概述：2月，由于多數(shù)時(shí)間處于春節(jié)，無縫管價(jià)格波動(dòng)并不大，但因節(jié)前管廠補(bǔ)漲出廠價(jià)格，市場商家小幅跟漲，2月無縫管價(jià)格呈現(xiàn)了小幅上漲態(tài)勢。從無縫管供應(yīng)來看，2月份管廠供應(yīng)呈現(xiàn)先降后增態(tài)勢，由于目前廠庫處于近三年的高位，管廠庫存壓力較大，管廠供應(yīng)恢復(fù)情況明顯不及往年。整體來看，2月市場基本面呈現(xiàn)供需兩弱，春節(jié)企業(yè)停產(chǎn)、復(fù)工時(shí)間均早于往年，下游需求恢復(fù)情況一般。進(jìn)入3月，市場處于傳統(tǒng)旺季，宏觀預(yù)期較強(qiáng)，下游開工有望迎來較大程度回升，鑒于此無縫管基本面或?qū)⒃?span lang="EN-US">3月逐步改善。筆者接下來將在文中對2月無縫管基本面進(jìn)行總結(jié)，并對3月無縫管價(jià)格行情做簡單預(yù)測。

一、價(jià)格及利潤情況：

（1）2月無縫管價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行：

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2月29日，國內(nèi)無縫管（20#、108*4.5mm，下文若未備注均以此為準(zhǔn)）平均價(jià)格報(bào)4922元/噸，較1月31全國無縫管均價(jià)4901元/噸環(huán)比上漲21元/噸，漲幅為0.43%，同比去年下跌6.71%。2月橫跨春節(jié)，節(jié)前及節(jié)后無縫管加個(gè)均呈現(xiàn)小幅探漲，主要由于管廠于節(jié)前上漲后，市場普遍小幅跟漲，但漲幅相對有限。

（2）2月無縫管廠盈利維持低位水平

2月無縫管廠理論利潤雖然仍處于負(fù)值，但理論利潤整體呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢。截至2月29日，以20#熱軋、Ф108*4.5mm無縫管為例，山東樣本企業(yè)無縫管廠理論利潤為-30元/噸，月環(huán)比增加20元/噸。2月管坯價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，2月29日山東管坯價(jià)格報(bào)3910元/噸，月環(huán)比下跌50元/噸。2月無縫管廠停產(chǎn)較多，由于管廠冬儲新價(jià)位管坯陸續(xù)到貨及目前利潤較低的背景下，管廠在節(jié)前有主動(dòng)拉漲操作，利潤呈現(xiàn)回升態(tài)勢。進(jìn)入節(jié)后，管廠出貨量恢復(fù)一般，廠庫壓力較大。但由于管坯出貨不佳，價(jià)格處于震蕩下行階段，管廠理論利潤有繼續(xù)回升空間。

二、供應(yīng)情況：

2月無縫管供應(yīng)呈現(xiàn)回升狀態(tài)：

由于春節(jié)期間管廠停產(chǎn)檢修，2月無縫管供應(yīng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢，截至2月底管廠供應(yīng)水平回升至春節(jié)前水平，但節(jié)后產(chǎn)量增加較為緩慢。據(jù)Mysteel調(diào)研，（33家生產(chǎn)企業(yè)，122條產(chǎn)線）最新一期數(shù)據(jù)顯示，周產(chǎn)量30.09萬，月同比增加4.17萬噸；產(chǎn)能利用率65.38%，月同比上漲9.05%；開工率48.36%，月同比上漲4.92%；廠內(nèi)庫存72.15萬噸，月同比增加17.39萬噸。截至2月底，管廠生產(chǎn)積極性一般，產(chǎn)量恢復(fù)不及往年，管廠庫存則進(jìn)入高位水平，廠庫壓力漸顯。3月，供應(yīng)仍將繼續(xù)增加，但鑒于目前庫存水平，供應(yīng)增加勢頭或受到一定影響。

三、需求端情況：

2月無縫管市場成交大幅下滑：

由于2月多半時(shí)間處于春節(jié)期間，無縫管市場成交基本停滯，今年企業(yè)休假較往年提前。從Mysteel鋼管調(diào)研小組統(tǒng)計(jì)的無縫管樣本貿(mào)易企業(yè)（124家樣本企業(yè)）成交量數(shù)據(jù)來看，節(jié)后第2周Mysteel無縫管貿(mào)易企業(yè)成交量 （樣本企業(yè)共計(jì)123家）為10427噸，環(huán)比節(jié)前第二周5694噸增加4744噸。2月底商家基本復(fù)工，需求釋放同比往年放緩。進(jìn)入3月，市場進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，市場需求表現(xiàn)或得到逐步好轉(zhuǎn)，成交將繼續(xù)走強(qiáng)。

四、3月無縫管市場行情展望：

2月無縫管行情基本表現(xiàn)為：1、價(jià)格呈現(xiàn)小幅走強(qiáng)、利潤邊際回升；2、節(jié)后管廠產(chǎn)量逐步回升及廠庫呈現(xiàn)答復(fù)增加；3、市場成交恢復(fù)情況一般，商家心態(tài)多空參半。

展望3月，供應(yīng)方面：由于2月管廠利潤情況一般且廠庫處于較高水平，節(jié)后管廠復(fù)產(chǎn)程度有限，預(yù)計(jì)3月管廠隨著廠庫繼續(xù)消化，供應(yīng)有望進(jìn)一步抬升，但供應(yīng)高點(diǎn)或低于往年水平。需求方面：金三月屬于傳統(tǒng)旺季，雖年后下游開工表現(xiàn)不佳，但1-2月下游數(shù)據(jù)下降較多存在一定基數(shù)效應(yīng)，實(shí)際影響需求的體量有限，需求的好壞還是需要著重關(guān)注3月份。預(yù)計(jì)隨著兩會前后利好政策出臺后，3月下游開工有望迎來明顯改善。原料方面：目前管坯價(jià)格處于震蕩回落趨勢，由于管廠仍有較多冬儲的管坯資源，管廠對于目前價(jià)位管坯采購積極性有限，預(yù)計(jì)3月原料成交呈現(xiàn)先降后增態(tài)勢，價(jià)格則有望走出低位回升趨勢。綜上所述：3月，在供應(yīng)增幅或有限且下游開工有望明顯改善的背景下，預(yù)計(jì)3月全國無縫管價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅趨強(qiáng)運(yùn)行。