美東時(shí)間周四，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員接連發(fā)出“鷹聲”，警告過(guò)快降息的風(fēng)險(xiǎn)。

在美聯(lián)儲(chǔ)副主席菲利普·杰斐遜（Philip Jefferson）稍早警告過(guò)度寬松風(fēng)險(xiǎn)之后，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克（Patrick Harker）和美聯(lián)儲(chǔ)理事麗薩·庫(kù)克（Lisa Cook）也相繼發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)需要維持政策定力，以免過(guò)快降息導(dǎo)致此前降低通脹的努力功虧一簣。

強(qiáng)調(diào)過(guò)快降息的風(fēng)險(xiǎn)

哈克在講話中表示，今年降息可能是合適的，但他更強(qiáng)調(diào)了過(guò)早放松政策的風(fēng)險(xiǎn)。哈克今年對(duì)貨幣政策決策沒(méi)有投票權(quán)。

他在特拉華州的一項(xiàng)活動(dòng)上表示，過(guò)早降低借貸成本可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)在通脹方面取得的進(jìn)展化為泡影。他將密切關(guān)注即將公布的數(shù)據(jù)，以驗(yàn)證物價(jià)增長(zhǎng)的下行趨勢(shì)。

哈克表示：

“我相信我們今年可能會(huì)看到利率下降。但我要提醒大家，不要指望它（降息）馬上出現(xiàn)。我們有時(shí)間來(lái)正確處理這個(gè)問(wèn)題，我們必須這樣做。”

哈克對(duì)美國(guó)過(guò)去幾個(gè)月通脹取得的進(jìn)展表示贊賞，但表示他希望看到更廣泛的通脹降溫。在演講結(jié)束后的小組討論中，他表示，他正在等待觀察數(shù)個(gè)月的數(shù)據(jù)，并且不排除美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議上降息的可能性。

“我想我們已經(jīng)接近了，”他說(shuō)，“讓我們?cè)匍_(kāi)幾次會(huì)就行了。”

“當(dāng)我們開(kāi)始這個(gè)（降息）過(guò)程時(shí)，”他表示，“讓我們從一個(gè)穩(wěn)定、緩慢的減少開(kāi)始，因?yàn)閷?duì)我來(lái)說(shuō)，這將把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。”

哈克還表示，一旦開(kāi)始降息，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該有條不紊地降低利率，可能在每一次會(huì)議上都會(huì)降息。

"因此，簡(jiǎn)而言之，我認(rèn)為我們最大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自過(guò)早降息，以免通脹重燃，使得過(guò)去兩年的努力就在眼前付之一炬。"哈克稱。

和哈克類似，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克也表示，在開(kāi)始降息之前，她希望看到通脹方面取得更多進(jìn)展。

“我希望我們?cè)趯?duì)通脹趨近于2%有更大的信心之后再開(kāi)始降息，”庫(kù)克周四在普林斯頓大學(xué)宏觀金融會(huì)議上演講稱，“我希望通過(guò)緩慢降息，來(lái)逐步調(diào)整政策，以反映風(fēng)險(xiǎn)平衡的變化。”

美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜此前也發(fā)表了類似言論。他表示，隨著通脹改善，官員們應(yīng)該對(duì)過(guò)度降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，但今年晚些時(shí)候開(kāi)始降息過(guò)程可能是合適的。

走向通脹目標(biāo)的最后一英里

本月早些時(shí)候的一份報(bào)告顯示，受住房和服務(wù)成本的推動(dòng)，美國(guó)1月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）漲幅超過(guò)預(yù)期，而商品價(jià)格繼續(xù)下跌。下周，美聯(lián)儲(chǔ)更為關(guān)注的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）即將公布。

盡管1月CPI意外高于市場(chǎng)預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)官員在講話中顯然并沒(méi)有過(guò)分擔(dān)憂，仍在耐心等待后續(xù)的更多數(shù)據(jù)，以看清美國(guó)通脹趨勢(shì)。

哈克表示：

“由于進(jìn)展可能是崎嶇不平的，有時(shí)是不平衡的，重要的是我們看到更多的證據(jù)，使我們能夠超越月度數(shù)據(jù)的變幻莫測(cè)，確保我們繼續(xù)走在正確的道路上…無(wú)論如何，總體數(shù)據(jù)表明，我們正處于將個(gè)人消費(fèi)支出通脹降至2%目標(biāo)年增長(zhǎng)率的最后一英里。”

庫(kù)克則表示，美聯(lián)儲(chǔ)物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)最大化雙重目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在處于更好的平衡狀態(tài)，而不是像過(guò)去幾年那樣更多地偏重于通脹方面。

她還指出，實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的過(guò)程可能會(huì)繼續(xù)崎嶇不平：

“預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）將逐漸接近我們2%的目標(biāo)，這似乎仍是合理的基本前景。”

她表示:“隨著我們收到更多數(shù)據(jù)，我們應(yīng)該繼續(xù)謹(jǐn)慎行事，維持必要的政策限制程度，以可持續(xù)地恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，同時(shí)保持經(jīng)濟(jì)在良好的軌道上。”