隨著春節來臨，河南、貴州、山西等市場棕剛玉生產企業存在不同程度的減產，同時耐材制品企業采購也接近尾聲，陸續進入放假階段。對于節后市場價格走勢，市場有多方觀點，下面筆者將從以下幾個方面分析春節后全國棕剛玉市場價格運行趨勢。

一、棕剛玉冶煉爐開工及產能利用率仍有向下空間

從棕剛玉生產情況來看，當前棕剛玉冶煉爐開工率33.6%，處于年內偏低水平，但從近三年棕剛玉冶煉爐開工率數據來看，春節假期期間開工會達到年內最低水平。同時，受制于原料供應緊張及利潤低，企業生產積極性不高，部分冶煉企業春節期間仍有減產計劃，棕剛玉冶煉爐開工率及產量仍有下行空間。

   二、棕剛玉企業庫存低位 惜售心態濃

從棕剛玉企業庫存來看，當前棕剛玉企業庫存47350噸，低于2023年節前企業庫存30.77%，企業庫存處于低于，且受制于原料供應與采購情況，部分棕剛玉企業庫存為零，勉強維持老客戶的需求，難以接受新訂單或者面對新訂單時表現出報價較高的現象，惜售心態偏濃。

三、原料成本高位趨強 供應延續緊張局面

2023整體國產鋁土礦供應情況不理想，礦山生產收緊已成常態，河南鋁土礦執行復墾要求，三門峽地區礦山已經停采，截止年底仍未開工。使得鋁土礦供應尤其是河南地區更加緊張，疊加北方政府加強礦山安全督察，部分礦山開工受到影響，供應收緊，國產鋁土礦價格攀升。當前國內礦山開采恢復仍不明朗，春節后棕剛玉生產企業復產，需求增加，鋁土礦價格或仍有上漲空間。

四、備貨有限 節后原料補庫需求增加

區別于往年，2023年底國內耐材企業原料備貨積極性較低，主要是兩方面原因，一方面，年底棕剛玉市場呈現震蕩上行走勢，需求方難以接受價格上漲，另一方面，就成交來看，供應商多要求現款結算，而耐材產業鏈利潤低，終端回款慢，且節后招采集中，供需關系不確定性較大，耐材制品企業多采用隨用隨采的模式，備貨有限。春節后，耐材制品企業恢復生產，補庫意向增加，需求提振。

五、節后關注點及市場預測

1、原料鋁土礦復產，關注春節過后原料鋁土礦開采政策及復產節奏，若3月份后鋁土礦依舊不能復產，那原料供應緊張局面會持續升級，節后鋁土礦價格上漲局概率加大，棕剛玉企業采購原料困難，從而影響棕剛玉產量。

2、關注下游鋼企高爐開工及產量，節后鋼企招標集中時間段影響棕剛玉消耗節奏，鋼企檢修情況影響棕剛玉需求量。

春節過后，原料高位支撐，需求的提振，企業庫存低位，多重因素影響，棕剛玉市場或迎來短期的供需偏緊的局面。因下游市場雖依然沉浸在降本增效中，預計國內棕剛玉市場承壓上行概率較大。