2024年1月上海建筑鋼材價格高位回落后反彈。截至月末，全月極差為100元/噸，環比2023年12月震蕩區間持平。1月上海螺紋鋼均價為3943元/噸，環比2023年12月回落78元/噸，價格重心較上月小幅下移。

一、2024年1月份市場回顧

（一）2024年1月份價格走勢回顧

1月上旬鋼廠利潤修復，產量出現小幅回升，但需求端的淡季特征愈發明顯，價格出現小幅回落，不過月中宏觀利好刺激下，終端補庫節奏加快，成交小幅放量，現貨價格也出現低位反彈。但年關將近，供需雙弱格局難改，疊加節前資金避險情緒加重，現貨價格再次走弱，且逐步處于有價無市狀態。

（二）2024年1月份基本面情況回顧

供給來看，截至發稿，我網調研全國螺紋鋼實際周產量為215.7噸，月環比減少36.14萬噸，降幅14.35%，同比去年下降19.2萬噸，降幅8.17%；全國螺紋鋼產能利用率為47.29%，月環比下降7.92個百分點，降幅為14.35%，同比去年下滑4.2個百分點，降幅為8.16%。雖然月初鋼廠利潤有所修復，但隨著需求的持續下滑，生產企業為保證產銷平衡，主動減停產增加，且短流程企業的冬休也逐步提升日程，因此鋼廠產量和產能利用率呈連續下行態勢。對于上海而言，冬儲資源多以后結算為主，年后到貨節奏相對較多，疊加常規協議量的發貨，預計2月上海建材資源的供給量穩中有增。

鋼廠庫存來看，截至發稿，我網調研的鋼廠庫存數據為196.67萬噸，月環比增加0.8萬噸，增幅為0.41%，同比去年減少121.74萬噸，降幅為38.23%。1月初鋼廠雖有提產，但終端需求跟進不足，廠庫增幅加快，因此下半月為保證庫存消化，鋼廠一方面主動減停產，另一方面，積極發貨，使得廠庫前移，出貨壓力轉移至貿易商。目前需求降至冰點，鋼廠庫存將繼續累積。

上海建材庫存來看，截至發稿，上海建筑鋼材庫存為50.91萬噸，月環比增加13.56萬噸，增幅為36.31%，同比去年下降3.45萬噸，降幅為6.35%。其中螺紋鋼庫存34.45萬噸，同比去年增加2.04萬噸，增幅6.29%，盤螺庫存12.79萬噸，同比去年減少0.63萬噸，降幅4.69%。下游雖有部分趕工，但難以彌補整體的下滑趨勢，庫存累積加快，其中螺紋已超去年同期，線盤壓力相對有限。

2024年1月上海本地建筑鋼材月均成交量為1.52萬噸，環比上月回落0.44萬噸，降幅為22.45%，與去年同期相比，增加0.66萬噸，增幅76.74%。1月份市場交易活躍度逐步下降，但趕工需求仍存，疊加月中降準及地產限購放松，終端備庫節奏加快，需求下滑幅度相對較緩。對于2月份，市場實際交易日較少，需求難有明顯恢復。

二、2024年2月份市場展望

（一）2024年2月份基本面情況展望

1、從供給來看，2月份基本處于春節假期階段，鋼廠產量處于全年內低點，且螺紋鋼產量也處于近幾年同期低位，整體供給壓力有限。對于上海而言，年中累積的廠庫資源會在年后集中到貨，且今年上海冬儲資源多以后結算為主，加之協議量的常規發貨，貿易商存在一定的到貨壓力。

2、從需求來看，下游終端多正月十五之后復工，實際施工日期極少，需求難有較為明顯的回升。

3、從庫存來看，2月份上海供強需弱，庫存繼續累積，但整體庫存或低于近兩年同期。

4、從心態來看，節前受金融市場回調影響，市場謹慎心態加重，好在貿易商后結資源較多，因此對2月份多觀望為主。

（二）2024年2月份價格走勢展望

2月份上海市場逐步向供強需弱格局轉化，需求的恢復節奏將是影響價格的主要因素。預計2月份本地建筑鋼材或震蕩趨強，幅度或在80元/噸左右波動。