點(diǎn)，隨下游訂單逐步恢復(fù)，項(xiàng)目用鋼消耗表現(xiàn)呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。

月度原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)

一、主要品種價(jià)格分析

主要內(nèi)容摘要①——型鋼：

2月型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行。原料方面，下游調(diào)坯廠陸續(xù)復(fù)工，對(duì)坯需求增加，多低價(jià)補(bǔ)庫，庫存增幅降緩。需求方面，下游工程進(jìn)度開工還未完全恢復(fù)，采購未成規(guī)模，實(shí)際需求難言好轉(zhuǎn)。庫存方面，調(diào)坯型鋼企業(yè)大面積開工，長流程鋼企也維持穩(wěn)定供應(yīng)，廠內(nèi)庫存呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。情緒方面，多地行情沒有明顯好轉(zhuǎn)，盤面反復(fù)波動(dòng)，反彈乏力，市場(chǎng)信心不足，成交量較少。

預(yù)計(jì)3月型鋼價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。供應(yīng)方面，當(dāng)前調(diào)坯型鋼企業(yè)大面積復(fù)工，供應(yīng)恢復(fù)到節(jié)前正常水平，長流程鋼企接單量正常，預(yù)計(jì)全國型鋼產(chǎn)量將呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)。庫存方面，目前一些地方長流程鋼廠庫存累積較為嚴(yán)重，社庫則增速不高。由于今年貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性不高，大多數(shù)商戶擔(dān)心節(jié)后價(jià)格下滑，出貨多進(jìn)貨少，造成今年節(jié)后社庫壓力并不大。需求方面，下游施工單位目前尚未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，據(jù)市場(chǎng)反饋，多數(shù)企業(yè)將于元宵節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)施工進(jìn)度，預(yù)計(jì)需求將出現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)。綜合來看，從目前看，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)即將召開的重要會(huì)議存在政策上的預(yù)期。在需求復(fù)蘇和宏觀政策雙重加持下，預(yù)計(jì)型材價(jià)格將迎來一波上漲空間。綜合來看，預(yù)計(jì)3月全國型鋼價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

主要內(nèi)容摘要②——中板：

2月價(jià)格走勢(shì)整體震蕩下行。供應(yīng)方面，由于需求淡季和春節(jié)假期影響，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿持續(xù)走弱，華東、華北區(qū)域內(nèi)部分鋼廠檢修減產(chǎn)，使得供給端呈現(xiàn)波動(dòng)下滑的態(tài)勢(shì)，個(gè)別鋼廠有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)中板產(chǎn)量低位窄幅震蕩為主。流通方面，春節(jié)期間市場(chǎng)資源正常到貨，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍以累庫為主。從區(qū)域價(jià)差來看，華東與華北價(jià)差持平，華南與華北價(jià)差處于合理區(qū)間，區(qū)域資源流通依舊偏緩。需求方面，隨著春節(jié)假期結(jié)束貿(mào)易商及下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)交投氛圍謹(jǐn)慎樂觀，需求處于緩慢回升的階段，短期內(nèi)難有大幅釋放。綜合來看，供需層面矛盾有所累積，而受產(chǎn)量下降導(dǎo)致的成本下移以及需求恢復(fù)緩慢的影響下，中厚板價(jià)格跟隨走弱。2月價(jià)格整體震蕩下行表現(xiàn)為主。

預(yù)計(jì)3月價(jià)格走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，3月雖有個(gè)別鋼廠已確定檢修計(jì)劃，但整體隨著復(fù)工節(jié)奏陸續(xù)加快，3月鋼廠復(fù)產(chǎn)將成為主旋律，產(chǎn)量或有所上升。流通方面，主流鋼廠發(fā)貨較多，各個(gè)港口入庫較多，但隨著進(jìn)入到采購?fù)鞠拢约凹竟?jié)性累庫逐步結(jié)束，貿(mào)易商對(duì)于未來的庫存壓力并不大。需求方面，隨著春節(jié)假期結(jié)束貿(mào)易商及下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)交投氛圍謹(jǐn)慎樂觀，需求處于緩慢回升的階段，而進(jìn)入3月制造業(yè)復(fù)工基本完成，配合產(chǎn)成品去庫速度逐步增加后，預(yù)計(jì)剛需補(bǔ)庫將陸續(xù)開始。綜合來看，市場(chǎng)心態(tài)較為樂觀，隨著節(jié)后需求的逐步釋放，預(yù)計(jì)3月價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。

主要內(nèi)容摘要③——熱軋：

2月熱卷價(jià)格走勢(shì)震蕩下跌。雖然宏觀層面上不斷出臺(tái)利好政策，如LPR下降等政策落地對(duì)市場(chǎng)信心刺激較為明顯，并使得春節(jié)前價(jià)格有所上漲，但并不能有效帶動(dòng)市場(chǎng)需求，而隨后的十二省份基建相關(guān)消息披露后，使得市場(chǎng)對(duì)于基建端的需求有所擔(dān)憂，需求端其他指標(biāo)來看，出口整體暫時(shí)維持，而制造業(yè)訂單雖然相對(duì)較好，但也是沒有明顯增量，整體需求預(yù)期較節(jié)前有所降低，伴隨著需求端的不確定性，以及節(jié)后回歸鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏緩，鐵礦石價(jià)格持續(xù)下行，雙焦雖然出現(xiàn)供應(yīng)端減量，價(jià)格略有支撐，成本跌幅有所收窄，但仍然呈現(xiàn)價(jià)格重心下移的格局。綜合來看，熱卷價(jià)格2月呈現(xiàn)震蕩下跌的態(tài)勢(shì)。

