概述：2月彩涂板卷均價弱勢下跌，主要原因在于成本端支撐有所減弱加之2月份有春節假期，市場需求幾乎停滯。基本面方面，2月鋼廠產能利用率先降后升，供應端在2月份有所減量，主要受春節假期影響。彩涂板卷總庫存持續攀升，整體庫存依舊處于近四年最高位水平。2024年3月已經來臨，3月彩涂板卷能否走出當前頹勢，市場需求能否得到有效復蘇？筆者將結合供應、需求、原料成本等方面進行簡要分析。

一、2月彩涂產能利用率先降后升

截止到2月28日，Mysteel統計全國樣本產能利用率為56.99%，周環比上升1.54%。主要是因為節后檢修的鋼廠陸續恢復生產，當前生產已基本回歸正常。2月份產能利用率最低位在36.43%，此水平在歷年春節前后屬于相對低位水平。Mysteel調研鋼廠3月份生產計劃，基本是回到正常軌道，預計3月份平均產能利用率在60%。

二、彩涂板卷總庫存持續增加  庫存峰值為近4年最高位

2023年彩涂板卷庫存最低值是在年初，為36.71萬噸，在10月13日達到年內的庫存峰值46.16萬噸。從9月份開始，彩涂板卷總庫存就處于近3年同期高位水平。進入2024年，彩涂板卷總庫存一直為近4年來同期最高位，截止到2月28日，彩涂板卷總庫存51.56萬噸，周環比增加1.7萬噸。每年春節期間都是一個累庫的時期，一般在節后4-5周達到庫存峰值。2021-2022年春節庫存峰值分別為47.82萬噸、47.23萬噸,2023年春節后庫存并不高。從整體情況來看，2024年春節后庫存峰值已然是近4年來的最高位水平，彩涂板卷庫存已經連續8周累庫。

三、 彩涂板卷生產企業盈利微薄

2月份邯邢熱卷結算價格SPHC 3970元/噸，月環比下跌50元/噸,3月份熱卷普碳（1010系列）4200元/噸，SPHC 4200元/噸，較上月持平。從整體鋼廠生產產量及成本端考慮，當前彩涂板卷生產企業盈利仍較為微薄。并且客戶反饋，節后彩涂板卷整體需求表現不佳。從Mysteel跟蹤數據模型看，1-12月份北方地區民營彩涂板卷月度銷售均價與冷軋基料價差在1490-1590元/噸波動，而2022年此價差在1580-1890元/噸，從價差變化看2023年彩涂板卷生產企業盈利下降明顯。2月份北方地區民營彩涂板卷月度銷售均價與冷軋基料價差在1507元/噸，依舊處于相對低位。

四、2023年彩涂板帶出口年同比上升20.53%

海關總署數據顯示：2023年12月我國彩涂板（帶）出口總量共計52.72萬噸，月環比下降7.01%，年同比上升33.21%。2023年1-12月我國彩涂板（帶）出口總量共計650.96萬噸，年同比上升20.53%。

2023年12月我國彩涂板（帶）進口總量共計2438噸，月環比下降42.88%，年同比下降62.94%。2023年1-12月我國彩涂板（帶）進口總量共計7.75萬噸，年同比下降14.04%。

2023年1-2月份整體彩涂板卷出口在86.86萬噸，2023年12月份也是在52萬噸的相對高位水平，考慮到整體基數偏大，加上春節假期影響，預計1-2月份同比出口數據或有一定下滑。

六、國內價格主要表現

1、2月份彩涂板卷均價小幅下移

截止到2月29日，全國0.476mm彩涂板卷均價5796元/噸，月環比下跌37元/噸，降幅有所收窄。2月彩涂板卷月度均價5825元/噸，較1月均價5874元/噸下跌49元/噸。2月份彩涂板卷價格下跌一方面是因為2月份實際可銷售時間短，需求端極為疲軟，另一方面在于成本端支撐有所減弱。2月份彩涂板卷價格并未在節后出現上漲，反而是呈現下跌走勢。

2、鋅錠價格先抑后揚

2月份鋅錠價格先抑后揚，截止2月29日，0#鋅錠價格20562元/噸，月環比下跌750元/噸。2月份均價20569元/噸，較1月份均價21324元/噸下跌755元/噸，降幅3.54%。

 六、3月份行情展望

（一）成本方面

截止到3月1日，唐山市場冷軋基料價格在3810-3840元/噸，而北方地區民營彩涂主流市場成交價格在5100-5400元/噸上下，價差在1290-1560元/噸以下，春節前后2個星期市場基本停滯，且節后彩涂的多數下游并未復工，因此整體銷售存在一定困難。當前原料價格雖有下跌，但整體結算價格短期內還將維持在相對高位，因此整體彩涂板卷價格處在漲跌兩難的局面，更多的或是跟隨原料熱卷價格而波動。

（二） 供應方面

   截止到2月28日，彩涂板卷產能利用率為56.99%，2月產能利用率均值在49.96%，1月產能利用率均值為60.36%。3月份生產將逐步回歸正常，產能利用率還將繼續回升，預計3月份產能利用率在60%左右。

（三） 進出口方面

2023年1-12月我國彩涂板（帶）出口總量共計650.96萬噸，年同比上升20.53%。2023年彩涂板卷出口占據彩涂板卷消費的重要組成部分，考慮到春節假期影響，加之2023年整體1-2月份基數偏大，預計1-2月份彩涂板帶出口或有一定的環比下滑。

（四） 價格方面

2月份各大國營鋼廠出臺3月份期貨價格政策，其中彩涂板卷價格基價上調50元/噸，是屬于冷系各大品種中漲幅最小的品種。從成本端考慮，當前彩涂板卷并不具備大跌的基礎，而從需求端考慮，3月份市場需求會有所好轉，但整體需求的大量啟動還會在3月中旬以后，整體預計3月份彩涂板卷價格先抑后揚，上下空間均有限。