3月熱卷價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。政策端的支持預(yù)計(jì)仍然在線，伴隨著兩會(huì)逐漸臨近，市場(chǎng)或?qū)⒏嗟亟灰缀暧^預(yù)期，雖然仍處于博弈的過程中，但整體來看政策端預(yù)期仍然向好。需求端方面，制造業(yè)企業(yè)目前在手訂單尚可，根據(jù)調(diào)研結(jié)果來看，制造業(yè)復(fù)工相比以往速度有所加快，企業(yè)資金情況也相對(duì)充裕，前期價(jià)格下跌更多源于市場(chǎng)對(duì)需求的不確定性，但隨著時(shí)間的推移，需求表現(xiàn)或并不弱勢(shì)，以及進(jìn)入3月鋼廠復(fù)工節(jié)奏不斷加快，最終熱卷或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙強(qiáng)的格局，預(yù)計(jì)3月熱卷價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，需關(guān)注消費(fèi)實(shí)際的表現(xiàn)。

主要內(nèi)容摘要④——焊管：

2月焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn)。供應(yīng)方面，焊管利潤情況較節(jié)前稍有好轉(zhuǎn)，各市場(chǎng)貿(mào)易商陸續(xù)返崗開工，北方市場(chǎng)降雪天氣影響，出貨稍有受阻。需求方面，目前市場(chǎng)總體新開工項(xiàng)目不多，現(xiàn)階段主以去年未完待建的項(xiàng)目為主，且受資金問題影響終端暫未完全復(fù)工，需求表現(xiàn)較為弱勢(shì)。原料方面，原料帶鋼價(jià)格表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，原料價(jià)格大幅波動(dòng)，焊管商家多持觀望態(tài)度。庫存方面，全國各市場(chǎng)均已開工，但市場(chǎng)反饋交易氛圍仍較冷清，補(bǔ)庫操作較少，管廠庫存仍在偏低位水平，對(duì)市場(chǎng)供給構(gòu)成不了較大壓力，原料庫存小幅增加。情緒方面，商家處于觀望狀態(tài)，目光主要集中在元宵節(jié)后的出貨上面，成交偏差。

預(yù)計(jì)3月國內(nèi)焊管價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。原料方面，原料支撐有所上移，對(duì)于目前市場(chǎng)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。需求方面，近期北方市場(chǎng)多地發(fā)布大風(fēng)及冰凍、降雪預(yù)警，下游施工條件并不具備，焊管需求恢復(fù)或較為緩慢。情緒方面，貿(mào)易商方面出貨略有好轉(zhuǎn)，加上下游處于陸續(xù)復(fù)工階段，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，對(duì)后市信心增強(qiáng)。綜合來看：目前原料端支撐仍然較強(qiáng)，加之市場(chǎng)對(duì)于后市仍有信心，綜合來看，預(yù)計(jì)3月全國焊管價(jià)格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

二、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)需求調(diào)研

根據(jù)Mysteel調(diào)研，截至2月末，了解到鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比減少46.11%，節(jié)前市場(chǎng)整體采購積極性不高，大小型企業(yè)資源備庫狀況分化，整體下游資源庫存處于低位；隨三月項(xiàng)目用鋼進(jìn)程推進(jìn)，市場(chǎng)整體采購月環(huán)比表現(xiàn)增幅明顯，且原料日耗月環(huán)比增加47.09%。市場(chǎng)囤貨情緒一般，大型企業(yè)接單飽和，按需采購備貨，市場(chǎng)操作方面仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

從用鋼表現(xiàn)來看，元宵節(jié)后市場(chǎng)采購積極性上行，市場(chǎng)訂單表現(xiàn)處于緩慢恢復(fù)狀態(tài)。部分工程在手項(xiàng)目承接三月份用鋼訂單飽和，后期庫存消耗速度加快。根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，3月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為43.82%，較2月預(yù)期環(huán)比新增訂單上漲31.46個(gè)百分點(diǎn)，隨下游訂單逐步恢復(fù)，項(xiàng)目用鋼消耗表現(xiàn)呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。

三、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)

2023年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積838364萬平方米，比上年下降7.2%。房屋新開工面積95376萬平方米，下降20.4%。房屋竣工面積99831萬平方米，增長17.0%。2023年，商品房銷售面積111735萬平方米，比上年下降8.5%。當(dāng)前一線城市正在相繼放松限購政策，據(jù)貝殼研究院監(jiān)測(cè)，今年春節(jié)假期重點(diǎn)50個(gè)城市二手房看房量和交易量水平比去年有大幅回升，一二三線城市看房量比去年春節(jié)分別增加90%、180%、140%；今年的交易量水平比去年同比增加超七成。房建存量消耗待進(jìn)一步提速。

同時(shí)，LPR調(diào)降后，一線城市首套住房貸款利率步入“3時(shí)代”，此次降息力度較大，后續(xù)有望促進(jìn)增量購房，并提升其他消費(fèi)領(lǐng)域的活躍度。對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，調(diào)降LPR有助于降低居民購置房產(chǎn)和存量房貸的償付壓力。

四、月度行業(yè)熱點(diǎn)